DPM: PE dự phóng khá thấp, ở mức 8,3 lần
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khi – CTCP (DPM – sàn HOSE) đã công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2015 với tổng doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt khoảng 7.470 tỷ và 1.177 tỷ, tăng lần lượt 5% và 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này tương đương dự báo của chúng tôi.
Kl99 nổ hũ sau thuế tăng nhiều hơn doanh thu nhờ (i) biên Kl99 nổ hũ gộp 9 tháng đầu năm 2015 tăng lên mức 32,1%, tăng 7 điểm phần trăm (ppt) so với 9 tháng đầu năm 2014 do giá khí gas đầu vào giảm, (ii) tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức/doanh thu giảm nhẹ 0,2 ppt và (iii) thu nhập ròng khác từ thanh lý TSCĐ tăng 2,5 lần n/n. Đối với khoản Kl99ok phiên bản mới vào công ty liên kết CTCP Hóa dầu và Xơ sợi dầu khí (PVTEX, tỷ lệ sở hữu 24,72% tương ứng 562,7 tỷ), DPM đã ghi nhận thêm khoảng 199 tỷ trong 9 tháng đầu năm 2015. Như vậy, lũy kế đến cuối quý III/2015 DPM đã ghi nhận hết khoản lỗ từ Kl99ok phiên bản mới vào PVTex.
Công ty sẽ nâng sản lượng NH3 thêm 90.000 tấn/năm (tăng 20% so với mức hiện tại) và xây dựng Nhà máy NPK với công suất là 250.000 tấn NPK/năm. Tổng vốn Kl99ok phiên bản mới cho dự án sẽ là gần 5.000 tỷ đồng (khoảng 237 triệu USD); trong đó 70% là đi vay và 30% là vốn tự có.
DPM kì vọng dự án sẽ hoạt động vào quý III/2017 và đóng góp khoảng 4.000- 5.000 tỷ doanh thu và 600-700 tỷ Kl99 nổ hũ trước thuế mỗi năm, tương ứng tăng 40%- 50% doanh thu và 30%- 40% Kl99 nổ hũ trước thuế.
Ban điều hành khá tự tin về sản phẩm NPK chất lượng cao do công ty Kl994 nhà cái bóng đá world cup và không phải chịu sự cạnh tranh NPK chất lượng thấp Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k từ Trung Quốc.
Hiện nay, DPM Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k khoảng 90.000 tấn/năm NPK chất lượng cao để Kl992 VIP Trang Chủ 2026 trong khi nhu cầu thị trường nội địa khoảng 300.000-400.000 tấn/năm.
Chúng tôi vẫn giữ nguyên dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế 2015 ước đạt 1.521 tỷ, tăng 39% so với năm ngoái trong khi doanh thu 2015 dự báo giảm 4% so với năm ngoái, đạt khoảng 9.208 tỷ do giá bán bình quân Ure giảm. EPS 2015 ước đạt 3.974 đồng/cp, PE dự phóng 2015 là 8,3 lần, thấp hơn so với trung bình ngành 10 lần. Mức 99Kl.app mobile mới nhất 2015 của DPM là 2.500 đồng/cp, tương đương lợi tức cổ suất 7,6%, cao hơn mức KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k.
AAA: Khủng hoảng từ EU đang tạo áp lực lên Kl99 nổ hũ
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Đi ngược với tăng trưởng âm trong 6 tháng đầu năm 2015, quý III/2015 CTCP Nhựa và Môi trường xanh An Phát (mã AAA) đã ghi nhận mức tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái về doanh thu, chủ yếu tăng về sản lượng bán ra. Theo đó, 9 tháng đầu năm 2015 doanh thu đạt 1.156 tỷ, tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Do 95% doanh thu của công ty đến từ hoạt động xuất khẩu (chủ yếu châu Âu) bao bì nylong tự hủy, việc đồng EUR sụt giảm làm khách hàng của AAA ở EU gây áp lực lên giá bán.
Biên Kl99 nổ hũ gộp 9 tháng đầu năm 2015 giảm 2 điểm phần trăm, còn 11%. Bên cạnh đó, do lỗ ròng Kl991.com nạp rút nhanh tăng 97% so với cùng kỳ do lỗ tỷ giá tăng và tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức/doanh thu tăng 1,2 ppt, Kl99 nổ hũ sau thuế giảm 64% so với cùng kỳ năm ngoái chỉ còn 16,7 tỷ. Kết thúc 9 tháng đầu năm 2015, AAA mới hoàn thành 56% kế hoạch Kl99 nổ hũ sau thuế cả năm.
Trước đó, ĐHCĐ bất thường của AAA đã thông qua việc thu hẹp quy mô dự án tại Công ty TNHH nhựa Thakhek (Kl994 nhà cái bóng đá world cup bao bì nhựa tại Lào). Nguyên nhân do (i) tuyến vận tải biển từ Hải Phòng đi Vũng Áng chưa hình thành nên phải vận tải đường bộ với chi phí rất cao và (ii) các điều kiện về Kl99kl ưu đãi độc quyền tại KCN Thakhek chưa sẵn sàng.
Theo đó, AAA đã quyết định thu hẹp lại dự án, cụ thể (i) vốn Kl99ok phiên bản mới giảm từ 10 triệu USD còn 2 triệu USD và (ii) công suất giảm từ 7.200 còn 2.000 tấn sản phẩm/năm. Đồng thời chuyển vốn Kl99ok phiên bản mới sang dự án Nhà máy Kl994 nhà cái bóng đá world cup bao bì nhựa tại Cụm Công nghiệp An Đồng - Nam Sách - Hải Dương. Đây là nhà máy có công suất thiết kế 37.000 tấn/năm với tổng vốn Kl99ok phiên bản mới khoảng 500 tỷ đồng.
Nguồn vốn huy động từ (i) phát hành Kl99kl Hoàn Trả Vô Tận riêng lẻ (300 tỷ) và (ii) chuyển vốn từ dự án Lào sang (174 tỷ, tương đương 8 triệu USD). Ước tổng công suất của AAA sẽ được nâng lên gần gấp đôi. Do chưa có thông tin cụ thể của dự án nên chúng tôi chưa thể đánh giá được tính khả thi, tuy nhiên, để tiêu thụ hết sản lượng trên sẽ là thử thách đối với công ty.
AAA là Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức có thâm niên và quy mô lớn trong lĩnh vực Kl994 nhà cái bóng đá world cup túi nilon, hiện vẫn đang không ngừng mở rộng Kl99ok phiên bản mới với các dự án để mở rộng thị trường. Tuy nhiên, việc xây dựng thêm nhà máy mới sẽ tạo áp lực trong việc tiêu thụ sản phẩm đầu ra cũng nhu làm tăng chi phí khấu hao cho công ty trong tương lại. Trong khi đó, khủng hoảng từ EU đang tạo áp lực lên sản lượng tiêu thụ, giá bán cũng như Kl99 nổ hũ cho AAA.
GMD: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Ngày 16/11/2015 tới, CTCP Gemadept (GMD – sàn HOSE) sẽ chốt quyền chi trả 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt năm 2014 với tỷ lệ 2.000 đồng/cp, tương đương với mức tỷ suất 99Kl.app mobile mới nhất g ần 5%. Ngày thanh toán dự kiến là 26/11/2015. Lưu ý, mức chi trả 99Kl.app mobile mới nhất này đã được ĐHCĐ thường niên 2015 thông qua hồi tháng 05/2015. Cùng với 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt, ĐHCĐ còn thông qua phương án phát hành KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thưởng, tỷ lệ 2:1. Chúng tôi đã kỳ vọng công ty sẽ thực hiện chi trả đồng thời 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt và KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thưởng 2014. Mặc dù vậy, đến nay, GMD vẫn chưa có thông báo nào về thời gian ch ốt quyền nhận KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thưởng.
Công ty chưa công bố k ết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 quý III/2-05. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng kết quả lạc quan cho GMD, nhờ: (i)cảng Nam Hải Đình Vũ (Hải Phòng) gần như đã đạt được mức toàn dụng trong năm nay, so với mức 60% của cùng kỳ; và (ii)hưởng lợi từ sự gia tăng hàng container lạnh đột biến ở khu vực cảng phía Bắc do Trung Quốc thay đổi chính sách tạm nhập tái xuất trong năm.
Chúng tôi đã khuyến nghị MUA GMD trong báo cáo ngày 09/09/2015. Với mức giá đóng cửa hôm nay là 42.000 đồng/cp, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay GMD đã tăng hơn 28% so với giá khuyến nghị và vượt qua giá mục tiêu 41.200 đồng/cp của chúng tôi. Theo đó, chúng tôi chuyển khuyến nghị GMD từ MUA sang GIỮ.
DRC: Nhà máy Kl994 nhà cái bóng đá world cup lốp xe tải radial se vận hành công suất tối đa vào năm 2016
CTCK MB (MBS)
CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) công bố kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 quý III/2015. Theo đó, doanh thu đạt mức 837 tỷ VNĐ, giảm nhẹ so với cùng kỳ; Kl99 nổ hũ ròng đạt mức 84 tỷ VNĐ, tăng 31.4% so với cùng kỳ.
Mặc dù, DRC đã tăng lượng tiêu thụ sản phẩm lốp radial đáng kể trong 9 tháng đầu năm so với năm ngoái song doanh thu của DRC vẫn giảm so với cùng kỳ do Công ty chủ động giảm giá bán sản phẩm để cạnh tranh và duy trì thị phần. Nhờ giá cao su thiên nhiên (chiếm hơn 50% giá thành Kl994 nhà cái bóng đá world cup) giảm mạnh so với cùng kỳ nên Kl99 nổ hũ gộp của DRC vẫn đạt 174.9 tăng 9.7% so với cùng kỳ.
Do VNĐ mất giá nên trong 9 tháng đầu năm DRC phải chịu lỗ chênh lệch tỷ giá khá lớn là 34.6 tỷ VNĐ, khiến chi phí Kl991.com nạp rút nhanh không giảm nhiều mặc dù chi phí lãi vay giảm đáng kể. Bên cạnh đó, chi phí khấu hao trong 9 tháng đầu năm cũng tăng mạnh lên mức 184.2 tỷ cũng là một nguyên nhân làm giảm Kl99 nổ hũ của DRC.
Với việc sản phẩm mới là lốp radial đang dần có mức tiêu thụ tốt hơn, chúng tôi cho rằng nhà máy Kl994 nhà cái bóng đá world cup lốp xe tải radial giai đoạn I của DRC sẽ dần hoạt động hiệu quả hơn và sẽ vận hành với công suất tối đa vào năm 2016.
Công ty cũng đã phê duyệt phương án Kl99ok phiên bản mới giai đoạn II Dự án Nhà máy Kl994 nhà cái bóng đá world cup lốp xe tải radial công suất 600.000 lốp/năm, với tổng mức Kl99ok phiên bản mới 705 tỷ đồng. DRC sẽ triển khai dự án này vào cuối năm 2015 và dự kiến đưa vào vận hành vào cuối năm 2016.
