ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 2/3.
Nhà đầu tư nên thận trọng theo dõi thêm
(CTCK Âu Việt - AVS)
Thông tin nhiều ngân hàng tăng lãi suất tiết kiệm lên mức 17%/năm đã gây ảnh hưởng khá nhìêu đến tâm lý nhà đầu tư trên sàn chứng khoán. Thị trường giao dịch đầy thận trọng khiến thanh khoản trên 2 sàn tiếp tục sụt giảm xuống mức thấp.
Tuy áp lực bán giá thấp có phần suy giảm so với những phiên liền trước nhưng lực cung giá cao vẫn hiện diện khá mạnh và chỉ cần một sự biến động mang tính chất cảnh báo sự rủi ro cũng có thể làm cho hoạt động bán ra xuất hiện trở lại. Điều này chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư hiện vẫn còn khá bất ổn và dễ bị tổn thương.
Bên cạnh đó, Chỉ thị 01/CT-NHNN ngày 01/03/2011 của Ngân hàng Nhà nước được đưa ra nhằm thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ và thận trọng, kiểm soát tốc độ tăng tín dụng dưới 20% và tốc độ tăng tổng phương tiện thanh toán khoảng 15%-16% so với năm 2010.
Điểm tích cực là hiện tại có hàng loạt cổ phiếu đã giảm mạnh về vùng quá bán và đà giảm của hầu hết những cổ phiếu này đã có dấu hiệu chựng lại, tuy nhiên, theo AVS, rủi ro trong ngắn hạn và trung hạn hiện vẫn đang khá cao. Do đó, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ đợi và theo dõi thêm diễn biến của CPI tháng 3 vì đây là kết quả trước mắt có thể phản ánh được tác dụng của các biện pháp ổn định vĩ mô của Chính phủ.
Nên chờ tín hiệu bứt phá của thanh khoản
(CTCK ACB - ACBS)
VN-Index tăng trong phiên 1/3 mặc dù nhiều thông tin thiếu tích cực đối với thị trường được đưa ra từ hôm trước. Thứ nhất, nhiều công ty chứng khoán đã quyết định tăng lãi suất ứng tiền bán và lãi suất hỗ trợ vốn có nơi lên đến 23,4%/năm từ ngày 1/3 với mức lãi suất 21,6%/năm là mức phổ biến. Điều đó cho thấy ngay cả các công ty chứng khoán cũng đang phải đối mặt với nguồn vốn cho vay đầu tư vào cổ phiếu thu hẹp trong thời điểm hiện nay.
Thứ hai, lãi suất vẫn còn ở mức rất cao ở các ngân hàng cho thấy tình hình vĩ mô vẫn chưa có những bước phát triển tích cực. Với rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao, nhiều khả năng lãi suất sẽ vẫn ở mức cao trong ngắn hạn.
Mặc dù các yếu tố trên mang nhiều tính tiêu cực, VN-Index vẫn có một phiên tăng điểm. Tuy nhiên, sự tăng trưởng đó không phải do sự tăng trưởng đồng loạt của nhiều cổ phiếu mà chủ yếu là do BVH và MSN nâng đỡ thị trường. Hơn nữa, khối lượng và giá trị giao dịch giảm mạnh so với phiên hôm trước cho thấy sự tăng trưởng của VN-Index thiếu tính bền vững. Do đó, nhà đầu tư nên chờ tín hiệu bứt phá của khối lượng và giá trị giao dịch của VN-Index trước khi tham gia vào thị trường.
Về mặt phân tích kỹ thuật, khối lượng và giá trị giao dịch thấp cho thấy VN-Index không mang nhiều yếu tố tích cực và có thể giằng co trong thời gian tới. Đối với HNX-Index, diễn biến trong các phiên vừa qua cho thấy nhiều khả năng HNX-Index có thể giảm dưới mức 95. Nếu điều này xảy ra, nhà đầu tư ngắn hạn nên xem xét cân đối các danh mục đầu tư bởi nhiều khả năng HNX-Index sẽ tiếp tục giảm trong ngắn hạn.
Thị trường khó đi lên
(CTCK Woori CBV)
Sự dẫn dắt của bộ ba cổ phiếu chủ chốt đã khiến cho thị trường lặp lại tình trạng ”xanh vỏ đỏ lòng” như đã xảy ra thời gian trước đó.
Sau phiên giảm mạnh mang những tín hiệu tiêu cực của phiên ngày 28/2, tưởng chừng như mốc 460 điểm dễ xuyên thủng. Tuy nhiên, phiên giao dịch ngày 1/3 cho thấy, thị trường tiếp tục trụ vững trên mốc 460 điểm mặc dù trong phiên không tránh khỏi rung lắc. Với việc hỗ trợ từ các cổ phiếu trụ cột như BVH, MSN, VIC được tái diễn đã giúp chỉ số phục hồi cuối phiên kể từ thời điểm BVH lên trần. Mặc dù thị trường kết thúc phiên tăng điểm nhưng vẫn không truyền hứng khởi cho nhà đầu tư khi đa số các cổ phiếu trên sàn vẫn thể hiện rõ xu hướng giảm.
Thông tin lãi suất huy động 17% của một số ngân hàng thương mại vừa được công bố sáng 1/3 đã có ảnh hưởng tiêu cực tới thị trường chứng khoán khiến thanh khoản thị trường giảm mạnh. Xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm nay. Thị trường kỳ vọng khi vàng miếng bị cấm giao dịch, dòng tiền sẽ có xu hướng chuyển dịch vào thị trường chứng khoán cũng đã không xảy ra khi thanh khoản thị trường trong các phiên giao dịch gần đây liên tục giảm.
Lực mua từ khối ngoại cũng giảm đáng kể khi liên tiếp trong các phiên giao dịch gần đây khối ngoại thực hiện bán ròng hoặc mua ròng không đáng kể. Điều đó cho thấy thị trường thiếu vắng lực đỡ và việc cải thiện luồng tiền hiện trở thành vấn đề chính trên thị trường hiện nay.
Thông tin về siết vốn cho vay chứng khoán và bất động sản giảm xuống không quá dưới 16% vào cuối năm theo Chỉ thị số 01 do Ngân hang Nhà nước ban hành chiều 1/3 có lẽ sẽ tiếp tục tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư cũng như diễn biến thị trường trong thời gian tới.
Thị trường ngày 2/3 có lẽ sẽ rung lắc và vẫn có khả năng bám trụ trên mốc 460 điểm nếu sự tái diễn đánh lên tại các mã cổ phiếu trụ cột tiếp tục. Về thực tại, thị trường khó có sự chuyển biến đi lên khi chưa có thông tin hỗ trợ nào nên VN-Index vẫn nằm trong xu hướng giảm.
Nên đứng ngoài thị trường trong thời điểm này
(CTCK Bảo Việt - BVSC)
TTCK Việt Nam đảo chiều tăng điểm nhờ nỗ lực tăng mạnh ở cuối phiên của các blue-chips có vốn hóa lớn như BVH, MSN và VIC. Chỉ số VN-Index đóng cửa cuối phiên tăng 4,75 điểm trong bối cảnh số mã giảm vẫn gấp đôi số mã tăng. Thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh với chỉ 23,4 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng.
Nhìn chung, thị trường đã có một phiên tăng điểm bất ngờ, song chưa giúp tâm lý nhà đầu tư lạc quan trở lại. Chỉ số VN-Index tăng điểm trên 1% nhờ lực đẩy chính vẫn chủ yếu đến từ 3 mã cổ phiếu vốn hóa lớn đã không đủ kích thích sự hưng phấn của nhà đầu tư.
Việc tăng điểm đi kèm với khối lượng giao dịch thấp chưa đủ để khẳng định về một đợt tăng trưởng bền vững của thị trường.
Hôm nay, Ngân hàng Nhà nước ban hành Chỉ thị 01, với việc khống chế tăng trưởng tín dụng ở mức 20% so với mức 23% như kế hoạch trước đây. Trong đó, tỷ trọng dư nợ cho vay lĩnh vực phi sản xuất (trong đó có cho vay chứng khoán và bất động sản) được điều chỉnh xuống tối đa chỉ còn 16% tổng dư nợ đến hết ngày 31/12/2011.
Như vậy, theo định hướng mới của NHNN, dòng tiền chảy vào TTCK trong năm 2011 nhiều khả năng sẽ gặp khó khăn hơn. Việc thắt nguồn vốn tài trợ cho hoạt động cho vay đòn bẩy có thể sẽ phần nảo ảnh hưởng tới lực cầu vào thị trường.
Vì vậy, chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm không lạc quan về thị trường trong ngắn hạn và khuyến nghị nhà đầu tư nên đứng ngoài thị trường trong thời điểm này.
VN-Index nhiều khả năng sẽ đi ngang
(CTCK Quốc tế - VIS)
Mặc dù có sự tác động mạnh từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn giúp VN-Index tăng hơn 4 điểm, nhưng dường như chừng đó chưa đủ để cải thiện tâm lý nhà đầu tư trong bối cảnh phần lớn các mã đều ở mức rất thấp, do đó, việc bán ra ở thời điểm này không mang lại nhiều lợi ích cho họ. Ở chiều ngược lại, diễn biến vĩ mô và thị trường chứng khoán chưa có nhiều sáng sủa, thậm chí sáng 1/3 tiếp tục có thông tin một số ngân hàng nâng lãi suất tiết kiệm, điều này đồng nghĩa với việc mua và nắm giữ cổ phiếu sẽ mang lại nhiều rủi ro cho nhà đầu tư.
Kết quả là bên bán và bên mua đều chọn phương án tiếp tục theo dõi và chờ đợi diễn biến tiếp
theo của thị trường. Tuy nhiên, việc VN-Index tăng điểm phiên này phần nào giúp mốc hỗ trợ 460 điểm trong ngắn hạn được duy trì.
Cơ hội cho nhà đầu tư trung và dài hạn trong thời điểm này vẫn là rất lớn, tuy nhiên thận trọng giao dịch tiếp tục là lựa chọn của bộ phận lớn nhà đầu tư tại thời điểm bối cảnh thị trường còn nhiều bất ổn đan xen. Do vậy, chỉ số VN-Index nhiều khả năng sẽ đi ngang trong phiên giao dịch ngày 2/3.
Thị trường sẽ tiếp tục gặp khó khăn
(CTCK Vietcombank - VCBS)
Như vậy, sau phiên giảm điểm đồng loạt ngày 28/2 thì trong phiên giao dịch ngày 1/3, thị trường đã đóng cửa với sắc thái trái chiều, trong khi HNX- Index ghi nhận phiên giảm thứ hai liên tiếp thì VN-Index lội ngược dòng tăng nhẹ vào về cuối phiên.
Nhìn chung thì diễn biến giao dịch trên cả hai sàn đều bị bao trùm bởi sự ảm đạm và lình xình khá trầm lắng do nhiều nhà đầu tư có thái độ hờ hững và lựa chọn đứng ngoài quan sát, chờ đợi một chuyển biến rõ ràng hơn từ phía vĩ mô, theo đó tính thanh khoản của cả hai sàn đều sụt giảm khá mạnh.
Về mặt kỹ thuật, sau khi vượt ra khỏi dải Bollinger dưới đô thị VN-Index đã quay trở lại trong dải Bollinger và đang dao động quanh ngưỡng hỗ trợ thể hiện thị trường đang trong giai đoạn ngưng nghỉ sau khi đã rơi mạnh và dốc từ mức trên 500.
Như vậy, kỳ vọng vĩ mô hiện vẫn chưa thay đổi nhiều và dự kiến Chính phủ sẽ tiếp tục gửi tín hiệu thắt chặt chính sách tài khóa, tiền tệ để ổn định vĩ mô, mà một trong những động thái tiếp theo đó là Chỉ thị số 01/CT-NHNN với 10 nhiệm vụ nhằm kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng, điều chỉnh cơ cấu và nâng cao chất lượng tín dụng, trong đó có việc thực hiện giảm tốc độ và tỷ trọng dư nợ cho vay lĩnh vực phi sản xuất so với năm 2010, đặc biệt là với bất động sản và chứng khoán.
Với bối cảnh đó, chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm thị trường chứng khoán còn tiếp tục gặp khó khăn trong các phiên giao dịch sắp tới và phiên giao dịch ngày 2/3 có thể sẽ là một phiên giao dịch như vậy với ưu thế thuộc về xu hướng giảm điểm.
Xác xuất thị trường rơi xuống khu vực 420-440 điểm vẫn cao
(CTCK Dầu khí - PSI)
Thị trường đã có 6 phiên liên tiếp giao động xung quanh khu vực 455-472 điểm. Lực bán yếu dần cho thấy thị trường đang lưỡng lự giữa phục hồi hay giảm tiếp. Cả hai điểm mấu chốt quyết định xu hướng thị trường đều chưa xảy ra: (i) lực mua tăng; (ii) lực bán tăng. Cả hai yếu tố này đều chưa xảy ra nên thị trường có thể tiếp tục đi ngang trong khu vực này một thời gian nữa. Nguyên nhân của việc này là thiếu những tin tức vĩ mô.
Tỷ giá USD trên thị trường tự do đã giảm nhanh xuống còn 21.620/21.720 VND/USD. Trong trường hợp tỷ giá tiếp tục giảm thì thị trường có thể có sự phục hồi nhẹ. Tuy nhiên, sự phục hồi đó là thiếu bền vững và nên coi là cơ hội giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu, nhưng việc cố gắng bán ra ở mức giá thấp có thể không phải là sự lựa chọn tốt lúc này. Thị trường đã rơi khá mạnh từ 526 xuống 460 điểm và có thể sẽ phục hồi nhẹ trong một vài ngày tới. Xác xuất thị trường rơi xuống khu vực 420-440 điểm vẫn cao.
Cho viễn cảnh thị trường 3-6 tháng tới, các yếu tố vĩ mô sẽ có thể không có gì quá xấu: lạm phát, tỷ giá sẽ vẫn xấu nhưng không quá xấu. Tuy nhiên, sức cầu vẫn yếu khiến thị trường khó tăng, ngược lại thì nguy cơ giảm tiếp vẫn còn khi lực cầu yếu. Đây là điều đã từng xảy ra năm 2002, 2008 và có thể xảy ra kịch bản tương tự trong năm 2011.
Nên tránh bắt đáy
(CTCK VNDirect - VNDS)
Thị trường tiếp tục xu hướng giảm điểm với lực bán nắm ưu thế so với lực mua. Quan ngại về các vấn đề vỹ mô và định hướng chính sách thắt chặt của Chính phủ vẫn đè nặng thị trường. Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên tránh bắt đáy và nên tiếp tục quan sát để xác định vùng giá cân bằng tiếp theo của Index và cổ phiếu trong điều kiện hiện tại.
Nguy cơ thị trường giảm tiếp do dòng tiền yếu luôn đe dọa
(CTCK Trí Việt - TVSC)
Phản ứng thị trường ngày 1/3 có thể coi là khá tích cực. Điều này cho thấy thông tin này đã được dự báo và phản ánh vào thị trường trong thời gian trước khi các cổ phiếu bất động sản có mức giảm khoảng 20 - 30% kể từ mặt bằng cũ. Điều này làm dấy lên hy vọng một mặt bằng 450 - 460 điểm có thể thiết lập cho tới khi các thông tin quan trọng tháng 3 như CPI và các chính sách tiền tệ, tài khóa tiếp tục được đưa ra.
Tuy vậy, ảnh hưởng của việc giảm dòng tiền vào khu vực chứng khoán không được thể hiện trong một thời gian ngắn mà có thể gây các tác động mang tính quá trình. Và nguy cơ thị trường giảm tiếp do dòng tiền yếu luôn đe dọa. Trong điều kiện thị trường như vậy, nhà đầu tư vẫn có thể tìm thấy một số ít các cơ hội ngắn hạn bằng cách đi theo các cổ phiếu đi ngược thị trường hơn là việc mua vào những cổ phiếu quen thuộc nhưng vẫn đang trong quá trình suy giảm.
Việc bắt đáy lúc này giống như bắt dao đang rơi
(CTCK Rồng Việt - VDSC)
Trong những phiên gần đây, thị trường luôn có những biến động bất ngờ. Dường như muốn bứt phá mạnh khi thị trường không có tin xấu trong ngày và giảm điểm mạnh chỉ cần với thông tin không tích cực.
Với những gì phiên ngày 1/3 thể hiện đang đặt NĐT trong trạng thái hồ nghi, liệu đây có phải là tín hiệu mua từ đáy hay chỉ là những phiên tăng điểm để theo sau đó là những ngày giảm mạnh.
Thông tin về giới hạn tỷ trọng dư nợ tín dụng trong lĩnh vực phi sản xuất theo đó là các biện pháp nghiêm khắc đối với các TCTD nếu không thực hiện đúng quy định. Rõ ràng đây là một thông tin không mấy tích cực, các TCTD đặc biệt là các ngân hàng có thể siết chặt cho vay đối với lĩnh vực sản xuất trong đó có lĩnh vực chứng khoán. Đây cũng là một trong những chương trình phục vụ cho chính sách kiềm chế lạm phát của Chính phủ, vì vậy tác động đến tâm lý NĐT có thể diễn ra trong phiên ngày 2/3.
Vì thị trường đang trong trạng thái hồ nghi, việc bắt đáy giống như bắt con dao đang rơi. Quyết định mua bán lúc này đứng trước hai lựa chọn: một là có thể đứng ngoài quan sát (đối với NĐT đang nắm giữ tiền mặt, và đối với NĐT đang nắm giữ CP theo dõi chờ bán), hai là chính sách giải ngân từng phần đi kèm với nó là chính sách cắt lỗ theo tỷ lệ đã xác định trước. Do vậy tùy theo mức chịu đựng rủi ro của từng NĐT mà có quyết định cho riêng mình.