Khuyến nghị khả quan đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay PC1
CTCK MB (MBS)
Kl99 nổ hũ ròng quý III/2025 của CTCP Kl994 game bài casino hấp dẫn PC1 (HSX: PC1) tăng 89% so với cùng kỳ, đánh dấu sự phục hồi rõ rệt sau giai đoạn thấp 6 tháng năm 2025, hỗ trợ bởi tăng trưởng mạnh mẽ của mảng xây lắp.
Kl99 nổ hũ ròng 2025/2026/2027 tăng 78%/31%/34%, với động lực chính từ bàn giao các dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất nhà ở và khu công nghiệp. Mảng xây lắp kỳ vọng cũng sẽ là trụ đỡ cho tăng trưởng nhờ triển vọng ngành tươi sáng theo QHĐ8 Điều Chỉnh.
Khuyến nghị khả quan đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay PC1 với giá mục tiêu 28.100 đồng/CP, cao hơn 7% so với dự phóng trước do điều chỉnh tăng EPS 2025/2026/2027 lần lượt 6%/11%/3%, phản ánh triển vọng tích cực mảng xây lắp. PC1 hiện giao dịch tại P/E 15.9x, thấp hơn 15% so với trung bình 2 năm. Triển vọng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 phục hồi cùng với mức giá chiết khấu sâu là hai yếu tố chính khiến PC1 là lựa chọn hấp dẫn thời điểm hiện tại.
Khuyến nghị mua đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TCB
CTCK DSC
Tổng thu nhập hoạt động và Kl99 nổ hũ trước thuế của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB - sàn HOSE) trong quý III/2025 lần lượt đạt 14.242 tỷ (tăng 49% so với cùng kỳ, tăng 12% so với quý trước) và 8.250 tỷ (tăng 14% so với cùng kỳ, tăng 4% so với quý trước).
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, TCB ghi nhận 38.596 tỷ (tăng 3% so với cùng kỳ) tổng thu nhập hoạt động và 23.384 tỷ Kl99 nổ hũ trước thuế (tăng 2% so với cùng kỳ), hoàn thành 74% kế hoạch Kl99 nổ hũ năm 2025. Dự báo Kl99 nổ hũ trước thuế năm 2025 không thay đổi đáng kể so với báo cáo gần nhất là 31.593 tỷ (tăng 15%) và dự báo Kl99 nổ hũ trước thuế năm 2026 là 37.639 tỷ (tăng 20%).
Chúng tôi xác định mức giá phù hợp cho TCB 12 tháng dựa trên phương pháp P/B là 43.700 VND với P/B mục tiêu 1,6 lần, giá mục tiêu cao hơn so với báo cáo gần nhất do chuyển cơ sở định giá đến quý III/2026. Đồng thời, khuyến nghị mua dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TCB.
Khuyến nghị mua đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DPG
CTCK Phú Hưng (PHS)
Luận điểm Kl99ok phiên bản mới dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của CTCP Kl994 game bài casino hấp dẫn Đạt Phương (DPG – sàn HOSE): Thứ nhất là nền tảng vững chắc từ 3 trụ cột: Mô hình Kl992 VIP Trang Chủ 2026 của công ty dựa trên 3 trụ cột vững chắc, bao gồm: Xây lắp Kl99kl ưu đãi độc quyền, Năng lượng tái tạo (hiện có 98 MW thủy điện), và Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất (với lợi thế sở hữu quỹ đất sạch, pháp lý rõ ràng).
Thứ hai là động lực tăng trưởng ngắn hạn nhờ Kl99ok phiên bản mới công: Lượng hợp đồng đã ký và chờ thực hiện (backlog) đạt mức kỷ lục 5.800 tỷ đồng (vào năm 2023), hứa hẹn sẽ mang lại doanh thu cao trong hai năm 2025-2026. Do Kl993 ưu đãi thưởng hấp dẫn vẫn đang đẩy mạnh Kl99ok phiên bản mới công, các dự án ký mới dự kiến sẽ tiếp tục tăng, giúp duy trì doanh thu mảng xây dựng trong những năm tới.
Thứ ba là động lực tăng trưởng trung hạn từ Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất: Dự án Casamia Balanca dự kiến mở bán từ nửa cuối năm 2025, được kỳ vọng sẽ trở thành nguồn Kl99 nổ hũ chủ lực trong giai đoạn 2026-2027, phù hợp với chu kỳ của thị trường.
Thứ tư là tầm nhìn dài hạn, mở rộng ngành nghề mới: Từ năm 2027, công ty sẽ vận hành thêm mảng kính hoa siêu trắng (để phục vụ các nhà Kl994 nhà cái bóng đá world cup tấm pin năng lượng mặt trời). Đồng thời, Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương (178 ha) được xem là "của để dành" về Kl99 nổ hũ và quỹ đất trong dài hạn, góp phần làm gia tăng giá trị 99Kl.app cổng game giải trí ròng của công ty.
Chúng tôi sử dụng phương pháp SoTP (Tổng giá trị các phần) để xác định giá trị hợp lý (pre-money) của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay là 53.100 đồng/CP. Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua, kỳ vọng mức tăng giá 22,3% so với giá đóng cửa ngày 12/11/2025. Rủi ro chính là thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất trong nước phục hồi chậm hơn dự kiến, điều này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tiến độ bán hàng của các dự án.
Khuyến nghị mua đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Quý III/2025, Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB – sàn HOSE) mặc dù tín dụng tăng trưởng 12,4% tuy nhiên thu nhập lãi thuần chỉ tăng 8% so với cùng kỳ do NIM chịu áp lực giảm. Chi phí trích lập dự phòng đạt 776 tỷ đồng, tăng 138,2% khiến Kl99 nổ hũ trước thuế đạt 11.239 tỷ đồng, tăng 5%. Lũy kế 9 tháng đầu năm, Kl99 nổ hũ trước thuế đạt 33.133 tỷ đồng, tăng 5,1%.
KBSV kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của VCB trong năm 2026 đạt 15,5% nhờ: (1) Nhu cầu tín dụng cao trong bối cảnh Kl993 ưu đãi thưởng hấp dẫn đặt mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 10%; (2) Động lực đến từ Kl992 cổng game cá cược tư nhân, thúc đẩy Kl99ok phiên bản mới công và ngành Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất hồi phục; (3) Lợi thế cạnh tranh từ chi phí vốn thấp.
KBSV kỳ vọng NIM đi ngang trong năm 2026 do duy trì KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đầu ra thấp để hỗ trợ nền Kl992 cổng game cá cược và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong khi việc duy trì KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đầu vào thấp sẽ khó khăn hơn do gặp áp lực từ thanh khoản và tỷ giá. Một số yếu tố hỗ trợ NIM trong năm 2026 bao gồm: (1) Sự hỗ trợ thanh khoản từ SBV; (2) Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc; (3) Cho vay ròng trên thị trường liên Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k.
Áp lực trích lập dự phòng của VCB là không đáng kể trong bối cảnh chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí được đảm bảo với NPL thấp nhất ngành, đạt 1,03%; Tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ngưỡng cao 202% đảm bảo tính linh hoạt trong hoạt động trích lập.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCB. Giá mục tiêu cho năm 2026 là 76.500 đồng/CP, cao hơn 28,6% so với giá tại ngày 12/11/2025.
