Khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 120.400 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Sữa Việt Nam (VNM) công bố đã mua thêm 5,8 triệu KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của CTCP GTNFoods (GTN) thông qua giao dịch thỏa thuận ngày 19/06/2019, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu tương ứng từ 38,34% lên 40,68%.
Theo dữ liệu giao dịch từ HOSE, mức giá thỏa thuận là 19.900 đồng/CP. Giao dịch này tương ứng với giá mua trung bình cho toàn bộ 40,68% cổ phần GTN của mà VNM nắm giữ là 13.400 đồng/CP.
Theo VNM, công ty có ý định sẽ tăng cổ phần tại GTN lên mức 49%.
Theo quan điểm của chúng tôi, với mức Kl99 nổ hũ thấp của GTN (Kl99 nổ hũ sau thuế sau lợi ích Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 thiểu số 2019 là 25 tỷ đồng, theo dự báo của chúng tôi), thương vụ sẽ không có tác động đáng kể đến Kl99 nổ hũ của VNM.
VNM cũng công bố sẽ tạm ứng 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt đợt 1 cho năm 2019 là 2.000 đồng/CP (lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 1,6%). Ngày chốt danh sách là ngày 06/09/2019, và ngày thanh toán là ngày 26/09/2019. Cho năm Kl991.com nạp rút nhanh năm 2019, chúng tôi dự phóng tổng 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt là 4.700 đồng/CP (lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 3,8%).
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 120.400 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 1,3% bao gồm lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 3,8%).
Khuyến nghị mua MSH với giá mục tiêu 68.322 đồng/CP
CTCK ACB (ACBS)
Niêm yết vào tháng 11/2018, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MSH của CTCP May Sông Hồng có vốn hóa thị trường lớn thứ hai trong số các công ty dệt may được giao dịch trên HSX, HNX và UPCOM (sau Vinatex).
MSH là một trong10 công ty maymặc xuất khẩu tốp đầu tại Việt Nam, đóng góp 0,8% tổng giá trị hàng may mặc xuất khẩu năm 2018. Xuất khẩu chiếm 89% doanh thu thuần của MSH, trong khi thị trường nội địa góp phần còn lại. Mỹ, EU, Nhật Bản là những thị trường xuất khẩu lớn của công ty. Theo đó, nếu hiệp định EVFTA có hiệu lực kết hợp với xu hướng dịch chuyển đơn hàng ra khỏi Trung Quốc sang các quốc gia khác nhưViệt Nam hứa hẹn sẽ mang đến nhiều cơ hội hơn cho MSH và cả ngành dệt may.
Không giống phần lớn các công ty may mặc tại Việt Nam thường phụ thuộc vào hình thức may gia công (CMT), MSH là một trong số ít các công ty thiên về FOB, một trong những hình thức Kl994 nhà cái bóng đá world cup có tỷ suất Kl99 nổ hũ cao hơn CMT.
Trong giai đoạn 2013-2018, công ty ghi nhận tốc độ CAGR 5 năm 12,6% đối với doanh thu thuần, 33,6% đối với Kl99 nổ hũ trước thuế và biên Kl99 nổ hũ gộp mở rộng nhờ tỷ trọng hàng FOB tăng.
Trong năm 2018, MSH công bố đạt 3.951 tỷ đồng doanh thu thuần và 450 tỷ đồng Kl99 nổ hũ trước thuế, lần lượt tăng 20,4% và 94,5% so với năm trước, chủ yếu nhờ khách hàng mới tăng giá trị đơn hàng.
Về triển vọng tương lai, chúng tôi cho rằng Kl994 nhà cái bóng đá world cup hàng FOB vẫn là trụ cột của MSH, có khả năng sẽ nâng tỷ trọng lên 79% doanh thu năm 2021 (2018: 72%, ACBS ước tính). MSH dự kiến hoàn thành một xưởng may mới trong quý III/2020 để bổ sung 20% công suất.
Quý I/2019, MSH ghi nhận 972 tỷđồng doanh thu thuần (tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái) và 108 tỷ đồng Kl99 nổ hũ trước thuế (tăng trưởng 77,8%). Biên lãi gộp đạt 20,6%, khá gần với mức của quý II-III-IV/2018, so với mức 17,5% trong quý I/2018. Điều này giải thích cho sự tăng trưởng mạnh của Kl99 nổ hũ trước thuế quý I/2019 dù tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức/doanh thu thuần nhích lên.
Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng biên Kl99 nổ hũ gộp sẽ tiếp tục mởrộng mạnh trong 2019, theo đó, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần và Kl99 nổ hũ trước thuế 2019 tương ứng là 4.528 tỷ đồng (tăng trưởng 14,6%) và 509 tỷ đồng (tăng trưởng 13,2%).
Mặc dù, MSH tăng vốn nhanh trong những năm qua nhưng tỷ lệ ROE vẫn khá cao (43,8% trong năm 2018 và 28-29% trong năm 2015-2017). Công ty duy trì mức 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt 4.000-4.500 đồng/cổphiếu/năm, tương ứng với suất sinh lợi 99Kl.app mobile mới nhất 6,9% -7,8%. Tuy nhiên,việc phát hành ESOP thường xuyên với tỷ lệ cao (5%) dành cho các quản lý và quản lý cấp cao gây nhiều tranh luận giữa các nhà Kl99ok phiên bản mới.
Kết hợp phương pháp DCF và P/E, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay là 68.322 đồng/CP, tương đương với tổng tỷ suất Kl99 nổ hũ 25,8%, đồng thời khuyến nghị mua KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MSH.
>> Tải báo cáo
NDN sẽ tiếp tục tích lũy và điều chỉnh ngăn hạn
CTCK BIDV (BSC)
KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của Công ty Cổ phần Kl99ok phiên bản mới Phát triển Nhà Đà Nẵng (mã NDN) đang vận động dưới vùng đỉnh 16.80.
Chỉ báo RSI nằm trong vùng mua và có xu hướng vận động về vùng trung tính ủng hộ trạng thái tích lũy ngắn hạn. Chỉ báo MACD tiếp tục cho thấy vùng giá của NDN sẽ có khả tăng tiếp tục tích lũy và tăng giá ở các phiên tiếp theo.
Vận động của tất cả các đường MA tiếp tục tăng cùng thanh khoản duy trì ở mức tích cực.
Do vậy, NDN sẽ tiếp tục xu hướng tích lũy và điều chỉnh ngắn hạn và giữ đà tăng trong trung hạn. Ngưỡng kháng cự của NDN là 17, ngưỡng hỗ trợ tại 13.79 và 14.50.
