Khuyến nghị nắm giữ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay FRT với giá mục tiêu 82.100 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Kết thúc 9 tháng đầu năm 2022, CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HOSE: FRT) ghi nhận doanh thu và Kl99 nổ hũ trước thuế lần lượt đạt 21.708 tỷ đồng và 369 tỷ đồng, tăng trưởng 55% và 2,7 lần so với cùng kỳ. Với kết quả này, FRT đã hoàn thành 80% kế hoạch doanh thu và 51% kế hoạch Kl99 nổ hũ năm.
Chuỗi FPT Shop đem về 15.233 tỷ doanh thu, tăng 32% so với cùng kỳ, đóng góp 70% vào tổng doanh thu. Doanh số bán hàng online tăng 39% và đạt 4 nghìn tỷ đồng, chiếm 26% doanh thu của FPT Shop. Doanh thu chuỗi Long Châu đạt 6.562 tỷ đồng, tăng gấp 2,6 lần so với 2021.
Chuỗi FPT Shop có 745 cửa hàng, tăng thêm 98 cửa hàng so với 647 cửa hàng cuối năm 2021. Long Châu sở hữu 800 nhà thuốc trên cả nước, mở mới 400 nhà thuốc so với đầu năm, hoàn thành kế hoạch mở mới đưa ra đầu năm.
Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với FRT với giá mục tiêu là 82.100 đồng (tăng 10,3% so với mức tham chiếu ngày 19/12/2022) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), phản ánh đà tăng trưởng dần chậm lại của FPT Shop, cũng như đà tăng trưởng mạnh mẽ và khả năng sinh lời dần được cải thiện của chuỗi nhà thuốc Long Châu. Ngoài ra, nhờ mở rộng quy mô và chú trọng cơ cấu sản phẩm, biên Kl99 nổ hũ gộp của FRT đang trong xu hướng được cải thiện.
Rủi ro Kl99ok phiên bản mới Tác động của Kl999.com Đường Link Mới Nhất lên sức mua và nhu cầu của người tiêu dùng lên mặt hàng ICT mạnh hơn dự kiến Chuỗi Long Châu mở rộng và tối ưu hóa được các hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 không đạt kỳ vọng đề ra.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DRC
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh giảm 30% giá mục tiêu còn 23.500 đồng/CP nhưng duy trì khuyến nghị khả quan cho CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC) do giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của DRC đã giảm 32% trong 3 tháng qua.
Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu do (1) chúng tôi điều chỉnh giảm 13% dự báo tổng Kl99 nổ hũ sau thuế sau lợi ích Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 thiểu số giai đoạn 2022-2024 và (2) chúng tôi nâng giả định WACC (13,5% so với 12,6% trong dự báo trước đây) do chúng tôi nâng giả định phần bù rủi ro (ERP) và chi phí nợ vay, được bù đắp một phần nhờ hiệu ứng tích cực từ việc cập nhập mô hình định giá mục tiêu đến cuối năm 2023 và nâng giả định tốc độ tăng trưởng đạt 2%.
Chúng tôi dự báo doanh thu năm 2023 đạt 5,6 nghìn tỷ đồng (tăng 8,9% so với năm trước) và Kl99 nổ hũ sau thuế sau lợi ích Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 thiểu số đạt 323 tỷ đồng (tăng 0,3%).
Chúng tôi dự phóng tăng trưởng doanh thu chậm lại chủ yếu do kỳ vọng nhu cầu giảm trong năm 2023 bởi Kl992 cổng game cá cược toàn cầu gặp nhiều thách thức. Dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế sau lợi ích Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 thiểu số năm 2023 cũng bị ảnh hưởng do chúng tôi dự phóng chi phí Kl994 nhà cái bóng đá world cup cao hơn và năng lực định giá giảm.
