MSN: Khuyến nghị khả quan
CTCK TP. HCM (HSC)
CTCP Kl994 game bài casino hấp dẫn Masan (MSN) đã công bố doanh thu thuần hợp nhất 6 tháng đầu năm đạt 19.141 tỷ đồng, tăng 83,8% so với cùng kỳ và hoàn thành 45,6% kế hoạch doanh thu cả năm. Yếu tố giúp doanh thu tăng mạnh là mảng thức ăn chăn nuôi của Masan Nutri-Science được hợp nhất vào KQKD của Kl994 game bài casino hấp dẫn, đạt 11.051 tỷ đồng, tăng 231,7% so với cùng kỳ (nếu tính tròn 6 tháng cho kỳ 6 tháng 2015 thì tăng 13,8%) và theo đó đóng góp 57,7% doanh thu thuần toàn Kl994 game bài casino hấp dẫn.
Kl99 nổ hũ sau thuế của Kl994 game bài casino hấp dẫn đạt 1.480 tỷ đồng, tăng 120% so với cùng kỳ và Kl99 nổ hũ sau thuế cho Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ là 1.034 tỷ đồng, tăng 184,3% so với cùng kỳ. Theo đó, MSN đã hoàn thành 54,4% kế hoạch Kl99 nổ hũ cả năm. Kl99 nổ hũ sau thuế cho Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ tăng nhờ Kl99 nổ hũ gộp tăng mạnh 58,2% so với cùng kỳ và cũng nhờ đóng góp khả quan của công ty liên kết là Techcombank.
Tỷ suất EBITDA/doanh thu toàn Kl994 game bài casino hấp dẫn giảm nhẹ từ 23,9% năm ngoái xuống 21,7% năm nay chủ yếu do thay đổi trong cơ cấu danh mục sản phẩm với sự xuất hiện của mảng đạm động vật cho tỷ suất Kl99 nổ hũ thấp hơn. Mặc dù vậy, EBITDA biên của mảng đạm động vật và mảng khoáng sản đã được cải thiện đáng kể, từ mức thấp hơn 10,9% lên 14,6% và từ 48,9% lên 50,2% trong 6 tháng đầu năm nay so với cùng kỳ năm ngoái.
Chúng tôi đã điều chỉnh tăng 1,2% dự báo doanh thu thuần cả năm 2016, từ 41.575 tỷ đồng lên 42.106 tỷ đồng, tăng trưởng 37,5% và điều chỉnh tăng 17,1% dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế cho Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ (theo VAS) từ 2.065 tỷ đồng lên 2.419 tỷ đồng, tăng trưởng 63,7%.
Trong đó, dự báo cho Masan Nutri Science được điều tăng từ 22.099 tỷ đồng lên 23.078 tỷ đồng, tăng trưởng 17,8% cho doanh thu thuần và từ 1.170 tỷ đồng lên 1.481 tỷ đồng, tăng trưởng 59,6% cho Kl99 nổ hũ sau thuế.
Bên cạnh đó, điều chỉnh giảm dự báo doanh thu thuần của Masan Consumer, từ 14.499 tỷ đồng xuống 13.840 tỷ đồng, tăng trưởng 4,8% và điều chỉnh giảm dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế từ 2.761 tỷ đồng xuống 2.569 tỷ đồng, giảm 8,9% so với năm 2015.
Ngoài ra, chúng tôi giữ nguyên dự báo doanh thu thuần của Masan Resources là 3.901 tỷ đồng, tăng trưởng 46,8% và điều chỉnh tăng dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế từ 151 tỷ đồng xuống 265 tỷ đồng, tăng trưởng 74,2%.
Dựa trên những dự báo của chúng tôi, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay MSN hiện giao dịch với định giá hợp lý P/E dự phóng 2016 là 20 lần (theo VAS), P/B là 1,5 lần và lặp lại đánh giá khả quan.
Giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã giảm gần đây do những lo ngại về cuộc thanh tra sắp tới của Kl993 ưu đãi thưởng hấp dẫn đối với Công ty Mỏ Núi Pháo về sự tuân thủ của công ty đối với các quy định về môi trường và các tác động khác đến cộng đồng xung quanh. Ban giám đốc Masan trong thông cáo báo chí gần đây khẳng định Masan Resources đã áp dụng các quy chuẩn cao nhất trong tuân thủ tuân thủ các tiêu chuẩn của Việt Nam về đền bù và hỗ trợ Kl992 cổng game cá cược cũng như tiêu chuẩn quốc tế về môi trường và tất cả các vấn đề liên quan. Kết quả thanh tra sẽ được công bố trong tháng 8 tới và cho đến khi đó sẽ có những rủi ro liên quan đến dự án này. Trong mô hình dự báo chúng tôi giả định kết quả thanh tra là trung lập đối với MSN và do đó không ảnh hưởng đến triển vọng hoạt động Kl991.com nạp rút nhanh của mỏ Núi Pháo.
NKG: Khuyến nghị mua vào
CTCK Vietcombank (VCBS)
CTCP Thép Nam Kim (mã NKG) là một trong những Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức tiêu biểu ngành tôn, với thị phần cao trong nước. Hiện tại, NKG đang trong quá trình mở rộng công suất và tìm đến những thị trường xuất khẩu mới với giá trị cao hơn như Băc Mỹ.
Đồng thời, NKG cũng đang gặp những thuận lợi như nguồn cung sản phẩm cán nguội đang thiếu hụt, giá bán HRC đang ổn định ở mức khá thấp, tỷ giá ổn định hỗ trợ cho hoạt động xuất khẩu.
Tuy nhiên, chúng tôi xin được lưu ý, cùng với sự tăng trưởng mạnh mẽ trong kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026, NKG cũng đồng thời pha loãng KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, tăng vốn điều lệ với tốc độ khá nhanh. Hiện tại NKG đang được giao dịch với mức P/E khoảng 3,1 lần (4,6 lần sau khi pha loãng) vẫn khá thấp so với những KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay ngành thép hiện đang giao dịch với P/E đạt mức 8-9 lần.
Cho dù tốc độ pha loãng 46% vốn điều lệ trong năm nay và khả năng tăng tiếp trong năm sau, nhưng với tốc độ tăng trưởng rất mạnh về doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế, chúng tôi cho rằng NKG vẫn là một lựa chọn tốt để Kl99ok phiên bản mới trong năm nay, do đó chúng tôi khuyến nghị MUA KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay NKG.
DQC: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK Maritime (MSI)
Theo phương pháp định giá so sánh theo P/E (ở mức 10.0x và EPS 2016F là 7.192 đồng) mà chúng tôi áp dụng, mức giá hợp lý của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DQC của CTCP Bóng đèn Điện Quang là 71.900 đồng/cp.
Thị giá hiện hành của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DQC là 81.000 đồng/cp, đã tăng 43,4% tính từ ngày chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA trong báo cáo phân tích ngày 24/11/2015 và cao hơn 12,7% so với mức giá mục tiêu của chúng tôi và đang phản ánh giá trị hợp lý cùng tiềm năng của DQC. Do đó, chúng tôi có sự thay đổi trong Khuyến nghị từ MUA sang khuyến nghị GIỮ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DQC.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý rằng các giả định về giá trị Kl991.com nạp rút nhanh và tiềm năng tăng trưởng của DQC là không thay đổi so với báo cáo phân tích lần đầu về Công ty trước đây mà chúng tôi đã công bố trong báo cáo ngày 24/11/2015.
