Chứng khoán tuần mới: Chờ thông tin hỗ trợ

Kết thúc tuần giao dịch từ 31/10/2011 đến 04/11/2011, trên sàn HOSE có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Nếu so với phiên cuối tuần trước, chỉ số VN-Index đã mất đi 11,50 điểm (-2,72%) khi đóng cửa tuần ở mức 410,57 điểm. Tổng khối lượng giao dịch báo giá cả tuần đạt 170.761.730 đơn vị, tăng 34,61% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 2.833,33 tỷ đồng, tăng 28,44%.

Trên sàn Hà Nội, chỉ số HNX-Index có 1 phiên tăng và 4 phiên giảm. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số HNX-Index dừng lại ở mốc 65,97 điểm, giảm 3,97 điểm so với cuối tuần trước đó (-5,68%). Tổng khối lượng giao dịch báo giá cả tuần đạt 171.524.603 đơn vị, tăng 31,91% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt hơn 1.996,26 tỷ đồng, tăng 39,58%.

Trong tuần, khối ngoại đã bán ròng 9,47 tỷ đồng trên HNX (tuần trước mua ròng 20,08 tỷ đồng) và mua ròng 109,38 tỷ đồng trên HOSE (-12,6%). Cụ thể, họ đã mua vào 2.523.900 cổ phiếu trên HNX (trị giá 28,28 tỷ đồng) và bán ra 4.116.000 cổ phiếu (trị giá 37,74 tỷ đồng). Trên sàn HOSE, họ mua vào 17.384.173 cổ phiếu (trị giá 461,23 tỷ đồng) và bán ra 12.875.870 cổ phiếu (trị giá 351,85 tỷ đồng).

Nhận định của một số công ty chứng khoán

CTCK Dầu khí (PSI): Thị trường sẽ kiểm chứng sức mua tại vùng hỗ trợ

Tuần qua, trên thị trường xuất hiện một số thông tin cho thấy nguy cơ xảy ra thêm nhiều vụ vỡ nợ cá nhân - tổ chức với quy mô khá lớn. Tình trạng các NHTM đang gấp rút tiến hành tái cơ cấu các khoản cho vay và xử lý nợ xấu vào các tháng cuối năm, cùng với tình trạng ảm đảm kéo dài của thị trường bất động sản đang khiến giới đầu tư quan ngại về tình trạng vỡ nợ có thể còn tiếp diễn trong hai tháng cuối năm. Những thông tin này có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư chứng khoán.

Thị trường sụt giảm mạnh khiến chỉ số HNX-Index đã về tới vùng hỗ trợ tại 66 điểm, và VN-Index cũng giảm về sát ngưỡng 400 điểm. Thanh khoản thị trường đang có chiều hướng giảm dần cho thấy dòng tiền đã thoát mạnh khỏi thị trường. Trong tuần tới, thị trường sẽ kiểm chứng sức mua tại vùng hỗ trợ. Mặt bằng giá cổ phiếu đã tương đối thấp nhưng dòng tiền không tham gia mạnh có thể khiến thị trường dao động hẹp kéo dài một vài phiên. Nhà đầu tư giữ cổ phiếu nên hạn chế việc bán tháo với mức giá thấp. Ngược lại, việc đứng ngoài thị trường và thận trọng quan sát sẽ giúp nhà đầu tư giữ tiền mặt tránh được rủi ro giảm giá ngắn hạn.

CTCK Sài Gòn (SSI): Áp lực bán có thể gia tăng quanh vùng kháng cự 412-415 điểm

Phiên giao dịch cuối tuần, Vn-Index có phiên hồi phục thứ 2 tăng điểm sau khi tiệm cận mốc hỗ trợ 405 điểm. Cây nến ngày tạo nến Small Black Candle tăng nhẹ với bóng nến trên khá dài khi vào vùng kháng cự 412-415 điểm. Như vậy mặc dù tăng điểm nhưng khối lượng có xu hướng giảm trong hai phiên gần đây.

Mốc hỗ trợ 405 điểm tạm thời giúp cho chỉ số hồi phục nhẹ trở lại sau những phiên lực cung tăng lên mạnh bất ngờ từ đầu tuần. Mặc dù tăng điểm hai phiên cuối tuần nhưng khối lượng giao dịch không có sự cải thiện. Chúng tôi cho rằng bên bán có thể gia tăng trở lại ở quanh vùng kháng cự 412-415 điểm trong tuần tới. Nhà đầu tư lướt sóng có thể xem xét giảm tỷ trọng cổ phiếu nếu khối lượng không tăng lên thuyết phục trong phiên tăng điểm hỗ trợ cho xu hướng phục hồi hiện tại.

CTCK EuroCapital (ECC): Đợt tăng này sẽ rất ngắn trước khi thị trường tiếp tục giảm giá

Tình trạng căng thẳng thanh khoản vẫn tái diễn trong hệ thống NHTM khi lãi suất liên ngân hàng các kỳ hạn đang quay lại tăng mạnh. Đồng thời việc vay trên thị trường liên ngân hàng cần tới tài sản thế chấp có nghĩa những “ông lớn” trong hệ thống TCTD đang đánh giá mức độ rủi ro tăng cao.

Rủi ro thanh khoản là một trong những rủi ro hàng đầu của doanh nghiệp và đặc biệt rất quan trọng với hoạt động TCTD. Do đó, với những dấu hiệu thanh khoản căng thẳng kéo dài như hiện tại, dòng vốn cho thị trường chứng khoán sẽ rất eo hẹp trong khi lượng cung hàng luôn thường trực. Khả năng giảm giá trung hạn của thị trường vẫn duy trì và thậm chí hiện tại không có một thông tin nào đủ tích cực để nhà đầu tư kỳ vọng vào sự thông thoáng của dòng tiền như giai đoạn tăng giá tháng 08 – 09/2011.

Trong ngắn hạn, việc thị trường giảm về vùng đáy lịch sử có thể kích thích một bộ phận nhà đầu tư tham gia thị trường. Nhưng căn cứ phân tích kỹ thuật và tình trạng kinh tế hiện tại, chúng tôi nhận thấy nếu có tăng giá từ vùng đáy lịch sử, thì đợt tăng này sẽ rất ngắn trước khi thị trường tiếp tục giảm giá.

CTCK Âu Việt (AVS): Khó hồi phục trong tuần tới

Trong tuần qua gần như không có nhiều thông tin tích cực để hỗ trợ thị trường.Các tin tức liên quan đến Công ty Chứng khoán SMEs cũng như việc lãi suất liên ngân hàng tăng trở lại đã khiến lòng tin của nhà đầu tư vào thị trường tiếp tục suy giảm theo.

Việc thiếu niềm tin vào thị trường và dòng tiền yếu sẽ khiến cho thanh khoản của thị trường tiếp tục suy giảm và khó hồi phục trong tuần tới.

CTCK Rồng Việt (VDSC): Nhà đầu tư nên gia tăng tiền mặt

Phiên cuối tuần, VN-Index tăng điểm nhờ sự hỗ trợ cục bộ của một số mã riêng rẻ. Thanh khoản vẫn ở mức thấp, các mã thuộc nhóm vốn hóa lớn được xả hàng vào cuối phiên. Như vậy, có thể thấy rằng tín hiệu cho sự hồi phục của thị trường vẫn chưa thật đáng tin cậy.

Các thông tin vĩ mô vẫn xoay quanh sự biến động của lãi suất liên ngân hàng, tỷ giá và giá vàng. Sự biến động của các yếu tố này hiện tại vẫn chưa mang lại luồng gió mới cho thị trường. Dòng tiền nhìn chung vẫn là của các nhóm nhỏ nhà đầu tư, khối ngoại tuy có mua ròng nhưng giá trị giảm thấp, động lực thật sự vẫn chưa trở lại.

Thanh khoản vẫn ở mức tương đương phiên trước, thậm chí giảm trên sàn HNX, cung cầu vẫn chưa nhiều chuyển biến tích cực. Quan điểm đầu tư thận trọng vẫn được chúng tôi khuyến nghị trong thời điểm này, những phiên tăng điểm là cơ hội giảm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu hơn là cơ hội mua vào, nhà đầu tư nên gia tăng tiền mặt, tiếp tục theo dõi và chờ đợi cơ hội đầu tư thích hợp hơn.

CTCK VNDirect (VND): Cần hạn chế tâm lý bắt đáy

Phiên giảm thứ 5 liên tiếp của HNX đã đẩy chỉ số HNX-Index về gần vùng đáy lịch sử thiết lập giữa tháng 8. Tốc độ giảm của thị trường ngày càng mạnh hơn và diễn biến xấu này chưa có dấu hiệu dừng lại.

Trong những phiên giao dịch tới, do chỉ số HNX-Index đang về giáp vùng đáy lịch sử nên sẽ có những phiên hồi lại nhất định về mặt kĩ thuật. Chúng tôi cho rằng đây sẽ là những phiên mà nhà đầu tư nên bán ra hơn là quyết định mua vào.

Một khi đáy lịch sử của HNX bị phá vỡ, xu hướng thị trường sẽ còn bị đẩy vào trạng thái tiêu cực hơn, vì thế nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ tiền mặt và hạn chế tâm lý bắt đáy.

CTCK FPTS: Rủi ro giảm điểm cao nếu không có thông tin hỗ trợ tích cực

VN-Index vẫn đang duy trì vận động trong một khoảng khá hẹp 400 - 425 điểm. Ngưỡng hỗ trợ mạnh tại 400 điểm đã và đang cho thấy khả năng nâng đỡ khá hiệu quả đường giá của VN-Index ở thời điểm hiện tại.

Mặt khác, sự thiếu hụt dòng tiền và tâm lý bất ổn của nhà đầu tư vẫn là lực cản khá mạnh đối với VN-Index trong nỗ lực xuyên phá ngưỡng kháng cự 425 điểm trong ngắn hạn. Mọi diễn biến của chỉ số nhằm thoát ra khỏi khoảng biến động hẹp này trở nên hết sức khó khăn do thiếu yếu tố tác động đủ mạnh để thắng được sức cản của thị trường.

Ngoài ra, rủi ro của các khoản đầu tư đang có xu hướng gia tăng do nhà đầu tư đang mất dần niềm tin và sự kiên nhẫn nếu thị trường kéo dài diễn biến lình xình trong biên độ hẹp với xu hướng không rõ ràng.

FPTS tiếp tục bảo lưu quan điểm thận trọng cho những phiên giao dịch trong tuần sau. Nếu thị trường tiếp tục không xuất hiện những thông tin hỗ trợ tích cực thì rủi ro giảm điểm là khá cao trong những phiên giao dịch tới.

CTCK Woori CBV: Có thể giải ngân khi giá về vùng 395-400 điểm

Thông tin tiêu cực về vấn đề nợ công của châu Âu là nguyên nhân chính ảnh hưởng mạnh đến thị trường chứng khoán thế giới nói chung và chứng khoán Việt Nam nói riêng. Vì vậy, sau một số phiên nỗ lực tạo đáy ngắn hạn ở tuần trước đó, thị trường lại tiếp tục xu hướng tiêu cực.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số VN-Index đang vận động trong mô hình tam giác cân xét trên đồ thị tuần. Ngưỡng cản dưới và ngưỡng cản trên của mô hình này cho đợt sóng sắp tới là 395-400 điểm và 460-465 điểm. Vì vậy cần quan sát thêm khi giá tiến đến các mốc quan trọng này để có quyết định đầu tư hợp lý. Có thể giải ngân khi giá về vùng 395-400 điểm và phục hồi trở lại đồng thời xuất hiện một số chỉ báo kỹ thuật cho tín hiệu mua.

CTCK ACBS: VN-Index có khả năng tăng điểm

Ở góc độ tích cực, sau dự báo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 có thể tăng khoảng 0,2 - 0,3% của tổ điều hành thị trường trong nước, Cục Quản lý giá (Bộ Tài chính) mới đây cũng nhận định CPI tháng 11 sẽ tiếp tục giảm tốc độ tăng nhờ vào sức mua có xu hướng tăng thấp dần và cung hàng hóa thiết yếu dồi dào hơn trước.

Tuy nhiên, mặc dù thông tin CPI tiếp tục khả quan trong tháng 11, lãi suất liên ngân hàng ở các kỳ hạn tiếp tục tăng, cho thấy thanh khoản các ngân hàng đang gặp khó khăn. Trước tình hình đó, các ngân hàng như Vietinbank, BIDV, và Agribank tăng cường hỗ trợ vốn trên thị trường liên ngân hàng cho các ngân hàng nhỏ gặp khó khăn thanh khoản.

Về lĩnh vực bất động sản, theo Chỉ thị 01/CT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước, tất cả các tổ chức tín dụng phải giảm tỷ lệ cho vay phi sản xuất trên tổng dư nợ từ 22% xuống còn 16% trước cuối năm. Việc này khiến cho các công ty bất động sản càng gặp khó khăn hơn trong việc tiếp cận nguồn vốn, buộc phải hạ giá sản phẩm, bán tháo để có thể trả kịp nợ vay, làm cho bức tranh thị trường bất động càng thêm ảm đạm.

Về mặt phân tích kỹ thuật, do HNX-Index hiện nay đang giao dịch ở ngưỡng hỗ trợ 65 điểm, chỉ số này có thể hồi phục nhẹ trong một vài phiên sắp tới. Trong khi đó, chỉ số VN-Index có khả năng cũng tăng điểm theo sau sự bật dậy của chỉ số HNX-Index.

Quang Sơn
Quang Sơn