Khuyến nghị mua HPG với giá mục tiêu 32.500 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Công ty cổ phần Kl994 game bài casino hấp dẫn Hòa Phát (mã HPG) là công ty dẫn đầu thị trường thép tại Việt Nam, với sức khỏe Kl991.com nạp rút nhanh và khả năng cạnh tranh mạnh mẽ. HPG có giá thành Kl994 nhà cái bóng đá world cup thấp hơn hẳn so với các đối thủ trong nước và nhiều DN nước ngoài, vì vậy ngay cả trong hoàn cảnh khó khăn của ngành, HPG sẽ có cơ hội lớn để giành thị phần.
Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của các dự án mới, đặc biệt là dự án Khu liên hợp thép Dung Quất, sẽ nâng cao đáng kể năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup và doanh thu của công ty - gấp đôi công suất của thép dài và sản phẩm HRC mới giúp HPG tấn công vào thị trường tôn mạ.
Năm 2019, HPG tập trung vào mục tiêu thị phần thay vì tỷ suất Kl99 nổ hũ, tăng trưởng về sản lượng bán hàng và thị phần sẽ mở rộng đáng kể - thị phần sẽ tăng từ 23% hiện tại lên hơn 30%. Vì vậy triển vọng dài hạn của HPG là rất tích cực, do ngành thép Việt Nam còn nhiều tiềm năng.
Rủi ro chung đối với thép Việt Nam: (1) tính chất biến động chu kỳ và ngắn hạn của giá thép và giá quặng sắt; (2) rủi ro từ thặng dư cung toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc; và (3) cạnh tranh trong nước do các DN gia tăng năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup.
Bên cạnh đó, các thị trường mới của HPG: thép xây dựng tại miền Nam, HRC và tôn mạ sẽ phải đối mặt với mức cạnh tranh cao và là thách thức trong việc duy trì tỷ suất Kl99 nổ hũ trong những năm đầu hoạt động.
Chúng tôi khuyến nghị mua với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HPG với giá mục tiêu 1 năm là 32.500 đồng (tăng 34%) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF, với WACC là 14,6% (Re 18,5% và Rd 10%).
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua theo dõi KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HSG
CTCK MB (MBS)
Theo ĐHĐCĐ ngày 14/01/2019, ban lãnh đạo Công ty Cổ phần Kl994 game bài casino hấp dẫn Hoa Sen (HSG) đặt kế hoạch 2019 doanh thu đạt 31.500 tỷ đồng (giảm 9%) và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 500 tỷ đồng (tăng trưởng 22%) so với năm Kl991.com nạp rút nhanh 2018 (tổng sản lượng thành phẩm tăng khoảng 9%).
Kế hoạch Kl99 nổ hũ của Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức trong năm 2019 là khá tham vọng, trong tình hình cạnh tranh trong ngành tăng gay gắt (các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức đều tăng công suất và sự tham gia của HPG) và hoạt động xuất khẩu ngày càng khó khăn hơn với xu hướng bảo hộ gia tăng trên thế giới. Chúng tôi dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế của HSG trong năm 2019 ở mức ngang năm 2018 hoặc thấp hơn.
Luận điểm Kl99ok phiên bản mới: HSG là công ty dẫn đầu thị trường tôn mạ tại Việt Nam, với doanh số bán hàng trong nước tăng trưởng trong vài năm qua. HSG phát triển kênh phân phối riêng nhằm tối đa hóa doanh số bán hàng trong nước và trực tiếp kiểm soát giá bán tới người dùng cuối.
Bên cạnh đó, thị trường thép tại Việt Nam có triển vọng dài hạn tốt, với thị trường thép mạ kẽm dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ hai con số. HSG cũng theo đó tăng trưởng về năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup, trong các năm tới công suất tăng khoảng 500 – 1 triệu tấn / năm.
Giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã giảm khá mạnh: hiện tại HSG đang giao dịch với tỷ lệ P/B khoảng 0,6 lần và tỷ lệ P/E khoảng 7 lần.
Rủi ro chính, cụ thể rủi ro chung đối với thép Việt Nam, đó là (1) tính chất chu kỳ của giá cả hàng hóa thép; (2) áp lực từ thặng dư cung toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc; và (3) cạnh tranh gia tăng tại địa phương do các đối thủ cạnh tranh tăng năng lực.
Ngoài ra, một số rủi ro khác như rủi ro quản trị Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức do công ty có quy mô không lớn, sức khỏe Kl991.com nạp rút nhanh không ổn định và giao dịch nhiều với các bên liên quan. Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu trên 3 lần, dòng tiền chịu rủi ro do: Chi phí cho việc duy trì hệ thống bán hàng, phụ thuộc vào giá hàng hóa HRC Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k.
Rủi ro dài hạn trọng yếu từ việc Kl994 game bài casino hấp dẫn Hòa Phát (HPG) tham gia cạnh tranh tại thị trường tôn mạ trong nước. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị cần theo dõi thêm KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HSG.
Khuyến nghị mua theo dõi KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay NKG
CTCK MB (MBS)
Quý 1/2019, Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (NKG) ghi nhận doanh thu đạt 2.956 tỷ đồng (giảm 17,7% so với cùng kỳ năm ngoái) và Kl99 nổ hũ sau thuế lỗ 102 tỷ đồng, là quý thứ 2 liên tiếp NKG ghi nhận lỗ.
Kế hoạch 2019, công ty chủ trương chuyển nhượng hàng loạt dự án và tái cấu trúc Kl994 nhà cái bóng đá world cup, bán vốn góp tại dự án Nam Kim Corea, Khu công nghiệp Visip II – A, một số nhà máy Kl994 nhà cái bóng đá world cup mạ. Đặc biệt, NKG sẽ bán Nhà máy Nam Kim 1 – công suất 500.000 tấn/năm.
Với việc chuyển nhượng các dự án, NKG sẽ thu về khoảng 850 tỷ đồng, dự kiến sử dụng nhằm giảm dư nợ trung hạn. Kế hoạch 2019, doanh thu đạt 15.500 tỷ (tăng 5%), Kl99 nổ hũ sau thuế 295 tỷ đồng chủ yếu từ bán dự án. Với triển vọng mảng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cốt lõi không sáng, chúng tôi đánh giá khó khăn với NKG còn rất nhiều.
Luận điểm Kl99ok phiên bản mới: NKG là công ty đứng thứ 2 thị trường tôn mạ tại Việt Nam, với doanh số bán hàng trong nước tăng trưởng trong vài năm qua.
Bên cạnh đó, giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã giảm khá mạnh: hiện tại NKG đang giao dịch với tỷ lệ P/B khoảng 0,4 lần.
Rủi ro chính: Rủi ro chung đối với thép Việt Nam: (1) tính chất chu kỳ của giá cả hàng hóa thép; (2) áp lực từ thặng dư cung toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc; và (3) cạnh tranh gia tăng tại địa phương do các đối thủ cạnh tranh tăng năng lực.
Thêm vào đó, rủi ro quản trị Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức do công ty có quy mô không lớn, sức khỏe Kl991.com nạp rút nhanh không ổn định và giao dịch nhiều với các bên liên quan.
Ngoài ra, thị phần suy giảm trong thời gian gần đây, quý III/2018 mất vị trí thứ 2 về thị phần cho Tôn Đông Á – một Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức chưa niêm yết. Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu trên 3 lần, dòng tiền chịu rủi ro do phụ thuộc vào giá hàng hóa HRC Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k.
Rủi ro dài hạn trọng yếu từ việc Kl994 game bài casino hấp dẫn Hòa Phát (HPG) tham gia cạnh tranh tại thị trường tôn mạ trong nước. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị cần theo dõi thêm đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay NKG.
Khuyến nghị nắm giữ VRE với giá mục tiêu 45.200 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Tăng trưởng Kl99 nổ hũ ròng năm 2019 và 2020 của Công ty Cổ phần Vincom Retail (mã VRE) dự kiến lần lượt 18,2% và 26,5%. Chúng tôi dự báo doanh thu năm 2019 và 2020 lần lượt là 9.125 tỷ đồng và 11.154 tỷ đồng (tăng 22,2% so với năm trước).
Chúng tôi kỳ vọng rằng Kl99 nổ hũ ròng trong năm 2019 và 2020 sẽ lần lượt đạt 2.841 tỷ đồng (tăng 18,2% so với năm trước) và 3.594 tỷ đồng (tăng trưởng 26,5%) nhờ các trung tâm mới ra mắt vào năm 2018 và 2019, tỷ lệ lấp đầy và giá thuê cao hơn.
Kế hoạch mở rộng trung tâm thương mại mới cho thuê rất hấp hẫn. Chúng tôi ước tính VRE sẽ mở 13, 27 và 27 trung tâm vào năm 2019, 2020 và 2021. Diện tích sàn cho thuê được dự báo sẽ đạt lần lượt 1,6 triệu, 2,1 triệu và 2,7 triệu m2 vào năm 2019, 2020 và 2021. Chúng tôi dự báo các trung tâm mới sẽ giúp Kl99 nổ hũ sau thuế của năm 2021 và 2022 đạt 4.549 tỷ đồng (tăng trưởng 26,5%) và 5.895 tỷ đồng (tăng trưởng 29,6%).
Hệ sinh thái Vingroup tạo nền tảng tỷ lệ lấp đầy cao và tăng trưởng dài hạn cho VRE. Các trung tâm thương mại của VRE chủ yếu nằm trên khu vực đông đúc của các dự án Vinhomes để người thuê sẵn sàng thuê để tiếp cận cư dân có thu nhập cao để cải thiện doanh số. Bên cạnh đó, Vinroup hiện đang sở hữu quỹ đất lớn khoảng 17.600 ha để hỗ trợ VRE tăng diện tích sàn cho thuê và đảm bảo sự tăng trưởng dài hạn.
Giá mục tiêu 12 tháng của chúng tôi là 45.200 đồng / KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay dựa trên phương pháp vốn hóa. Khuyến nghị nắm giữ đến từ việc định giá, tăng trưởng thu nhập, các trung tâm thương mại mới trong vài năm tới. VRE hiện đang giao dịch ở mức P/E 2019 là 28.7 lần, tương đương với các công ty cho thuê bán lẻ hàng đầu ở Thái Lan và Philippines.
Khuyến nghị nắm giữ NLG với giá mục tiêu 33.500 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Kế hoạch doanh thu hợp nhất và Kl99 nổ hũ ròng của Công ty cổ phần Kl99ok phiên bản mới Nam Long (mã NLG) lần lượt là 3.485 tỷ đồng và 965 tỷ đồng (tăng 0,14% và 25% so với năm 2018).
Chúng tôi tiến hành điều chỉnh lại dự báo doanh thu và thu nhập của NLG trong năm 2019. Dự báo Kl99 nổ hũ ròng của NLG trong năm 2019 là 1.128 tỷ đồng (tăng 48%), cao hơn 26,5% so với dự báo trước đây của chúng tôi vì chúng tôi tin rằng công ty có thể ghi nhận Kl99 nổ hũ tốt hơn từ các công ty liên kết.
Kl99 nổ hũ lớn được ghi nhận từ các công ty liên kết. Kế hoạch doanh thu năm 2019 của công ty từ các công ty liên kết khoảng 4.345 tỷ đồng (cao hơn 52,5% so với dự báo trước đó của chúng tôi) do doanh thu cao hơn dự kiến từ dự án Mizuki và các lô đất nền trong dự án WaterPoint Giai đoạn 1 trong năm 2019. Chúng tôi cho rằng NLG sẽ ghi nhận 571 tỷ đồng Kl99 nổ hũ từ các công ty liên kết trong năm 2019.
Phát triển quỹ đất mới hỗ trợ tăng trưởng dài hạn. Chiến lược của công ty là tập trung vào phát triển các dự án ở các thành phố như Đồng Nai, Cần Thơ và Hải Phòng với tốc độ tăng trưởng cơ sở Kl99kl ưu đãi độc quyền nhanh, có triển vọng tốt. Hiện tại, 36,7% tổng quỹ đất của công ty được đặt tại các tỉnh này, điều này có thể đảm bảo cho sự tăng trưởng của NLG trong dài hạn.
Giá mục tiêu 12 tháng của chúng tôi là 33.500 đồng / KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay dựa trên phương pháp RNAV. KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của NLG hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 8,8% cho RNAV. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị nắm giữ.
Khuyến nghị mua HDG với giá mục tiêu 39.600 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 2019-2020 của Công ty cổ phần Kl994 game bài casino hấp dẫn Hà Đô (mã HDG) đạt mức kỷ lục. Trong 2 năm 2019-2020, HDG sẽ bàn giao dự án Centrosa với doanh thu trên 7.000 tỷ, Kl99 nổ hũ sau thuế hạch toán trên 1,800 tỷ.
Mảng điện cũng có sự tăng trưởng khi nhà máy thủy điện Nhạn Hạc bắt đầu hoạt động từ quý III/2018, nhà máy điện mặt trời Hồng Phong 4 hoạt động từ tháng 6/2019. Theo đó Kl99 nổ hũ sau thuế 2019-2020 dự kiến tăng trưởng lần lượt 22% và 55%.
Quỹ dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất gối đầu còn khá dồi dào: các dự án nằm tại nội thành Hà Nội (Phan Đình Giót, Dịch Vọng, An Khánh); HCM (quận 8), Nha Trang (đường Trần Phú), Viêng Chăn (Lào).
Mảng thủy điện hứa hẹn đảm bảo Kl99 nổ hũ ổn định trong dài hạn với các dự án đang hoạt động Za Hưng, Nậm Pông, Nhạn Hạc, Hồng Phong 4 và các dự án đang xây dựng như Sông Tranh 4, Dak Mi 2, Tiến Thành, Ninh Sim.
Kế hoạch phát hành 1.500 tỷ Kl99kl Hoàn Trả Vô Tận kèm quyền chuyển đổi KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay giá 55.000 VND/cp. mua
Khuyến nghị mua đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HDG, với giá mục tiêu 12 tháng là 39.600 đồng/CP, dựa trên phương pháp NAV.
Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho VEA
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị của Tổng CT Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam (VEA) từ khả quan thành phù hợp thị trường sau khi giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã tăng 26% trong 2 tháng qua.
Trong báo cáo này, chúng tôi nâng P/E mục tiêu cho Kl99 nổ hũ từ các công ty liên kết của VEA từ 10 lần lên 11 lần, tương ứng với trung bình 5 năm nhóm các công ty cùng ngành trong khi duy trì chiết khấu định giá 25%, chủ yếu do việc không nắm cổ phần kiểm soát tại các công ty liên kết Kl994 nhà cái bóng đá world cup ôtô.
Chúng tôi điều chỉnh giảm 3,1% Kl99 nổ hũ sau thuế sau lợi ích Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 thiểu số dự phóng 2019 nhằm phản ánh khoản truy thu thuế tiềm năng 246 tỷ đồng, liên quan đến Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k các linh kiện xe tải của VEA trong giai đoạn 2016 và 2017. Chúng tôi giữ các dự báo khác không đổi.
Dự báo tăng trưởng EPS 2019/2020/2021 đạt lần lượt 9%/15%/10% đến từ dự phóng tăng trưởng Kl99 nổ hũ khoảng 18%/năm cho Toyota và Ford và khoảng 10%/năm cho Honda.
Chúng tôi dự phóng 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt của VEA sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 17% trong giai đoạn 2018-2021 khi cả các công ty liên kết của VEA và VEA có kế hoạc duy trì tỷ lệ chi trả 100%, theo ban lãnh đạo của VEA.
Rủi ro cho quan điểm của chúng tôi: chi tiêu cho hàng tiêu dùng không thiết yếu chững lại; kế hoạch thâm nhập thị trường chủ động của VinFast (Vingroup).
Khuyến nghị khả quan dành cho PVS với giá muc tiêu 25.700 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Ngày 24/06/2019, lễ ký kết đã diễn ra giữa Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS) và liên danh giữa Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) và Samsung C&T cho hợp đồng Tổng thầu EPC (thiết kế, mua sắm vật tư thiết bị, thi công xây dựng và chạy thử dự án) cho kho chứa khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) Thị Vải. GAS hiện là chủ Kl99ok phiên bản mới của dự án này. Dự án này có tổng vốn Kl99ok phiên bản mới trị giá 286 triệu USD.
Chúng tôi ước tính giá trị hợp đồng EPC 100 triệu USD cho PVS và dự báo hợp đồng này sẽ đóng góp 5%/năm cho Kl99 nổ hũ ròng của PVS giai đoạn 2020-2022. Đây là một tín hiệu tích cực khi PVS dần thực hiện các dự án Cơ khí Dầu khí (M&C) cho các dự án dầu khí qua hình thức liên danh tổng thầu với một công ty nước ngoài, thay vì thông qua hình thức là nhà thầu phụ, mang lại biên Kl99 nổ hũ cao hơn cho mảng M&C của PVS.
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị khả quan dành cho PVS với giá muc tiêu 25.700 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 13,8% bao gồm lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 3%). PVS hiện đang giao dịch với EV/EBITDA dự phóng 2019 đạt 4,5 lần, tỏ ra hấp dẫn so với P/E trung vị các công ty cùng ngành là 9,3 lần.
TNG sẽ tiếp tục xu hướng bứt phá ngắn hạn
CTCK BIDV (BSC)
KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay của Công ty Cổ phần Kl99ok phiên bản mới và Thương mại TNG (mã TNG) bứt phá vượt đỉnh tháng 3 với vùng giá vượt kênh Bollinger Band trên.
Chỉ báo RSI nằm trong vùng quá mua ủng hộ trạng thái bứt phá ngắn hạn. Chỉ báo MACD tiếp tục cho thấy vùng giá của TNG sẽ có khả tăng tiếp tục tích lũy và tăng ở các phiên tiếp theo.
Vận động của các đường MA duy trì xu hướng tăng trừ MA 20 và MA 50 đi ngang cùng thanh khoản tăng mạnh.
Do vậy, TNG sẽ tiếp tục xu hướng bứt phá ngắn hạn và tiếp tục xu hướng tăng trong trung hạn. Ngưỡng kháng cự của TNG là 21.47, ngưỡng hỗ trợ tại 19.18 và 18.76.
