Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VHM
CTCK MB (MBS)
Quý IV/2025, CTCP Vinhomes (HSX: VHM) ghi nhận doanh thu đạt 113,6 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 124%), Kl99 nổ hũ ròng đạt 26,7 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 120%). Năm 2025, doanh thu quy đổi đạt 183,9 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 30%), Kl99 nổ hũ ròng đạt 41,1 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 29%). Doanh số bán hàng đạt 205.3 nghìn tỷ đồng, đóng góp lớn từ dự án Green Paradise và Wonder City. Doanh số chưa ghi nhận tính đến cuối kỳ đạt 186,4 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 98%). Qua đó, VHM hoàn thành 100% kế hoạch Kl99 nổ hũ năm, phù hợp với dự phóng của chúng tôi.
Chính sách tiền tệ có xu hướng hạn chế Kl993 nền tảng giải trí tín dụng vào BĐS khi room tín dụng BĐS được giới hạn ở mức 15-16% trong năm nay. Điều này gây lo ngại cho nhà Kl99ok phiên bản mới và người mua nhà khiến thanh khoản thị trường BĐS có thể chững lại. Chúng tôi cho rằng tiến độ bán hàng của VHM sẽ chậm lại, dự phóng doanh số bán hàng có thể giảm 36% trong năm 2026. Sang năm 2027, chúng tôi kỳ vọng mở bán dự án lớn giúp doanh số bán hàng tăng trở lại, khoảng 12%. Qua đó, chúng tôi dự phóng Kl99 nổ hũ ròng năm 2026-2027 thay đổi tăng 3%/giảm 10%, tăng 4%/11% so với dự phóng trước.
Chúng tôi nâng giá mục tiêu lên 123.200 đồng/CP (tăng 125% so với trước) chủ yếu do bổ sung định giá các dự án mới đã có pháp lý rõ ràng như Phước Vĩnh Tây, Vinhomes ven vịnh Cam Ranh, Vinhomes Cam Lâm và tăng định giá các dự án lớn như Green Paradise và Global Gate Hạ Long. Chúng tôi cho rằng giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã phản ánh phần nào rủi ro liên quan đến chính sách tín dụng Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất, giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay giảm về vùng hấp dẫn với P/B là 1.5x lần thấp hơn trung bình 5 năm gần nhất, do đó chúng tôi đưa ra khuyến nghị khả quan đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VHM.
Rủi ro Kl99ok phiên bản mới: (1) KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay tăng ảnh hưởng đến tiến độ bán hàng, (2) NHNN hạn chế room tín dụng vào Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất sẽ tác động đến kế hoạch triển khai dự án mới (3) chi phí giải phóng mặt bằng tăng cao làm giảm biên Kl99 nổ hũ.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị nắm giữ dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay REE
CTCK BIDV (BSC)
Yếu tố hỗ trợ đối với Công ty cổ phần Cơ điện Lạnh (REE – sàn HOSE) là mảng năng lượng, năm 2025, REE đã có tổng công suất phát điện 1.116 MW và đặt mục tiêu tăng lên mức 3.000 MW năm 2030 (tăng 375 MW/năm).
Bên cạnh đó, REE đã trúng thầu ở dự án điện gió V1 – 5, V1 – 6 GĐ 2, V1 – 3 GĐ 2 và dự kiến khởi công trước trong quý I/2026, đóng góp doanh thu từ quý IV/2026. Dự án điện gió Duyên Hải dự kiến vận hành trong tháng 4/2026; dự kiến nhà máy thủy điện Trà Khúc 2 kỳ vọng hoàn thành vào quý IV/2026 và đóng góp doanh thu vào 2027. Ngoài ra, Công ty đã mua thêm dự án điện gió ngoài khơi Phú Cường (200 MW), sẽ cần khảo sát địa chất đến hết năm 2027.
Tuy nhiên, chúng tôi đang quan ngại đối với các dự án V1-3 GĐ 2, V1-5 và V1-6 GĐ 2 (tổng 128 MW) chỉ vừa ký kết triển khai trong tháng 2/2026 và sẽ đối mặt với rủi ro chi phí Kl99ok phiên bản mới tăng cao do giá các kim loại dùng trong Kl994 nhà cái bóng đá world cup điện gió tăng nhanh chóng (kẽm, đồng, Neodynium…). Theo NOAA, xác suất xảy ra El nino trong sẽ tăng mạnh kể từ tháng 5/2026, dẫn đến thủy văn kém thuận lợi.
Bên cạnh đó, thách thức ở mảng M&E là các dự án nổi bật sẽ thực hiện trong năm 2026 gồm có sân bay Phú Quốc và sân bay Cát Bi, tổng giá trị hợp đồng ký mới lũy kế đến cuối năm 2025 đạt 3.810 tỷ đồng (giảm 15%) cho thấy tình hình cạnh tranh vẫn còn gay gắt. Ngoài ra, tình hình KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đang tăng trong ngắn hạn dẫn đến rủi ro các chủ Kl99ok phiên bản mới dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất kéo dài tiến độ để giảm áp lực chi phí.
Doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế - Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 thiểu số năm 2026 lần lượt đạt 10.416 tỷ đồng (tăng trưởng 4%), 2.576 tỷ đồng (tăng trưởng 2%). Doanh thu và nhuận sau thuế - Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 thiểu số 2027 lần lượt đạt 12.038 tỷ đồng (tăng trưởng 16%) và 3.256 tỷ đồng (tăng trưởng 26%) với yếu tố chính là Kl99 nổ hũ mảng năng lượng tăng 37% (3 dự án điện gió và 1 dự án thủy điện nhỏ đi vào hoạt động).
Chúng tôi duy trì khuyến nghị nắm giữ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay REE với giá mục tiêu năm 2026 là 65.700 đồng/CP (đã điều chỉnh sau chia 99Kl.app mobile mới nhất 1.000 đồng/CP), upside 12% so với giá 10/03/2026 (đã bao gồm tỷ suất 99Kl.app mobile mới nhất 1.6%).
Khuyến nghị tích cực dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MBB
CTCK Agriseco (AGR)
Trong quý IV/2025, Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k TMCP Quân đội (MB, mã MBB – sàn HOSE) ghi nhận Kl99 nổ hũ trước thuế đạt 11.129 tỷ đồng, tăng 38% nhờ thu nhập lãi tăng mạnh 31%. MBB ghi nhận Kl99 nổ hũ trước thuế 2025 đạt 34.268 tỷ đồng (tăng 19%) với tổng thu nhập hoạt động tăng 22% trên cơ sở tín dụng tăng trưởng cao và thu nhập ngoài lãi phục hồi.
Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) năm 2025 tiếp tục giảm xuống 29% và tỷ suất sinh lời ROE năm 2025 đạt 21%. Chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí cải thiện với tỷ lệ nợ xấu NPL tại ngày 31/12/2025 đạt 1,3%, giảm mạnh so với đầu năm (1,62%) và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 94% so với đầu năm.
Kỳ vọng biên lãi ròng NIM cải thiện nhờ vị thế CASA cao top đầu: MBB là Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k sở hữu hệ sinh thái Kl991.com nạp rút nhanh toàn diện nhất ngành với tệp khách hàng lớn, trải rộng từ cá nhân, Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức vừa và nhỏ (SME) đến Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức lớn từ đó mang lại lợi thế cạnh tranh cho MBB với tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn/tổng huy động) cao đầu ngành. MB dự kiến tăng thêm khoảng 5 triệu khách hàng mới trong năm 2026, tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu thị trường về CASA và doanh thu từ kênh số được kỳ vọng tăng thêm khoảng 10%. Chúng tôi kỳ vọng biên lãi ròng NIM năm 2026 của MBB duy trì ở mức trên 4% so với mức trung bình ngành (2,7%) nhờ tận dụng chi phí vốn thấp.
Năm 2026, MBB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng và huy động vốn quanh mức 35% so với năm 2025, cho vay tập trung giải ngân lĩnh vực thương mại, công nghiệp Kl994 nhà cái bóng đá world cup, xây dựng - Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất, năng lượng. Kl99 nổ hũ trước thuế năm 2026 tăng trưởng 15-20% so với năm 2025 và duy trì tỷ suất sinh lời ROE khoảng 21%, tỷ lệ Chi phí/thu nhập (CIR) giảm về dưới 29%. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) hợp nhất năm 2026 sẽ kiểm soát ở mức 1,5%, riêng Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k mẹ ở mức 1%.
Chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MBB với giá mục tiêu 30.000 đồng/CP.
Khuyến nghị tích cực dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MWG
CTCK Agriseco (AGR)
Quý IV/2025, CTCP Kl99ok phiên bản mới Thế giới Di Động (mã MWG) ghi nhận doanh thu thuần và Kl99 nổ hũ sau thuế lần lượt đạt 42.850 tỷ đồng (tăng trưởng 24%) và 2.086 tỷ đồng (tăng trưởng 144%). Kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 tăng trưởng tích cực nhờ (1) Doanh thu các chuỗi đều tăng mạnh; (2) Biên Kl99 nổ hũ cải thiện nhờ kiểm soát tốt chi phí. Qua đó trong cả năm 2025, doanh thu MWG đạt 156.458 tỷ đồng (tăng trưởng 16%) và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 7.076 tỷ đồng (tăng trưởng 90%). Đây đều là mức cao nhất trong lịch sử của Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức.
Chuỗi Thế Giới Di Động (TGDĐ) và Điện Máy Xanh (ĐMX): Năm 2025, hai chuỗi ghi nhận doanh thu tăng 18%, trong đó riêng quý IV/2025 tăng 28%. Tăng trưởng của các ngành hàng điện thoại, máy tính và điện lạnh vượt mức tăng chung của thị trường, dù số lượng cửa hàng bình quân giảm khoảng 100 điểm so với năm 2024. Đáng chú ý, doanh thu cửa hàng hiện hữu tăng trên 20%, phản ánh chiến lược giảm lượng tăng chất vẫn đang diễn ra hiệu quả, vận hành tiếp tục tối ưu hơn.
Chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX): Năm 2025, BHX ghi nhận doanh thu gần 46.900 tỷ đồng (tăng trưởng 14%), đóng góp khoảng 30% tổng doanh thu MWG. Riêng quý 4/2025, doanh thu tăng 15%. Tăng trưởng đến từ mở rộng mạnh mạng lưới khi chuỗi mở mới 789 cửa hàng, vượt kế hoạch 600 cửa hàng, nâng tổng số điểm bán lên 2.559 cửa hàng cuối năm và chính thức mở rộng ra miền Bắc từ tháng 11/2025.
Kế hoạch 2026 tích cực: MWG đặt mục tiêu 2026 với doanh thu tăng 18% và Kl99 nổ hũ sau thuế tăng 30% so với thực hiện 2025. Về mảng ICT, MWG dự kiến sẽ tăng 15% về doanh thu và 20% về Kl99 nổ hũ so với 2025. Mảng BHX, dự kiến tiếp tục tăng trưởng 20% và Kl99 nổ hũ đạt tối thiểu 1.200 tỷ đồng, tăng gần 70% so với 2025, mở rộng nhanh ở thị trường miền Bắc. Bên cạnh đó, MWG cũng đặt kế hoạch IPO ĐMX trong năm 2026 và BHX trong năm 2028.
Chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MWG với giá mục tiêu 94.500 đồng/CP.
