ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 29/3.
Nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định mua vào
(CTCK Âu Việt - AVS)
Phiên giao dịch đầu tuần, cả 2 sàn đều tăng nhẹ trở lại. Tuy nhiên, có thể thấy phiên này, thị trường giao dịch trong trạng thái rất thận trọng. Điều này thể hiện khá rõ qua việc lượng cổ phiếu tăng giá, đứng giá và giảm giá trên 2 sàn ở mức khá cân bằng nhau, không có nhiều chênh lệch, ngoài ra, tổng giá trị giao dịch của 2 sàn chỉ đạt ở mức thấp dưới 1.000 tỷ đồng.
Điểm đáng chú ý là cổ phiếu KLS, sau khi có thông tin hoãn chuyển đổi ngành nghề kinh doanh thì trong phiên 28/3 giao dịch rất sôi động, liên tục giao dịch ở mức giá trần và cuối phiên vẫn còn dư mua trần đến 2,2 triệu cổ phiếu.
Hiện tại, nhiều ngân hàng đã nâng dần lãi suất không kỳ hạn lên tới 9% - 11%/năm, đây là mức rất cao nếu so với mức lãi suất huy động trần 14%/năm, điển hình như Ngân hàng ACB đã nâng lãi suất không kỳ hạn ở sản phẩm tiền gửi đầu tư trực tuyến, mức cao nhất lên đến 9,6%/năm. Điều này cho thấy việc huy động vốn của các ngân hàng hiện đang hết sức khó khăn, vì vậy, mặt bằng lãi suất chưa thể giảm xuống trong thời gian tới.
AVS cho rằng, hiện tại nhiều cổ phiếu đã về vùng giá thấp và khó có thể giảm sâu nếu không có sự thay đổi lớn về các chính sách vĩ mô, tuy nhiên, dòng tiền vào thị trường hiện đang rất yếu và có thể giảm thấp hơn nữa sau thời điểm các quỹ chốt NAV (31/03). Vì vậy, nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng trong quyết định mua vào, nên quan sát diễn biến đại hội cổ đông và kết quả kinh doanh 2010 đã kiểm toán để có thể đánh giá thêm về triển vọng của doanh nghiệp mục tiêu.
Nên chờ các tín hiệu đảo chiều của thị trường trước khi tham gia giao dịch
(CTCK ACB - ACBS)
Thị trường mở cửa phiên thứ Hai với kết quả giao dịch tăng điểm trên cả hai sàn. Tuy vậy, VN-Index vẫn thiếu vắng lực đẩy mạnh cần thiết để hỗ trợ một sự phục hồi mạnh mẽ. Trong suốt phiên giao dịch, các cổ phiếu blue chip như BVH, VIC, CTG, HAG vẫn là các cổ phiếu nâng đỡ sự tăng trưởng của VN-Index trong khi nhiều mã khác trên sàn đồng loạt giảm điểm.
Mặc dù diễn biến của VN-Index phụ thuộc vào các cổ phiếu blue chip không phải là hiện tượng mới, điều đó vẫn cho thấy nhìn chung, cổ phiếu không có lực đẩy từ phía vĩ mô và phân tích cơ bản để hỗ trợ sự tăng trưởng.
Hiện nhiều ngân hàng thương mại đã tăng lãi suất không kỳ hạn lên đến mức 10%/năm từ mức 2-3%/năm trước đây để phát huy tối đa nguồn vốn có thể huy động được. Cùng với việc lãi vay margin đang ở mức cao, điều này hiển nhiên có tác động lên tâm lý của nhà đầu tư vốn đang ái ngại về kịch bản phục hồi của cổ phiếu và đang tìm một biện pháp an toàn hơn để đầu tư nguồn tiền mặt sẵn có. Do đó, khó khăn của cổ phiếu trong thời điểm hiện tại là chứng minh được khả năng sinh lời trong cả ngắn và dài hạn khi sự cạnh tranh cho nguồn tiền đầu tư đang ở mức cao.
Cùng lúc đó, sự băn khoăn của nhà đầu tư cũng được thể hiện qua khối lượng giao dịch suy giảm trên cả hai sàn. So với phiên thứ Sáu tuần trước, khối lượng giao dịch trên VN-Index và HNX-Index lần lượt giảm khoảng 12,7% và 30%. Sự tụt giảm này cho thấy mức tăng trưởng trên cả hai sàn là không có sự bền vững và có thể sẽ gặp những sự điều chỉnh mạnh trong các phiên sắp tới. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên chờ các tín hiệu đảo chiều của thị trường trước khi tham gia giao dịch.
Việc tham gia thị trường trong giai đoạn này vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro
(CTCK VNDriect - VND)
Như chúng tôi nhận định trong bản tin trước, sau nhiều phiên giảm liên tiếp và sự co hẹp thanh khoản hôm thứ Sáu, phiên đầu tuần (28/3), thị trường hồi phục nhẹ là điều không quá bất ngờ. Việc thanh khoản giảm trong một phiên tăng điểm càng cho thấy lực cầu của thị trường yếu.
Chúng tôi nhận định, phiên tăng điểm này chỉ mang tính chất điều chỉnh kỹ thuật, tình trạng lình xình với thanh khoản thấp có xu hướng tiếp diễn trong thời gian tới.
Về mặt cơ bản, mặc dù P/E của các cổ phiếu trên thị trường đang ở mức rất rẻ, trong điều kiện các yếu tố vĩ mô chưa có dấu hiệu tích cực thì thị trường vẫn rất khó có thể hồi phục ngay. Việc tham gia thị trường trong giai đoạn này vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư nắm giữ trạng thái tiền mặt lớn. Mặc dù thị trường có biến động nhưng thường không đủ dài để có thể giảm thiểu rủi ro T4. Cơ hội bắt đúng đáy và kiếm được lợi nhuận rất mỏng trong khi nguy cơ bị bào mòn tài khoản cao.
Xu thế giằng co và đi ngang sẽ là chủ đạo
(CTCK Vietcombank - VCBS)
Sắc xanh đã trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam ngay từ phiên giao dịch đầu tuần (28/3) với việc tăng điểm nhẹ của cả HNX và VN-Index. Tuy nhiên, đáng lưu ý ở đây là tính thanh khoản của hai sàn đều sụt giảm về mức thấp do đa phần các nhà đầu tư chưa thực sư hào hứng tham gia thị trường. Sự chờ đợi và thăm dò được thể hiện khá rõ thông qua diễn biến giao dịch lình xình và ảm đạm. Điều này, theo chúng tôi cũng là hợp lý khi mà thị trường chưa tìm được điểm tựa thực sự chắc chắn ủng hộ cho đà tăng điểm của mình.
Mặc dù thời điểm hiện tại cũng đồng thời là mùa đại hội cổ đông của nhiều công ty và đột biến có thể sẽ xảy ra ở một số công ty có những thông tin tốt, đặc biệt là về kết quả kinh doanh, tuy nhiên nhìn chung cả thị trường thì xu thế giằng co và đi ngang có thể sẽ là chủ đạo trong giai đoạn này do các thông tin vĩ mô ít có khả năng cải thiện và phiên giao dịch ngày 29/3 có thể sẽ là một phiên như vậy.
Thiếu lực đỡ cho sự phục hồi
(CTCK Quốc tế - VIS)
Mặc dù VN-Index có phiên đảo chiều tăng điểm nhẹ trong phiên giao dịch đầu tuần sau một số thông tin hỗ trợ tích cực từ thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm. Tuy nhiên, đại đa số nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng với xu thế của thị trường khiến giá trị khớp lệnh tiếp tục sụt giảm và đứng ở mức thấp. Thị trường mất hẳn yếu tố hỗ trợ từ thông tin kinh tế vĩ mô. Đây cũng sẽ là lực cản lớn cho sự hồi phục của VN-Index trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, nỗ lực thực thi các chính sách vĩ mô nhằm bình ổn kinh tế, kiềm chế lạm phát từ phía NHNN đang có tác động mạnh tới thị trường.
Giữ lãi suất ở mức cao cùng với nhiều biện pháp khác có tác động tích cực đối với tỷ giá trên thị trường tự do. Trong thời điểm diễn biến khá phức tạp của thị trường tiền tệ, thị trường vàng và ngoại hối… các nhà đầu tư dần rút khỏi thị trường và tâm lý chờ đợi bao trùm và tiếp tục kỳ vọng vào đợt phục hồi trong thời gian tới.
Việc mua vào nên thận trọng
(CTCK Dầu khí - PSI)
Giao dịch ảm đạm do thị trường đến thời điểm 31/3 là thời điểm chốt NAV. Điều này chúng tôi đã nói rõ trong các bản tin gần đây là thị trường sẽ có xu hướng sideway trong tuần cuối quý khi mà người bán thì chờ xem có lực đánh lên không để có thể bán được giá cao hơn, trong khi đó người mua thì ngần ngại mua vào.
Thị trường đóng cửa tăng điểm nhẹ, tuy nhiên thanh khoản giảm nhẹ một chút cho thấy lực mua yếu và xác suất giảm điểm vẫn cao. Với điều kiện thanh khoản như hiện tại, thị trường nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp tục dao động sideway trong biên hẹp 450- 471 điểm.
Giống như các quý gần đây, trong tuần cuối quý, có thể có hiện tượng đánh lên đỡ NAV. Thị trường ngày 28/3 chạm vào hỗ trợ tại 457 điểm và đã bật nhẹ lên. Nếu trong các phiên tới, thị trường bật lên thì nhà đầu tư có thể chờ đợi bán ra nếu thị trường tăng với khối lượng giao dịch yếu. Trường hợp thị trường giảm tiếp thì nhà đầu tư nên bán cắt lỗ nếu thị trường giảm xuống dưới 450 điểm. Việc mua vào nên thận trọng, chỉ tiến hành mua vào nếu thị trường bật mạnh lên khi chạm hỗ trợ 454.7 điểm với khối lượng khá.
Thị trường sẽ kéo dài giai đoạn đi ngang trong ngắn hạn
(CTCK Bảo Việt - BVS)
Hiện tượng tăng trần với dư mua lớn ngay từ đầu phiên của cổ phiếu KLS là nguyên nhân chính giúp thị trường có sự khởi sắc ngay sau phiên mở cửa sáng nay. Tuy nhiên, đây không được xem là một cơ sở vững chắc cho đà hồi phục của thị trường cũng như tâm lý nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại. Lực cung cổ phiếu ở các vùng giá cao đã sớm đưa thị trường trở lại trạng thái cân bằng sau những phút hưng phấn ngắn ngủi.
Trong bối cảnh khan hiếm thông tin ở thời điểm hiện tại, sự phân hóa của các nhóm cổ phiếu - có thể xuất phát từ lực đỡ NAV của các quỹ vào thời điểm cuối quý I hoặc một số thông tin nội bộ của một vài mã - sẽ giúp thị trường kéo dài giai đoạn đi ngang trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng, nếu giai đoạn này càng kéo dài bao nhiêu, trong khi thị trường thiếu các thông tin hỗ trợ mạnh để tạo ra sự bứt phá về xu thế, thì khả năng quay đầu sụt giảm sau đó của cả hai chỉ số sẽ càng cao bấy nhiêu.
Một hiện tượng mới trên thị trường lãi suất gần đây là việc các ngân hàng đang đua nhau đẩy lãi suất huy động không kỳ hạn lên những mức rất cao (9-10%) thay cho mức 2-3% trước đây sau khi NHNN ban hành quy định các khoản tiền rút vốn trước hạn chỉ được hưởng lãi suất không kỳ hạn thay vì để các ngân hàng tự quyết như trước đó. Quyết định này vô tình đã đẩy thị trường huy động vào một cuộc đua mới, gây rủi ro thanh khoản cho cả hệ thống ngân hàng.
VN-Index khó có khả năng bứt phá qua mốc 500 điểm
(CTCK Rồng Việt - VDSC)
Thiếu vắng thông tin hỗ trợ khiến thị trường giao dịch trầm lắng và thanh khoản liên tục rơi xuống các mức thấp trong ba phiên gần đây. Mặc dù đã quay lại với vị thế mua ròng, mức độ tham gia thị trường của NĐT NN cũng hẹp dần.
Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn bão hòa thông tin khi mà các tin tức tiêu cực hầu như đã được công bố trong khi thông tin tích cực vẫn chưa xuất hiện. Trước bối cảnh kinh tế trong và ngoài nước tiềm ẩn rủi ro nhiều hơn thuận lợi, lãi suất cho vay lĩnh vực chứng khoán đứng ở mức cao và các hoạt động đầu tư trên thị trường đang dần được cơ quan có thẩm quyền quản lý chặt chẽ hơn khiến VN-Index khó có khả năng bứt phá qua mốc 500 điểm. Ở chiều ngược lại, lực cầu quanh các vùng giá thấp sẽ giúp chỉ số này duy trì trên mức 450 điểm. Đồng thời tình trạng trầm lắng của thị trường khả năng sẽ tiếp diễn do sự thận trọng giữa bên mua và bán: bi quan về triển vọng thị trường khiến bên mua không mạnh dạn trả giá cao; và vùng giá hiện tại đang khá hấp dẫn cho mục đích đầu tư dài hạn, nhu cầu cắt lỗ của bên bán vì vậy cũng không tăng mạnh.
Chiến lược mua bán linh hoạt ở hai chiều tăng giảm của thị trường vẫn được khuyến nghị đối với NĐT lướt sóng. NĐT dài hạn có thể giải ngân từng phần quanh vùng giá hiện tại.
Thị trường sẽ vẫn tiếp tục dao động trong biên độ hẹp
(CTCK Công thương - CTS)
Sau một vài phút hứng khởi ban đầu lan tỏa từ KLS, thị trường trở lại với giao dịch lình xình đi ngang. KLS sẽ chạm ngưỡng kháng cự mạnh ở mức 11.000 đồng trong phiên 29/03, do đó nhà đầu tư nên thận trọng trong việc đua trần KLS.
Trong bối cảnh dải Bollinger tiếp tục thắt lại, dự báo thị trường sẽ vẫn tiếp tục dao động trong biên độ hẹp trong một vài phiên tới. HNX-Index dao động trong khoảng 90-95 điểm. VN-Index dao động trong khoảng 450-480 điểm. Xu thế đi ngang của thị trường chỉ có thể bị phá vỡ với thông tin vĩ mô đủ mạnh.
Tình trạng dao động trong biên độ hẹp với khối lượng thấp sẽ tiếp diễn
(CTCK Trí Việt - TVSC)
Yếu tố đáng quan tâm nhất là thanh khoản của thị trường. Với mức thanh khoản dưới 30 triệu ở cả 2 sàn như phiên 28/3 thì tính đầu cơ của thị trường là rất thấp. Do đó, sự tăng điểm ngày 28/3 chưa thật sự thuyết phục. Có khả năng tình trạng dao động trong biên độ hẹp với khối lượng thấp quanh 460 (VNIndex) và 93 (HNXIndex) sẽ tiếp tục trong 1 - 2 phiên sắp tới.
Thị trường có thể sụt do tâm lý nếu tình trạng này kéo dài. Tuy vậy, chúng tôi vẫn đang chờ đợi một sự sụt giảm để tiến tới mức đáy cuối cùng.