Khuyến nghị mua KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay RAL
CTCK BIDV (BSC)
9 tháng đầu năm 2017, Công ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông (mã RAL) doanh thu thuần đạt 2,113 tỷ đồng, tăng 1% so với cùng kỳ năm trước; Kl99 nổ hũ sau thuế tăng 38% đạt 139 tỷ đồng, riêng quý III/2017, Kl99 nổ hũ sau thuế tăng đến 56% đạt 56 tỷ đồng. Sản lượng tiêu thụ đèn LED tăng, là động lực tăng trưởng chính của công ty. Sản lượng tiêu thụ đèn LED tăng trung bình 133%/năm từ 2013-2016.
Như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo phân tích RAL, tăng trưởng Kl99 nổ hũ sau thuế chủ yếu đến từ cải thiện biên Kl99 nổ hũ. Biên Kl99 nổ hũ gộp tăng từ 21% năm 2016 lên đến 28% trong quý III/2017 (đạt 26% trong 9 tháng đầu năm 2017). Biên Kl99 nổ hũ thuần từ hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 tăng lên đến 9.18% trong 3 quý năm 2017 và cao nhất đạt 10,94% trong quý III/2017.
Chi phí bán hàng tăng. Như đã đề cập trong báo cáo phân tích KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay RAL, cạnh tranh cao, và đang tăng, đặc biệt với các doanh nghiệp Trung Quốc và các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức nhập hàng Trung Quốc về lắp ráp.
Dòng tiền từ hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026 là âm 70 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2017 chủ yếu do công ty tăng mạnh các khoản phải thu khách hàng (tăng 112 tỷ đồng), giảm các khoản phải trả (106 tỷ đồng).
Chúng tôi dự báo doanh thu thuần và Kl99 nổ hũ sau thuế năm 2017 đạt lần lượt là 3.038 tỷ đồng (tăng 3% so với năm trước) và 198 tỷ đồng (tăng 34% so với năm trước), tương đương EPS 2017 (trừ 25% quỹ khen thưởng phúc lợi) là 12,893 đồng/cp. Dự báo của chúng tôi dựa trên các giả định, doanh số đèn LED tăng trưởng 74%, bóng truyền thống giảm 30% yoy, phích nước tăng 5% yoy và biên Kl99 nổ hũ thuần từ hoạt động tăng lên 8,97% (thấp hơn mức 9,18% trong 9 tháng năm 2017).
Doanh thu thuần và Kl99 nổ hũ sau thuế năm 2018 được dự báo đạt lần lượt là 3.199 tỷ đồng (tăng 5%) và 225 tỷ đồng (tăng 14% so với năm trước) nhờ biên Kl99 nổ hũ thuần từ hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 tăng lên 9,7%. Khi đó, EPS 2018 (sau khi trừ 20% quỹ khen thưởng phúc lợi) là 15.652 đồng/cp.
Vì vậy, chúng tôi duy trì khuyến nghị mua KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay RAL với giá mục tiêu là 167.500 đồng/cp, upside 25% so với giá hiện tại.
Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với DHG
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 2% khi điều chỉnh giảm dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế của CTCP Dược Hậu Giang (mã DHG), một phần được bù đắp bởi việc cập nhật chu kỳ DCF mới.
Doanh số sản phẩm tự Kl994 nhà cái bóng đá world cup của DHG trong quý III/2017 giảm 5% so với cùng kỳ. Trong 9 tháng 2017, doanh số sản phẩm tự Kl994 nhà cái bóng đá world cup giảm 1%, phản ánh các thách thức từ môi trường cạnh tranh ngày càng cao.
Kl99 nổ hũ từ hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 9 tháng 2017 giảm 7% so với cùng kỳ do gia tăng đội ngũ bán hàng, nhưng Kl99 nổ hũ sau thuế vẫn tăng 6% nhờ lợi ích thuế. Tuy nhiên, mức thuế suất thực tế sẽ dần gia tăng trong thời gian tới.
Chúng tôi điều chỉnh giảm tăng trưởng doanh số sản phẩm tự Kl994 nhà cái bóng đá world cup cho năm 2017 từ 10% còn 4%, qua đó giảm 7% Kl99 nổ hũ sau thuế dự phóng 2017 tương ứng. Chúng tôi cho rằng DHG sẽ tích cực thúc đẩy quảng cáo và khuyến mãi trong quý IV/2017 nhằm hỗ trợ doanh số.
Chúng tôi nâng khuyến nghị cho DHG lên phù hợp thị trường khi giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã giảm 7% kể từ báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi. Theo quan điểm của chúng tôi, các giá trị cơ bản của DHG đã được phản ánh đầy đủ với mức P/E 2018 là 19,8 lần với triển vọng tăng trưởng kém tích cực.
Khuyến nghị mua KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay SKH
CTCK Sài Gòn Hà Nội (SHS)
Nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm dinh dưỡng chất lượng cao, kéo dài tuổi thọ sẽ tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới. Yến sào thiên nhiên là nguồn thực phẩm dinh dưỡng giá trị cao và có tiềm năng tăng trưởng theo xu hướng tiêu dùng vì sức khỏe trong tương lai.
Nhãn hiệu thương mại “Sanest Khánh Hòa” được coi như là thương hiệu quốc gia gắn liền với sản phẩm Yến sào thiên nhiên của tỉnh Khánh Hòa. Thương hiệu Nước giải khát Sanest Khánh Hòa được đánh giá là đầu ngành trong lĩnh vực Kl994 nhà cái bóng đá world cup Yến sào thiên nhiên tại Việt Nam. Sản phẩm không chỉ được phân phối tại 63 tỉnh thành trong nước thông qua 1.000 cửa hàng và đại lý mà còn được xuất khẩu sang Mỹ, Úc, Canada… đặc biệt là các quốc gia trong khối G20.
Không dùng nợ vay, hiệu quả sinh lời duy trì ở mức cao. Tình hình Kl991.com nạp rút nhanh của SKH khá lành mạnh, ROE qua các năm gần đây luôn duy trì trên 30%, khá cao so với mức bình quân toàn ngành đồ uống và nước giải khát. Tính riêng cho năm 2016, doanh thu trên mỗi cổ phần của SKH đạt 81.878,87 VND/cp.
Sở hữu nhà máy có công suất lớn và hiện đại tầm cỡ khu vực Đông Nam Á. Nhà máy của SKH đang vận hành với công suất ước đạt 64,8 triệu sản phẩm/năm. Ngoài ra, SKH cũng có kế hoạch Kl99ok phiên bản mới mở rộng nhà máy trên phần đất có diện tích 48.178 m² gần nhà máy hiện tại và 4.250 m² tại Cụm công nghiệp Sông Cầu nhằm nâng cao năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup để kịp thời đáp ứng nhu cầu tiêu thụ của thị trường.
Dựa trên ngành nghề Kl992 VIP Trang Chủ 2026 hứa hẹn tiềm năng tăng trưởng cùng mức định giá hấp dẫn của SKH. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị hành động mua đối với mã SKH, giá mục tiêu 41.580 VND/cp.
