Khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho cả VNM và GTN
(CTCK Bản Việt - VCSC)
Trong thông báo gửi nhà Kl99ok phiên bản mới và chuyên viên phân tích hôm nay, bộ phận quan hệ nhà Kl99ok phiên bản mới (IR) của CTCP Sữa Việt Nam (VNM) trích dẫn truyền thông, cho biết Kl993 ưu đãi thưởng hấp dẫn Trung Quốc đã hoàn tất dự thảo nghị định cho phép VNM, Mộc Châu Milk (MCM) một công ty con của CTCP GTNfoods (GTN) và TH Milk xuất khẩu sữa sang Trung Quốc. Dự kiến nghị định này sẽ được thông qua vào tháng 04/2019.
VNM cho biết dự thảo nói trên sẽ chỉ cho phép Việt Nam xuất khẩu sữa sang Trung Quốc nhưng không cho phép Trung Quốc xuất khẩu sữa sang Việt Nam. Hiện vẫn chưa có thông tin chi tiết về các loại thuế có thể sẽ được áp đối với sữa Việt Nam khi xuất sang Trung Quốc.
VNM hiện đang xem xét nên xuất khẩu sản phẩm nào sang Trung Quốc khi nghị định nói trên có hiệu lực nhưng cho biết có thể là sữa chua, sữa bột cho trẻ nhỏ, sữa đặc có đường, và sữa nước cao cấp.
Quan điểm của chúng tôi: chúng tôi không tin tưởng lắm việc VNM và MCM sẽ thành công tại Trung Quốc do cạnh tranh gay gắt tại thị trường này với sự hiện diện của nhiều đối thủ lớn.
Đối với VNM, chúng tôi cho rằng kế hoạch thâm nhập vào các thị trường còn non trẻ, như Myanmar, có tính khả thi cao hơn.
Vì vậy, thông tin này không thay đổi đánh giá của chúng tôi về VNM cũng như GTN.
Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho cả VNM (giá mục tiêu 121.100 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, tổng mức sinh lời 2%, bao gồm lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 3,6% trên cơ sở giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay hiện nay) và GTN (giá mục tiêu 10.800 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, tỷ lệ giảm 4,6% trên cơ sở giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay hiện nay).
Khuyến nghị MUA KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay PPC với giá mục tiêu 26.100 đồng
(CTCK Bản Việt - VCSC)
CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) chính thức công bố sẽ trả tạm ứng 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt 1.500 đồng/CP (lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 8,0%), trong khi chúng tôi hiện đang dự báo mức 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt 2.500 đồng/CP (lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 13,3%) cho năm 2018.
Ngày chốt quyền là ngày 12/12/2018 trong khi ngày thanh toán vào ngày 28/12/2018.
Theo mức giá đóng cửa phiên 26/11 là 18.800 đồng/CP, PPC hiện đang giao dịch với P/E cốt lõi hấp dẫn năm 2019 là 6,5 lần và EV/EBITDA 5,0 lần dựa theo dự báo của chúng tôi, trong khi chúng tôi đang có khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26.100 đồng (tổng mức sinh lời 52,1%, bao gồm lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 13,3%).
Khuyến nghị Khả quan đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CTD
(CTCK Bản Việt - VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị dành cho CTCP Xây dựng Coteccons (CTD) thành PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG từ KHẢ QUAN với việc giữ nguyên giá mục tiêu tại mức 160.000VND/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, trong khi giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã tăng hơn 4% trong 4 tháng qua.
Giá mục tiêu của chúng tôi không đổi phản ánh dự báo cho giai đoạn 2019-2023 lạc quan hơn, nhưng WACC cao hơn và cập nhật chu kỳ chiết khấu dòng tiền, cùng với Kl99 nổ hũ dự phóng 2019 giảm và P/E giảm.
Chúng tôi giữ nguyên dự báo cho năm 2018 với tăng trưởng doanh thu đạt 10% và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 2% đạt 1,6 nghìn tỷ đồng do lượng giá trị hợp đồng ký mới thấp hơn và biên Kl99 nổ hũ giảm.
Chúng tôi dự báo 3 dự án VinCity đầu tiên sẽ mang lại cho CTD các hợp đồng xây dựng trị giá tổng cộng 23,3 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2019-2022, chiếm 21% tổng giá trị hợp đồng dự báo của CTD.
Với việc đưa đóng góp của VinCity vào mô hình dự báo, chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo 2019/2020 thêm lần lượt 22%/21% so với trước đây.
Vì vậy, chúng tôi dự báo doanh thu 2019 sẽ tăng 4% và LNST sau lợi ích CĐTS sẽ giảm 4% vì đóng góp từ VinCity sẽ giúp bù đắp cho đà giảm backlog từ mức cao năm 2017, nhưng với biên Kl99 nổ hũ thấp ghi nhận từ VinCity không đủ để hạn chế đà giảm LN của CTD.
Định giá tỏ ra hợp lý tại mức P/E 2019 là 8,1 lần với việc Kl99 nổ hũ giảm do lượng giá trị hợp đồng ký mới thấp hơn và biên Kl99 nổ hũ giảm. (báo cáo ngày 26/11).
Khuyến nghị MUA đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MWG
(CTCK MB - MBS)
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2018, Kl99 nổ hũ sau thuế của MWG đạt 2.187 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 84% kế hoạch Kl99 nổ hũ cả năm.
Doanh thu điện máy và điện thoại được kỳ vọng sẽ tăng trở lại trong những tháng cuối năm.
Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MWG của CTCP Kl99ok phiên bản mới Thế giới di động với giá mục tiêu 109.400 đồng.
..>> Chi tiết báo cáo
Khuyến nghị phù hợp thị trường với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TNG
(CTCK MB - MBS)
Chúng tôi dự phóng năm 2018 TNG đạt doanh thu 3.596 tỷ đồng và Kl99 nổ hũ sau thuế công ty mẹ 168,5 tỷ đồng. EPS 2018 ước đạt 3.429 đồng.
Doanh thu năm 2019 dự phóng đạt 4.135,4 tỷ đồng, Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 195,4 tỷ đồng. EPS 2019 ước đạt 3.300 tỷ đồng.
Chúng tôi khuyến nghị Phù hợp thị trường với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TNG của CTCP Kl99ok phiên bản mới và Thương mại TNG với giá mục tiêu 20.000 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, tiềm năng tăng giá 4,2% so với ngày 26/11/2018.
..>> Chi tiết báo cáo
