Khuyến nghị theo dõi KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay PNJ với giá mục tiêu 65.016 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Lũy kế 7 tháng đầu năm 2020, doanh thu thuần của Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đạt 9.053 tỷ đồng (tăng 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái), và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 495 tỷ đồng (giảm 24%) hoàn thành lần lượt là 62,5% kế hoạch doanh thu và 59.5% kế hoạch Kl99 nổ hũ sau thuế.
Trong tháng 7/2020, doanh thu thuần đạt 1.307 tỷ đồng (tăng trưởng 10%) và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 55,4 tỷ đồng (tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái), bao gồm: (i) doanh thu bán lẻ tăng 16%. (ii) doanh thu vàng miếng tăng trưởng đột biến 59% do cơn sốt vàng. (iii) Doanh thu kênh sĩ đang giảm 36%.
BSC dự báo doanh thu thuần và Kl99 nổ hũ sau thuế của PNJ FY2020E lần lượt là 15.874 tỷ đồng (giảm 6,6% so với năm ngoái) và 881 tỷ đồng (giảm 25,9%) tương đương EPS fw 2020E là 3.877 đồng/CP (đã trừ Quỹ khen thưởng phúc lợi), PE fw = 15.6x và PB fw = 2.7x. Kl99 nổ hũ sau thuế giảm 25,9% so với báo cáo trước là giảm 11,8% do thay đổi giả định.
BSC duy trì khuyến nghị theo dõi KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay PNJ với giá mục tiêu 2020 là 65.016 đồng/cp, upside 6,6% so với giá ngày 1/9/2020.
Định giá dựa theo 2 phương pháp DCF và PE trong đó duy trì mức PE mục tiêu của PNJ là 14x, tuy nhiên BSC kỳ vọng PNJ sẽ phục hồi lại với tăng trưởng CAGR 22% trong giai đoạn 2021-2025 nhờ vào các chiến lược:
(1) Tái cơ cấu sản phẩm phù hợp với thị trường và khách hàng; (2) Tăng các chương trình khuyến mãi thu hút khách hàng; (3) Tuyển dụng thêm nhân tài trong các vị trí chủ chốt công ty để thực hiện tái cấu trúc PNJ.
Mục tiêu chốt lãi của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TIG nằm tại xung quanh giá 7.4
CTCK BIDV (BSC)
KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TIG của Công ty cổ phần Kl994 game bài casino hấp dẫn Kl99ok phiên bản mới Thăng Long vẫn đang ở trong trạng thái hồi phục từ đầu tháng 8 đến nay sau khi đã có sự điều chỉnh mạnh vào cuối tháng 7. Thanh khoản KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay trong những phiên gần đây duy trì giá trị ổn định.
Các chỉ báo kỹ thuật hiện đều đang ở trong trạng thái tích cực.
Phiên giao dịch 7/9, các đường EMA đã tạo Golden Cross nên đây có thể là tín hiệu tích cực cho thấy KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay có thể duy trì đà tăng trong những phiên tới.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của TIG nằm tại khu vực 6.5-6.7. Mục tiêu chốt lãi của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay nằm tại xung quanh giá 7.4, cắt lỗ nếu ngưỡng 6.3 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị nắm giữ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TCM với giá mục tiêu 24.300 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TCM với giá mục tiêu 12 tháng khoảng 24.300 đồng trên cơ sở:
(i) Là một trong số ít trong số các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức có chuỗi Kl994 nhà cái bóng đá world cup hoàn thiện sợi-dệt-nhuộm-may, TCM tự cung cấp nguồn vải cho Kl994 nhà cái bóng đá world cup và giảm phụ thuộc nhập nguồn nguyên liệu từ bên ngoài,
(ii) Thị trường xuất khẩu đa dạng, phân bố đều ở Hoa Kỳ (22%), Nhật Bản (21%) và Hàn Quốc (27%) giúp hạn chế tác động suy giảm của đơn hàng và khả năng cam kết thực hiện đơn hàng của đối tác,
(iii) Ưu đãi về thuế từ hiệp định CPTPP và EVFTA sẽ là động lực tăng trưởng giá trị xuất khẩu may mặc của TCM và mở rộng xuất khẩu sang châu Âu nhất là khi Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức đã có lợi thế chuỗi Kl994 nhà cái bóng đá world cup sợi-dệt-nhuộm-may hoàn thiện.
Giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 9,6 lần (theo EPS 2021E khoảng 2.519 đồng).
