Khuyến nghị khả quan đối với NT2
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh giảm 6,9% giá mục tiêu dành cho CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) và hạ khuyến nghị xuống KHẢ QUAN vì lượng mưa lớn làm giảm sản lượng điện cũng như giá điện trên thị trường cạnh tranh. Ngoài ra, công ty cũng vừa công bố giá khí đầu vào hiện cao hơn 6% so với giả định hiện nay của chúng tôi.
Đồng euro tăng giá 7% trong quý II có thể ảnh hưởng đến khả năng trả 99Kl.app mobile mới nhất. Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo Kl99 nổ hũ thường xuyên và báo cáo 2017 lần lượt 8,5% và 30,3%. EPS 2018 dự báo sẽ phục hồi 11,4%.
Nhà máy điện của NT2 sẽ sẵn sàng tăng sản lượng vào năm tới sau đợt bảo trì lớn kéo dài 45 ngày vào tháng 09 và 10/2017.
NT2 hiện đang giao dịch với EV/EBITDA 2017 là 6 lần, và giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay/dòng tiền từ hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 là 4,6 lần, lợi suất 99Kl.app mobile mới nhất 8,5%.
Cơ hội tích lũy CEE cho mục tiêu trung và dài hạn
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Lấy xây dựng Kl99kl ưu đãi độc quyền làm nền tảng, tập trung phát triển năng lực mảng xây lắp dân dụng chuẩn bị cho dự án từ CII. Tiền thân là công ty công trình KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay 565, từ năm 2007 – 2009, CII tham gia và tăng vốn điều lệ cho CTCP Xây dựng Kl99kl ưu đãi độc quyền CII (mã CEE) để phát triển thành công ty xây lắp trong lĩnh vực Kl99kl ưu đãi độc quyền nhằm đảm nhận các công trình mà CII triển khai.
Hiện tại, CEE có vốn điều lệ 410 tỷ với 4 công ty con trực thuộc 100%, hoạt động trong lĩnh vực xây dựng Kl99kl ưu đãi độc quyền, dân dụng, cung cấp và thương mại vật liệu xây dựng, Kl994 nhà cái bóng đá world cup cung cấp thiết bị chiếu sáng.
Theo bảng cáo bạch niêm yết, các dự án mà CEE đang và chuẩn bị thi công chủ yếu đến từ CII, các công ty trong hệ thống và liên doanh BOT có góp vốn của CII. Các dự án này sẽ đóng góp chủ yếu vào doanh thu của CEE trong năm 2017. Đánh giá khách quan, BVSC cho rằng đây cũng là rủi ro đối với hoạt động của CEE.
Kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 2016 giảm 30% doanh thu và 41% Kl99 nổ hũ cho thấy điều đó, nguyên nhân, là do các dự án triển khai từ CII chậm tiến độ trong khi Công ty không có nguồn việc từ bên ngoài.
Tuy nhiên, một cách chủ quan, chúng tôi cho rằng việc phụ thuộc vào CII là điều khó tránh khỏi khi mà: (1) CII là công ty mẹ sở hữu 51% của CEE; (2) CEE mới bắt đầu tham gia mảng xây lắp Kl99kl ưu đãi độc quyền từ 2014 nên hồ sơ năng lực vẫn chưa thể cạnh tranh với đơn vị khác.
Một góc nhìn khác lạc quan hơn, việc CEE được nhận thi công các dự án từ CII sẽ giúp gia tăng nhanh năng lực thi công để có thể tham gia công trình từ chủ Kl99ok phiên bản mới khác.
Bên cạnh đó, nguồn công việc từ CII sẽ rất lớn khi mà xu hướng PPP trong Kl99ok phiên bản mới Kl99kl ưu đãi độc quyền sẽ tiếp tục phát triển, đặc biệt, các dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất ở khu đô thị Thủ Thiêm sẽ được CII đẩy mạnh trong những năm tới. Định hướng tương lại, công trình từ CII chiếm 80% và công trình từ chủ Kl99ok phiên bản mới khác chiếm 20% giá trị hợp đồng.
Tính đến 31/12/2016, giá trị hợp đồng đã ký có tổng giá trị 1.300 tỷ đồng, chủ yếu là gói thi công thuộc dự án mở rộng xa lộ Hà Nội và dự án Kl99kl ưu đãi độc quyền khu đô thị Thủ Thiêm. Hai dự án này cũng đi vào giai đoạn cuối nên sẽ đóng góp vào doanh thu 2017 và một phần nhỏ trong 2018.
Hiện tại, CEE đang có những dự án tiềm năng khác chuẩn bị cho năm 2018 như KL99 là nhà cái cá cược trực tuyến hàng đầu tại châu Á Trung Lương – Mỹ Thuận, cầu Rạch Miễu, cao ốc 152 Điện Biên Phủ… với tổng giá trị là 2.638 tỷ đồng. Bên cạnh các dự án Kl99kl ưu đãi độc quyền, như đã đề cập, các dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất của CII & công ty liên quan sẽ là động lực tăng trưởng mới cho CEE trong 2018 – 2020.
Vấn đề đối với CEE hiện tại là gia tăng năng lực thi công, đội ngũ nhân sự, Kl991.com nạp rút nhanh để có thể đảm nhận các dự án mà CII phát triển. Như vậy, nguồn công việc tiềm năng mà CEE có thể nhận được trong thời gian tới vẫn còn rất nhiều, do đó, chúng tôi đánh giá tốt về câu chuyện dài hạn đối với CEE.
Về năm 2017, công ty đặt kế hoạch doanh thu 1.410 tỷ, tăng 70% so với năm trước và Kl99 nổ hũ sau thuế 102 tỷ, tương ứng tăng 85%. Trong đó, hoạt động xây lắp dự kiến khoảng 1.250 – 1.300 tỷ, phần còn lại từ Kl992 VIP Trang Chủ 2026 vật liệu xây dựng & thiết bị chiếu sáng, dịch vụ khác.
Chúng tôi đánh giá tốt về triển vọng trong dài hạn của CEE. Hoạt động Kl99ok phiên bản mới Kl99kl ưu đãi độc quyền theo hình thức PPP dù gặp khó khăn trong ngắn hạn do những kiểm soát chặt hơn của Kl993 ưu đãi thưởng hấp dẫn.
Xét dài hạn, phát triển Kl99kl ưu đãi độc quyền bằng nguồn vốn Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 hóa vẫn là phương thức phù hợp trong bối cảnh ngân sách chịu nhiều áp lực. Điểm lợi thế của CEE là thi những công trình do CII là chủ Kl99ok phiên bản mới do đó hạn chế rủi ro trong việc quyết toán, khi mà CII là Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức có kinh nghiệm và tiềm lực Kl991.com nạp rút nhanh dồi dào.
Dự kiến từ 2018, khả năng tăng trưởng của CEE sẽ nhanh hơn, kỳ vọng từ sự đóng góp từ hoạt động xây lắp dân dụng. Đánh giá cơ hội trong ngắn hạn, với khả năng hoàn thành kế hoạch Kl99 nổ hũ, EPS forward 2017 là 2.487 đồng/cp, tương đương PE theo giá hiện tại là 10.4x. 99Kl.app mobile mới nhất dự kiến năm 2017 là 21,7% bằng tiền mặt, tương ứng tỷ suất 99Kl.app mobile mới nhất là 8,1%.
Theo đó, chúng tôi cho rằng động lực tăng trưởng giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CEE trong 6 tháng cuối năm chưa thật sự mạnh, tuy nhiên, đây là cơ hội cho nhà Kl99ok phiên bản mới tích lũy cho mục tiêu trung và dài hạn.
