Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 36.000 đồng/CP
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 36.000 đồng trên cơ sở (i) Sở hữu quỹ đất lớn, tạo tiền đề tăng trưởng mạnh mảng kinh doanh bất động sản, trong đó dự án Hado Charm Villas sẽ tạo nguồn thu lớn trong giai đoạn 2020-2021,
(ii) các dự án năng lượng sạch đem lại nguồn thu ổn định cho doanh nghiệp,
(iii) hoạt động M&A sẽ tác động tích cực đến việc mở rộng quỹ đất và các dự án năng lượng tái tạo.
Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VPB
CTCK SSI (SSI)
Đối với ngân hàng mẹ Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng (VPB – sàn HOSE), dựa trên ước tính ROE 2020 là 18%, chúng tôi áp dụng PB mục tiêu là 1,2 lần và cho ra kết quả về giá trị sổ sách là 50 nghìn tỷ đồng hay 20.700 đồng/CP.
Đối với FeCredit, chúng tôi áp dụng cả phương pháp PB và thu nhập thặng dư (residual income), do đó tổng giá trị sổ sách là 30 nghìn tỷ đồng hay 34.000 đồng/CP, tương đương PB dự phóng là 1,46 lần. Do đó, trên cơ sở hợp nhất, giá mục tiêu 1 năm cho VPB là 25.200 đồng/CP.
Khi các rào cản quy định cho tăng trưởng của ngân hàng được dỡ bỏ và thực tế Thông tư chính thức quy định bớt nghiêm ngặt hơn so với bản dự thảo, Fe Credit có thể giảm bớt phần nào gánh nặng.
Chúng tôi khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VPB. Ước tính và định giá của chúng tôi chưa tính đến bất kỳ tác động nào liên quan đến việc IPO của FeCredit trong tương lai gần.
Khuyến nghị mua cho PLX với giá mục tiêu 68.600 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) công bố lợi nhuận trước thuế sơ bộ năm 2019 đạt 5,5 nghìn tỷ đồng (tăng 9% so với năm trước đó), đến từ tăng trưởng tổng sản lượng đạt 5,9%, tương ứng lợi nhuận trước thuế quý IV/2019 đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 3,5%).
Lợi nhuận trước thuế sơ bộ này hoàn thành 93% kỳ vọng của chúng tôi, nguyên nhân là do hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho có khả năng thấp hơn dự kiến, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Tuy nhiên, với kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2019 này, chúng tôi cho rằng không có điều chỉnh nào cho dự báo cổ tức tiền mặt năm 2019 và 2020F đạt 3.000 đồng/CP của chúng tôi, tương ứng lợi suất cổ tức 5,4%.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho PLX với giá mục tiêu 68.600 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 28,1%, bao gồm lợi suất cổ tức 5,4%). Theo giá chốt phiên hôm nay, PLX hiện được giao dịch với P/E 2020 là 15,5 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.