HPG: Khuyến nghị mua vào
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Chúng tôi đã tham dự buổi gặp gỡ nhà Kl99ok phiên bản mới của HPG được tổ chức vào sáng nay, ngày 15/10/2015. Mục đích chính của cuộc gặp mặt này là thông báo kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 quý III/2015 với 6.984 tỷ đồng doanh thu (giảm 9% so với quý II/2015, tăng 21% so với cùng kỳ 2014); và 1.036 tỷ đồng Kl99 nổ hũ sau thuế (giảm 17% so với quý trước, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái).
Sự sụt giảm so với quý trước chủ yếu là do yếu tố thời tiết (mùa mưa bão), và sự kiêng kỵ trong tháng 7 âm lịch. Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm trước, kết quả quý III/2015 vẫn đạt mức tăng trưởng mạnh. Điều này là nhờ công suất Kl994 nhà cái bóng đá world cup thép xây dựng và ống thép gia tăng cũng như doanh thu cao hơn từ mảng Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất khu công nghiệp. Thị phần của HPG được duy trì ổn định lần lượt ở mức 22% cho thép xây dựng và 23% cho ống thép.
Nhìn chung, doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế quý III/2015 của HPG cao hơn ước tính sơ bộ trước đây của chúng tôi lần lượt 5% và 7%, chủ yếu do kết quả doanh thu mảng nguyên liệu thức ăn chăn nuôi đạt được thực tế cao hơn, khoảng 500 tỷ đồng, so với dự báo chỉ khoảng 200 tỷ của chúng tôi trước đó.
HPG cho biết công ty hiện đang xếp thứ 2 cả nước về thị phần nguyên liệu thức ăn chăn nuôi. Kết quả các mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 còn lại nhìn chung khá sát với ước tính của chúng tôi. Như vậy, tính chúng 9 tháng đầu năm 2015, doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế của HPG đạt lần lượt 20.616 và 2.937 tỷ đồng, hòan thành 81% và 89% kế hoạch doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế cả năm 2015.
Chúng tôi đã thảo luận với ông Trần Đình Long (Chủ tịch HDQT) về chiến lược mở rộng sang mảng thức ăn chăn nuôi. Mặc dù khả năng ngành này sẽ có mức tăng trưởng mạnh mẽ trong vài năm tới, do hiện tại nhu cầu đang vượt cung. Tuy nhiên đây lại vốn là ngành Kl992 VIP Trang Chủ 2026 có áp lực cạnh tranh cao và sắp tới sẽ còn phải loại bỏ dần các rào cản thương mại khi gia nhập TPP.
Như vậy, câu hỏi đặt ra là HPG kỳ vọng gì vào mảng này? Và đâu là sự khác biệt của công ty?. Tuy nhiên, chúng tôi chưa được thuyết phục rằng ban lãnh đạo công ty đã đánh giá đầy đủ được các yếu tố rủi ro của lĩnh vực Kl992 VIP Trang Chủ 2026 mới này, cũng như chiến lược cạnh tranh với những thương hiệu lớn khác như CP, Cargill và Proconco (của Kl994 game bài casino hấp dẫn Masan – MSN). Chúng tôi e ngại cho chiến lược mở rộng mới này của HPG, đặc biệt là khi Kl99 nổ hũ sẽ không là mục tiêu được ưu tiên cho giai đoạn khởi sự của dự án.
Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng tỏ ra khá thận trọng. Trong trường hợp kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 từ mảng hoạt động mới ảnh hưởng đến giá trị của toàn công ty, công ty khả năng sẽ thu hẹp quy mô hoạt động lại. hoặc thậm chí có thể loại bỏ hoàn toàn như trường hợp mảng xi măng trước đây.
Theo kế hoạch, ngoài Kl992 VIP Trang Chủ 2026 nguyên liệu, HPG sẽ Kl99ok phiên bản mới 2 nhà máy Kl994 nhà cái bóng đá world cup thức ăn chăn nuôi với công suất khoảng 500,000 tấn/năm và tổng vốn Kl99ok phiên bản mới ban đầu khoảng 500 tỷ đồng. Dự kiến 2 nhà máy này sẽ bắt đầu đưa vào hoạt động vào quý I/2016. Chúng tôi sẽ theo dõi sát mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 thức ăn chăn nuôi để xem xét việc điều chỉnh giá mục tiêu nếu có.
Về mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 chính là thép , ông Trần Đình Long tỏ ra khá e ngại về triển vọng của ngành trong năm 2016. Theo đánh giá của ông, khoảng 100 ngàn tấn thép Trung Quốc sẽ được xuất khẩu trên toàn cầu, dẫn tới việc giá thép sẽ chịu áp lực khá lớn.
Chúng tôi cho rằng việc giá nguyên liệu đầu vào (như quặng sắt, than cốc, than phế liệu,…) giảm sẽ giúp bù đắp áp lực cho biên Kl99 nổ hũ. Mặc dù ngành thép hiện còn khá nhiều rủi ro nhưng chúng tôi kỳ vọng rằng HPG vẫn sẽ tiếp tục được hưởng lợi nhờ vào sự hồi phục của ngành xây dựng trong nước. Điều này sẽ bù đắp giảm tải những rủi ro ngành. Duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu là 41.000 đồng/cp.
HPG; Khuyến nghị mua vào
Kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 này vượt dự báo trước đó của chúng tôi. Với việc HPG có khả năng duy trì tốt biên Kl99 nổ hũ của các mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cốt lõi cùng với tiêu thụ ngành thép tăng trưởng mạnh gần đây, chúng tôi tin rằng HPG có thể đạt được 3.686 tỷ đồng Kl99 nổ hũ sau thuế trong năm 2015, cao hơn so với kế hoạch của công ty.
Giá mục tiêu mới của chúng tôi là đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, tương đương với tiềm năng tăng giá là ,4% bao gồm 4,6% lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất dự kiến. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA, nhận định trong dài hạn thay đổi từ FULLY-VALUED (KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay phản ánh đúng giá trị nội tại) sang UNDER-VALUED (KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay bị thị trường định giá thấp).
HPG: Sẽ giảm tỷ trọng mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất
CTCK MB (MBS)
HPG công bố kết quả hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 9 tháng đầu năm 2015 khả quan. Theo đó, doanh thu đạt mức 20.6 nghìn tỷ VNĐ; Kl99 nổ hũ sau thuế hợp nhất đạt mức 2.938 nghìn tỷ VNĐ.
Công ty vẫn thể hiện sự vượt trội trong mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 thép xây dựng với sản lượng tiêu thụ ước đạt 1 triệu tấn, chiếm 21.7% thị phần toàn ngành thép. Về mảng ống thép, sản lượng tiêu thụ của Công ty đạt khoảng 300 nghìn tấn chiếm 23% thị phần toàn ngành. Lĩnh vực Kl994 nhà cái bóng đá world cup than coke vẫn rất ổn định và đang vận hành với 100% công suất hỗ trợ đáng kể cho lĩnh vực Kl994 nhà cái bóng đá world cup thép.
Trong quý 3 quý đầu năm 2015, mặc dù mặt bằng giá thép xây dựng giảm rất mạnh song nhờ năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup cao, giá thành Kl994 nhà cái bóng đá world cup thấp và tiêu thụ sản phẩm tốt nên Kl99 nổ hũ cảu HPG vẫn rất khả quan, khẳng định vị thế đứng đầu trong lĩnh vực thép xây dựng và ống thép. Hiện tại, HPG đang Kl99ok phiên bản mới sang mảng thức ăn chăn nuôi với việc triển khai Kl99ok phiên bản mới hai nhà máy Kl994 nhà cái bóng đá world cup với công suất 500 nghìn tấn/năm. Dự kiến nhà máy số 1 sẽ đi vào Kl994 nhà cái bóng đá world cup trong năm 2016.
Giai đoạn 3 khu liên hợp gang thép tại Hải Dương đang được gấp rút hoàn thành và dự kiến sẽ đi vào hoạt động đầu năm 2016, đưa tổng công suất thép xây dựng của HPG lên trên 2 triệu tấn/năm.
Về chiến lược Kl992 VIP Trang Chủ 2026, trong các năm tới HPG tập trung Kl99ok phiên bản mới 2 mảng chính là mảng Kl994 nhà cái bóng đá world cup thép và mảng thức ăn chăn nuôi và giảm dần tỷ trọng mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất.
