Những biến động trên thị trường tài chính tác động như thế nào đến hoạt động M&A tại Việt Nam, thưa ông?
Để tạo lập thương hiệu, trở thành công ty hàng đầu trong lĩnh vực của mình, DN cần có sự hiện diện ở tầm quốc gia, chứ không thể chỉ với một văn phòng hay một vài điểm giao dịch khách hàng tại một quận, một thành phố hay một tỉnh nào đó. M&A có thể giúp DN thiết lập mạng lưới hoạt động ở tầm quốc gia, mở rộng thị trường hay tận dụng tài sản và lợi thế cạnh tranh của các DN khác. Sáp nhập cũng có thể đem lại hiệu quả hoạt động cao hơn và tạo ra các sản phẩm, dịch vụ phong phú hơn, từ đó mang lại lợi ích cho công tác quản lý cũng như lợi ích cho khách hàng.
Nếu không thông qua các giải pháp M&A, nhà đầu tư có thể tham gia thị trường thông qua việc đầu tư mới từ đầu, nhưng điều này sẽ không giúp DN chiếm lĩnh và mở rộng thị trường cho các sản phẩm, dịch vụ của mình một cách nhanh chóng. Những DN có chiến lược vươn ra cạnh tranh trong khu vực hoặc toàn cầu nhất thiết phải có lợi thế về quy mô ngày càng tốt hơn để có thể có được hiệu quả về chi phí (và giá cả cạnh tranh), có khả năng đáp ứng được các hợp đồng lớn từ những khách hàng lớn trên thế giới. Một cách tổng quát, đứng trên phương diện DN cũng như xã hội, M&A giúp phân bổ các nguồn vốn một cách hiệu quả
Tại Việt Nam, tiềm năng cho các hoạt động M&A là rất lớn, không những đem lại lợi ích cho ban quản trị, nhân viên, khách hàng, nhà đầu tư của DN, mà rộng hơn nó còn đem lại lợi ích cho toàn xã hội. Không chỉ trong bối cảnh biến động về tài chính, mà trong điều kiện bình thường, hoạt động M&A rất sôi động, do vậy hoạt động M&A tại Việt Nam trong thời gian tới cũng rất phát triển.
Một trong nhiều công đoạn quyết định sự thành công của thương vụ M&A là định giá. Trong bối cảnh TTCK xuống dốc, giá trị vốn hóa của DN sụt giảm mạnh, làm thế nào để biết được giá trị thực của DN?
Lãnh đạo DN cần hiểu rõ hoạt động kinh doanh trong tương lai và đâu là vị trí của DN mình trong bối cảnh cạnh tranh của thị trường.
Có rất nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá trị DN như quản trị tài chính và hoạt động DN, áp lực từ bên ngoài của ngành, điều kiện kinh tế vi mô, yếu tố tâm lý cũng như sự chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Một khi hiểu rõ các yếu tố này thì việc thiết lập các kế hoạch kinh doanh và minh bạch với nhà đầu tư là những yếu tố quyết định. Trong bối cảnh hầu hết các thị trường tài chính đang suy thoái thì vẫn còn rất nhiều tổ chức toàn cầu duy trì khả năng tăng trưởng, duy trì giá trị. Tại một số thời điểm, giá trị của DN có thể giảm xuống dưới giá trị thực, nhưng thời điểm khác lại tăng trên giá trị thực. Tuy nhiên, trong dài hạn, với một thị trường ổn định và với các nhà đầu tư có hiểu biết về thị trường thì giá trị của DN luôn xoay quanh giá trị thực của nó.
Yêu cầu quan trọng nhất trong hoạt động định giá là gì, thưa ông?
Theo tôi, quan trọng nhất là quy trình định giá cần chứng minh được khả năng thấu hiểu của nguời định giá đối với hoạt động kinh doanh của DN. Định giá không phải là tạo nên một mức giá làm hài lòng khách hàng, mà cần sự tin cậy dựa trên những thông tin tài chính tin cậy. Về phía DN, cần hiểu rõ hơn việc các chuyên gia định giá có thể đem lại điều gì cho sự thành công của DN trong hiện tại và tương lai.
Hoạt động định giá tại Việt Nam chưa thực sự phát triển, trong khi sử dụng dịch vụ của DN nước ngoài lại không hề rẻ. E&Y giải quyết vấn đề này như thế nào để đáp ứng nhu cầu của các DN Việt Nam?
Công việc định giá của chúng tôi không chỉ là việc cung cấp cho nhà đầu tư những ý kiến độc lập khách quan về DN, mà còn bao gồm việc xem xét mức độ khả thi và hợp lý của các dự báo và kế hoạch kinh doanh. Với đội ngũ có kinh nghiệm chuyên sâu về định giá, phương pháp tiếp cận và phân tích, các chuyên gia được đào tạo bài bản, uy tín đã được xác lập, dịch vụ định giá của E&Y cần đảm bảo thu hồi được các chi phí liên quan đã phát sinh. Tuy nhiên, E&Y thông qua việc kết hợp giữa nguồn lực trong nuớc và hơn 120 chuyên viên định giá chuyên nghiệp trong khu vực châu Á, luôn cam kết đáp ứng các nhu cầu của khách hàng tại một mức giá phản ánh đúng chất lượng dịch vụ, đồng thời đảm bảo chiến lược hỗ trợ thị trường của chúng tôi.