CTS: Có thể xem xét mua vào ngắn hạn
CTCK Maybank KimEng (MBKE)
Nhóm ngành 99Kl99 link đăng nhập đang có sự hoạt động nổi trội. KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CTCP 99Kl99 link đăng nhập Công thương (CTS) phiên 2/7 chính thức đóng cửa lần đầu tiên phía trên kháng cự 8.8. Trước đó, đường giá cũng thành công vượt qua MA trung hạn.
Với những thay đổi này, xu hướng của CTS chuyển sang trạng thái tăng.
Khối lượng giao dịch trong 2 phiên gần đây tăng mạnh và nằm bên trên mức trung bình 50 ngày cho thấy dòng tiền đang hoạt động mạnh hơn với CTS.
MACD cắt thành công lên phía trên đường 0, góp phần xác nhận xu hướng tăng dành cho CTS.
Nhà Kl99ok phiên bản mới có thể xem xét mua vào ngắn hạn CTS quanh mức giá hiện tại 8.9. Mục tiêu giá 10.2 (+14,6%) và mức dừng lỗ 8.3 (-6,7%).
VIG: Nhà Kl99ok phiên bản mới rủi ro có thể xem xét mua vào
CTCK Maybank KimEng (MBKE)
Nhóm ngành 99Kl99 link đăng nhập đang có sự hoạt động nổi trội. VIG được chúng tôi “chú ý” do đường giá sau giai đoạn tích lũy trong biên độ 4.3 –4.9 đã bắt đầu tăng giá mạnh và đóng cửa phía trên 4.9 trong phiên 2/7.
Kết quả này đồng nghĩa với việc VIG hoàn tất quá trình tích lũy và lựa chọn xu hướng tăng cho giai đoạn di chuyển tiếp theo.
Khối lượng giao dịch ghi nhận mức cao đáng kểtrong hai phiên liền kềgần đây, cao hơn mức trung bình 50 ngày và đây là một điểm cộng giúp gia tăng độtin cậy của điểm bứt phá kháng cự.
MACD tăng lên trên đường 0 để xác nhận ủng hộ VIG đi theo xu hướng tăng.
VIG bị đưa vào diện cảnh báo do có Kl99 nổ hũ sau thuế 2013 ở mức âm. Thị giá của VIG khá thấp và mức dừng lỗ cách tương đối xa cũng là những rủi ro cần kể đến.
Nhà Kl99ok phiên bản mới có khẩu vị rủi ro cao thể xem xét mua vào ngắn hạn VIG ở quanh mức giá hiện tại 5.1, giá mục tiêu giá 6.0 (+17,6%) và dừng lỗ 4.5(-11,7%).
DHG: Khuyến nghị trung lập
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Có thể thấy mức tăng trưởng doanh thu này tương đối thấp so với mức tăng doanh thu hàng năm của CTCP Dược phẩm Hậu Giang (DHG – sàn HOSE) từ 17%-20%. Có 3 nguyên nhân được Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức giải thích là:
Kl992 VIP Trang Chủ 2026 hàng hóa giảm 32,6% còn 49,3 tỷ đồng do từ năm 2014-2017, DHG Pharma chỉ thực hiện gia công, không tiếp tục phân phối các sản phẩm Eugica. Doanh thu phân phối hàng Eugica năm 2013 là 191 tỷ đồng, với biên gộp hàng phân phối khoảng 4% thì Kl99 nổ hũ gộp từ hoạt động phân phối Eugica khoảng 7,6 tỷ đồng, do đó có thể nhận thấy mặc dù doanh thu giảm nhưng Kl99 nổ hũ sụt giảm từ hoạt động phân phối Eugica là hoàn toàn không đáng kể. Nếu loại trừ hàng Eugica, doanh thu thuần từ Kl992 VIP Trang Chủ 2026 hàng hóa 5tháng đầu năm 2014 tăng trưởng đến 93,3%, chủ yếu
tăng từ nhóm hàng phân phối độc quyền của MSD. Các mặt hàng MSD đều là thuốc gốc (patent), DHG phân phối các mặt hàng này trên cả 2 kênh OTC và ETC. Biên gộp của hoạt động phân phối này không cao. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy qua hoạt động phân phối độc quyền này thì DHG có thể tận dụng được hệ thống phân phối rộng khắp có sẵn của mình nhằm tăng thêm doanh thu và Kl99 nổ hũ, đồng thời đây có thể là tiền đề cho các bước hợp tác sau này với MSD. Sắp tới DHG có thể tiếp tục phân phối thêm một số mặt hàng, triển vọng từ hoạt động này theo chúng tôi là khá tốt.
Doanh thu hàng khuyến mãi giảm từ 49,2 tỷ đồng còn 8,1 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ giảm 83,4% do theo quy định mới, hàng khuyến mãi không ghi nhận doanh thu mà ghi nhận vào chi phí bán hàng. Về bản chất thì đây chỉ là thay đổi trong cách ghi nhận kế toán.
Tác động của Kl99ok Kho game đa dạng 36 (Kl99ok Kho game đa dạng 01 sửa đổi) tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động Kl99 nổ hũ vào bệnh viện, làm giảm 28% doanh thu hệ điều trị so với cùng kỳ 5 tháng đầu năm 2013. Để đạt tốc độ tăng trưởng chung của hàng tự Kl994 nhà cái bóng đá world cup là 14,4%, doanh thu từ hệ thương mại đã tăng trưởng 22% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên nếu quan sát kỹ hơn thì hàng Kl994 nhà cái bóng đá world cup của DHG vẫn tăng tích cực với tỷ lệ tăng so với cùng kỳ đạt 14,4%. Doanh thu chủ yếu tăng nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 11,9%, giá bán tăng nhẹ 2,25% so với cùng kỳ. Trong 5 tháng đầu năm, DHG tiếp tục đẩy mạnh tiêu thụ kênh OTC đặc biệt là từ các sản phẩm chiếm tỷ trọng doanh thu chưa cao (doanh thu từ 60-70 tỷ/năm) do trước đây DHG không ưu tiên Kl994 nhà cái bóng đá world cup vì bị hạn chế về công suất nhà máy. Với nhà máy mới đi vào hoạt động thì DHG có thể tiếp tục đẩy mạnh tiêu thụ các dòng sản phẩm này.
Dựa trên kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 5 tháng đầu năm với doanh thu 1.358,5 tỷ đồng, Kl99 nổ hũ trước thuế 269 tỷ đồng tăng 7,06% so với cùng kỳ, cùng với tình hình Kl992 VIP Trang Chủ 2026 trong tháng 6 đang tiến triển khá tốt, BVSC ước tính DHG có thể đạt 896 tỷ doanh thu trong quý II/2014, tăng 15% so với cùng kỳ. Kl99 nổ hũ thuần dự báo đạt 140 tỷ đồng, tăng 11,7% so với cùng kỳ.
Dự báo năm 2014 DHG có thể đạt được 3,878 tỷ đồng doanh thu, tăng 10% so với cùng kỳ.
Biên Kl99 nổ hũ gộp dự báo tăng mạnh từ 46,5% (2013) lên 49,1% (2014). Mặc dù biên Kl99 nổ hũ từ kênh OTC giảm, đồng thời DHG phải chịu thêm khấu hao tăng thêm từ nhà máy mới khoảng 70 tỷ, tuy nhiên dự báo biên Kl99 nổ hũ gộp của DHG trong năm 2014 sẽ tăng mạnh lên 49,1% (2013 là 46,5%) nguyên nhân chính là do: i.) biên gộp từ Kl992 VIP Trang Chủ 2026 hàng hóa tăng từ 3,7% lên 10% do không còn phân phối hàng Eugica (biên gộp phân phối mặt hàng này năm 2013 chỉ khoảng 4%). ii. ) doanh thu hàng khuyến mãi không còn được ghi nhận mà sẽ hạch toán vào chi phí bán hàng.
Với doanh thu hàng khuyến mãi được khi nhận vào chi phí bán hàng thì tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu thuần dự báo tăng 21,8% (2013) lên 23,8% (2014). Đồng thời với việc đi vào vận hành nhà máy mới với doanh thu chưa cao thì dự báo tỷ lệ chi phí quản lý/doanh thu cũng sẽ tăng nhẹ từ 7,7% (2013) lên 7,8% (2014).
Doanh thu hoạt động Kl991.com nạp rút nhanh giảm mạnh. Trong năm 2014, DHG dự định giải ngân tổng cộng khoảng 615 tỷ đồng cho hoạt động Kl99ok phiên bản mới nhà máy mới Betalactam và các hoạt động Kl99ok phiên bản mới khác. Khi đó lượng tiền mặt của DHG dự kiến sẽ giảm đáng kể kéo theo doanh thu hoạt động Kl991.com nạp rút nhanh dự kiến giảm 34% còn 29,8 tỷ.
Năm 2013, DHG có khoảng thu nhập bất thường đáng kể 127,5 tỷ đồng từ việc chuyển nhượng nhãn hiệu Eugica, trong năm 2014 công ty sẽ không còn khoản thu nhập bất thường này.
Vấn đề ưu đãi thuế từ nhà máy mới dự kiến từ năm 2015. Hai nhà máy mới tại khu công nghiệp Tân Phú Thạnh sẽ được hưởng thuế suất ưu đãi trong thời gian 15 năm. Cụ thể, 4 năm đầu có thuế suất 0%, 9 năm tiếp theo có thuế suất là 5%, 2 năm còn lại có thuế suất là 10%. Nhà máy NonBetalactam đã đi vào Kl994 nhà cái bóng đá world cup từ 20/4/2014, và nhiều khả năng DHG sẽ dịch chuyển phần lớn Kl994 nhà cái bóng đá world cup từ NM cũ sang nhà máy mới để được hưởng phần miễn thuế bắt đầu từ năm 2015.
Với những giả định như trên, dự báo năm 2014 DHG có thể đạt được 546,5 tỷ Kl99 nổ hũ sau thuế, giảm 7,2% so với cùng kỳ. Tuy nhiên nếu loại trừ thu nhập bất thường từ chuyển nhượng nhãn hiệu Eugica thì Kl99 nổ hũ sau thuế 2014 tăng 12,2% so với cùng kỳ. Dự phóng EPS 2014 đạt 8,385 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay.
DHG vẫn là Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức dẫn đầu tuyệt đối so với các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức dược khác của Việt Nam. Tuy nhiên, với khó khăn chung của các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức dược trong nước do Kl99 nổ hũ vào kênh ETC không còn thuận lợi, cùng với cạnh tranh khốc liệt ở thị trường OTC thì DHG cũng đã có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại trong năm 2014. Sau khi đưa 2 nhà máy mới đi vào hoạt động (Nhà máy NonBetalactam vào tháng 4/2014 và nhà máy Betalactam dự kiến vào cuối năm 2014) thì năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup của DHG sẽ tăng gấp đôi lên 9,6 tỷ đơn vị sản phẩm. Tuy nhiên, việc công suất tăng thêm cũng chỉ là điều kiện cần để DHG có thể duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu và Kl99 nổ hũ trong thời gian tới tương đương với giai đoạn 5 năm vừa qua. Với tốc độ tăng trưởng chậm lại trong năm 2014 và chưa có triển vọng thực sự đột biến nào trong thời gian tới, chúng tôi tạm thời đánh giá Neutral đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DHG trong năm 2014 với giá mục tiêu theo phương pháp định giá DCF là 105000 đồng/cp, cao hơn 6,6% so với mức giá đóng của ngày 27/6/2014. Tương ứng với P/E dự phóng 2014 là 12,5 lần.
VCB: Khuyến nghị trung lập
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi dự báo tổng thu nhập hoạt động và Kl99 nổ hũ sau thuế của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB – sàn HOSE) trong quý II/2014 đạt 3.810 tỷ đồng và 912 tỷ đồng, tăng lần lượt 6,3% và 5,2% so với cùng kỳ năm 2013. Chỉ tiêu sinh lời dự báo được cải thiện, trong khi chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí tiếp tục được kiểm soát tốt.
Thu nhập lãi thuần tăng trưởng 8,1% so với cùng kỳ do NIM được cải thiện. Chúng tôi ước tính tăng trưởng tín dụng của VCB đạt 3-3,5% tính đến thời điểm cuối quý II/2014. Trong khi đó, huy động vốn tính đến hết quý II/2014 dự báo tăng khoảng 7,5% so với thời điểm 31/12/2013. NIM trong quý II/2014 dự báo ở mức tương đương với quý I/2014, cao hơn so với mức NIM cùng kỳ 2013. Trên cơ sở đó, thu nhập lãi thuần của VCB trong kỳ dự báo đạt 2.760 tỷ đồng, tăng 8,1% so với cùng kỳ.
Các khoản thu ngoài lãi chỉ tăng nhẹ (+1,7% so với cùng kỳ). Các khoản thu về dịch vụ thanh toán thẻ và thanh toán xuất Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k thường tập trung vào quý I và quý IV. Tương tự, hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 ngoại tệ trong qúy II sẽ bớt sôi động hơn so với quý I. Thu từ hoạt động dịch vụ và Kl992 VIP Trang Chủ 2026 ngoại hối dự báo đạt 787 tỷ đồng trong quý 2/2014. Khoản thu từ 99Kl99 link đăng nhập Kl99ok phiên bản mới và Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cũng có thể sụt giảm so với quý I/2014 đạt 100 tỷ đồng do lợi suất Kl99kl Hoàn Trả Vô Tận trong quý I đã xuống khá thấp và ít có khả năng biến động nhiều trong quý 2. Ngoài ra, với nỗ lực trong việc xử lý nợ xấu, chúng tôi cho rằng VCB có thể thu được khoảng 131 tỷ đồng từ xử lý nợ xấu.
Dự phòng rủi ro tín dụng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao. Trong năm 2014, VCB đặt kế hoạch trích lập 5.000 tỷ đồng dự phòng. BVSC cho rằng, trong những tháng đầu năm, VCB sẽ trích lập tương đối sát với kế hoạch và thực hiện điều chỉnh dần trong quý III sau khi Kl99ok Kho game đa dạng 02/2013/TT-NHNN chính thức áp dụng. Chúng tôi dự báo VCB dự kiến sẽ trích lập khoảng 1.250 tỷ đồng dự phòng nợ xấu trong quý II/2014.
Dự báo cả năm 2014, tổng thu nhập hoạt động và Kl99 nổ hũ sau thuế của VCB lần lượt đạt 17.317 và 4.439 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng 11,7% và 1,9% so với năm 2013.
Chúng tôi đánh giá cao VCB với hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 tương đối ổn định, lợi thế về vốn, thế mạnh về hoạt động dịch vụ và Kl992 VIP Trang Chủ 2026 thẻ. Bên cạnh đó, VCB có quan điểm thận trọng trong việc phân loại nợ xấu và khá quyết liệt trong công tác xử lý nợ xấu trong ba năm vừa qua. Theo đánh giá của BVSC, rủi ro nợ xấu của VCB trong năm 2014 là không cao. Ngoài ra, VCB cũng đang nỗ lực cải thiện tỷ lệ sinh lời của mình. NIM của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k mặc dù vẫn ở mức tương đối thấp, nhưng đã có những cải thiện rõ rệt trong quý I/2014 nhờ quản lý tốt chi phí vốn. Kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 của VCB năm 2014 được dự báo chỉ tăng 1,9% so với 2013, với Kl99 nổ hũ sau thuế ước đạt 4.439 tỷ đồng. Bên cạnh đó, hiện tại VCB đang được giao dịch với mức P/E và P/B là 14,5 và 1,48, tương đối cao so với bình quân ngành. Do vậy, chúng tôi đánh giá NEUTRAL với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCB và giá mục tiêu là 26.800 đồng/cổ phần.
>> Tải báo cáo
