RAL: Mức giá kỳ vọng khoảng 55.000 đồng
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Trong quý III/2014, CTCP Bóng đèn phích nước Rạng Đông (RAL - sàn HOSE) có thể đạt khoảng 699 tỷ đồng doanh thu (tăng 20% so với cùng kỳ) và 26,5 tỷ đồng Kl99 nổ hũ trước thuế (giảm 11% so với cùng kỳ). Hoạt động tiệu thụ các sản phẩm của RAL trong quý III tiến triển tốt, sản lượng bóng đèn tiêu thụ ước tăng 20% so với cùng kỳ do RAL tập trung vào dòng sản phẩm tiết kiệm năng lượng phù hợp với nhu cầu của người tiêu dùng kết hợp với việc đẩy mạnh thị trường xuất khẩu.
Biên Kl99 nổ hũ gộp giảm 1% từ mức 18,8% trong quý 3/2013 chủ yếu do giá cả vật tư đầu vào tăng từ ảnh hưởng của sự kiện biển Đông.
Trong khi đó, chi phí bán hàng tăng mạnh trong kỳ để Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức đảm bảo tăng trưởng doanh thu và giữ vững thị phần, nửa đầu năm chi phí bán hàng tăng tới 45% và được dự báo tăng khoảng 20% trong quý 3/2014.
Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức sẽ không còn khoản doanh thu Kl991.com nạp rút nhanh bất thường như trong quý III/2013. Trong quý III/2013 RAL ghi nhận khoảng 9 tỷ đồng doanh thu Kl991.com nạp rút nhanh từ khoản công nợ với khách hàng Cuba.
Chúng tôi ước tính năm 2014, RAL có thể đạt khoảng 2.774 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 21%, Kl99 nổ hũ trước thuế đạt 83,3 tỷ, giảm 28% so với năm 2013. EPS 2014 ước đạt 5.610 đồng.
Trong ngắn hạn, mặc dù Kl99 nổ hũ năm 2014 của RAL dự báo giảm, mức P/E forward 2014 vẫn ở mức tương đối hấp dẫn (khoảng 7,9x. Về dài hạn, RAL có vị thế là một trong 2 Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức dẫn đầu ngành, hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 tập trung vào lĩnh vực Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cốt lõi - ngành thiết bị chiếu sáng với triển vọng tăng trưởng 15%/năm, là một KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay khá hấp dẫn cho mục tiêu Kl99ok phiên bản mới dài hạn. Mức giá kỳ vọng cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay RAL chúng tôi dự báo vào khoảng 55.000 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay.
>> Tải báo cáo
TNG: Cận trọng khi cân nhắc Kl99ok phiên bản mới
CTCK MB (MBS)
CTCP Kl99ok phiên bản mới và thương mại TNG (TNG - sàn HNX) vừa công bố kết quả Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026 khả quan trong 9 tháng năm 2014. Theo đó, doanh thu đạt mức 1030 tỷ VNĐ, tăng 8,2% so với cùng kỳ, Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 40 tỷ đồng, tăng 119% so với cùng kỳ.
Nguyên nhân chính khiến TNG đạt kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 khả quan là chi phí lãi vay, chi phí bán hàng và chi phí quản lý Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức của TNG trong 9 tháng đầu năm 2014 đều giảm đáng kể so với cùng kỳ.
Mặc dù, Kl99 nổ hũ của TNG tăng trưởng mạnh trong 9 tháng đầu năm, song sức khỏe Kl991.com nạp rút nhanh của Công ty có một số điểm khiến chúng tôi quan ngại.
Cụ thể, nghĩa vụ nợ ngắn hạn của Công ty lớn hơn 99Kl.app cổng game giải trí ngắn hạn là 172 tỷ VNĐ. Điều này cho thấy nguồn vốn lưu động của Công ty bị căng thẳng và khả năng thanh khoản của Công ty đang suy giảm.
Tỷ lệ đòn bẩy Kl991.com nạp rút nhanh của Công ty cũng ở mức 4.7 lần cho thấy áp lực vay nợ của Công ty đang ở mức cao. Với mức vay nợ cao, Công ty sẽ có ít dư địa để gia tăng Kl99ok phiên bản mới qua đó mở rộng hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026 trong thời gian tới.
Trong 9 tháng đầu năm 2014, dòng tiền từ hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026 của TNG là - 99,85 tỷ
Đồng. Dòng tiền từ hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 yếu khiến Công ty phải tiếp tục gia tăng vay nợ qua đó chất thêm áp lực Kl991.com nạp rút nhanh lên Công ty.
Chúng tôi khuyến nghị các nhà Kl99ok phiên bản mới nên cân nhắc thận trọng khi quyết định Kl99ok phiên bản mới TNG.
DHC: Khuyến nghị nâng tỷ trọng
CTCK Maybank KimEng (MBKE)
CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC - sàn HOSE) công bố kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 9T/2014 với doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt lần lượt 390 tỷ đồng (+22% cùng kỳ) và 33,5 tỷ đồng (+90% cùng kỳ). Hoàn thành 82% và 120% kế hoạch doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế của năm 2014.
Mức tăng trưởng 22% so với cùng kỳ của doanh thu chủ yếu nhờ sản lượng giấy công nghiệp và bao bì bán ra tăng.
Tại Việt Nam, nguồn cung giấy bao bì chỉ mới đáp ứng khoảng 70% nhu cầu tiêu dùng, phần còn lại phải Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k. Do đó, dù thị phần của DHC khiêm tốn ở mức 2%, nhưng dư địa để mở rộng thị phần và tăng doanh thu còn rất lớn do chỉ số tiêu thụ giấy/đầu người của Việt Nam (32 kg/năm) thấp hơn nhiều so với các nước trong khu vực như Thái Lan (70kg/năm), Indonesia (50kg/năm).
Xin nhắc lại, khi Nhà máy giấy Giao Long (chuyên Kl994 nhà cái bóng đá world cup giấy công nghiệp) hoạt động từ 2011, doanh thu DHC đã tăng 30% trong năm đầu, nhưng do quản lý kém hiệu quả nên từ 2011 đến giữa 2013, Kl99 nổ hũ của DHC liên tục đi xuống. Biên Kl99 nổ hũ gộp 9T/2014 giảm 1,4 điểm phần trăm (ppt) do chi phí khấu hao tăng. DHC điều chỉnh rút ngắn thời gian khấu hao để có nguồn vốn tái Kl99ok phiên bản mới cho dự án mới. Kl99 nổ hũ gộp 9T/2014 đạt 66,7 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ.
Nhờ kiểm soát hàng tồn kho tốt hơn giúp cải thiện vốn lưu động và giảm nợ vay. Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu đã giảm xuống mức 40% từ mức 65% của cùng kỳ. Theo đó, lãi vay giảm 70% so với cùng kỳ. Cùng với tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức giảm 0,7 điểm phần trăm, còn 4,2%, Kl99 nổ hũ sau thuế tăng 90% so với cùng kỳ.
Dựa trên kết quả 9T/2014, chúng tôi ước tính Kl99 nổ hũ sau thuế cả năm sẽ khoảng 46,2 tỷ đồng, EPS đạt 3.084 đồng/cp và PE & PB 2014 ở mức 7 lần và 1,3 lần, thấp hơn mức 8 lần trung bình ngành. Ngoài ra, DHC kế hoạch nâng tỷ lệ chi trả 99Kl.app mobile mới nhất 2014 bằng tiền mặt từ mức 12% lên khoảng 18 - 20% do kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 năm nay khả quan. Với mức 99Kl.app mobile mới nhất trên, lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất ước tính khoảng 9,3%, cao hơn so với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k. Khuyến nghị nâng tỷ trọng đối với DHC.
