Khuyến nghị mua dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HPG
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Kl99 nổ hũ sau thuế quý II/2024 của CTCP Kl994 game bài casino hấp dẫn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) đạt 3.320 tỷ đồng (tăng 129% so với cùng kỳ) nhờ (1) sản lượng tiêu thụ tăng 29% với động lực chính tới từ nhu cầu tiêu nội địa hồi phục, (2) biên lãi gộp tăng 243bps do chi phí nguyên vật liệu giảm nhanh hơn giá bán trong nửa đầu năm 2024. Kết thúc nửa đầu năm 2024, HPG hoàn thành 62% kế hoạch Kl99 nổ hũ năm.
Biên lãi gộp của HPG trong quý III/2024 có thể giảm nhẹ do phát sinh chi phí dự phòng hàng tồn kho khi giá quặng sắt, than cốc giảm 8%/16% từ đầu quý III/2024 tới nay. Tuy nhiên, trong trung hạn, giá bán giảm chậm hơn giá nguyên vật liệu sẽ giúp HPG duy trì biên lãi gộp ở mức cao.
Tiến độ thi công giai đoạn 1, 2 của Dung Quất 2 tới hiện tại đã đạt 80%/50% kế hoạch, KBSV ước tính DQ2 sẽ đóng góp 1,1 triệu tấn HRC cho HPG trong 2025.
Sản lượng tiêu thụ của HPG đã có sự dịch chuyển, tập trung hơn về thị trường nội địa sau giai đoạn xuất khẩu thăng hoa (xuất khẩu HRC lũy kế 7 tháng đầu năm chiếm 32% tổng sản lượng tiêu thụ, so với 42% của 2023). Chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ nội địa trong 2H2024 và 2025 sẽ tiếp tục gia tăng nhờ (1) nhu cầu tiêu thụ gia tăng trong mùa xây dựng cuối năm và (2) thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất dân dụng hồi phục. KBSV ước tính tổng sản lượng tiêu thụ thép xây dựng, HRC của HPG đạt 7.8/9.1 triệu tấn trong 2024/2025, tăng 20%/15% so với cùng kỳ.
KBSV khuyến nghị mua với HPG, giá mục tiêu 31.000 đồng/CP, tương ứng với mức lợi suất sinh lời 24% so với giá đóng cửa ngày 05/09/2024.
Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TLG
CTCK Vietcap (VCI)
Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan cho CTCP Kl994 game bài casino hấp dẫn Thiên Long (TLG) mặc dù đã tăng giá mục tiêu thêm 10%. Giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của TLG đã tăng 20% trong 5 tháng qua.
Chúng tôi nâng giá mục tiêu do chúng tôi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS thêm 6%/4%/4% trong các năm 2024/25/26 với kỳ vọng biên Kl99 nổ hũ gộp dự kiến cao hơn. Ngoài ra, chúng tôi cập nhật mô hình định giá đến giữa năm 2025.
Chúng tôi tăng dự báo biên Kl99 nổ hũ gộp năm 2024 từ 43,0% lên 44,0%, phản ánh mức cải thiện nhẹ so với 43,7% trong năm 2023, nhờ các dòng sản phẩm (SKU) cao cấp mới và hiệu quả hoạt động cao hơn bù đắp cho chi phí vật liệu tăng.
Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VRE
CTCK SSI (SSI)
Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng mới cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của Công ty cổ phần Vincom Retail (VRE – sàn HOSE) là 25.200 đồng/cp (giảm từ 29.500 đồng/cp).
Nguyên nhân do: i) chúng tôi dự báo tăng trưởng về giá cho thuê và công suất thuê thấp hơn trong năm 2025; ii) nợ ròng cao hơn tính tại cuối Q2/2024; và iii) chiết khấu định giá do lo ngại của các nhà Kl99ok phiên bản mới về việc cho Vinhomes mượn 99Kl.app cổng game giải trí và các khoản cho Vinfast vay mượn.
Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VRE, với tiềm năng tăng giá là 27,9%.
