FCN: Khuyến nghị thêm vào
CTCK FPT (FPTS)
Trong 9 tháng đầu năm, biên Kl99 nổ hũ thuần của CTCP Kỹ thuật Nền móng và Công trình ngầm FECON (FCN – sàn HOSE) khá thấp do gần 80% doanh thu (khoảng hơn 700 tỷ đồng) tập trung ở mảng thi công cọc (biên Kl99 nổ hũ gộp thấp - khoảng 15%). Mảng xử lý nền móng và thi công công trình ngầm (Metroline) có biên Kl99 nổ hũ gộp cao hơn (20%) chỉ đóng góp khoảng 110 tỷ đồng; doanh thu xây lắp từ dự án BOT khoảng 90 tỷ đồng.
Trong khi đó, chi phí Kl991.com nạp rút nhanh tăng mạnh do lãi phát sinh từ Kl99kl Hoàn Trả Vô Tận chuyển đổi. Về cơ bản, đây là cơ cầu doanh thu đã được dự báo trước của Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức ngay từ đầu năm và phản ánh và Kế hoạch SXKD của Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức.
Doanh thu chủ yếu vẫn đến từ các công trình lớn về điện như: Nhiệt điện Thái Bình 1 (200 tỷ - đã kết thúc), Long Phú (150 tỷ), Samsung HCM/Thái nguyên (150 tỷ), lọc hóa dầu Long Sơn (150 tỷ) và một số dự án nhỏ khác. Nhìn chung, FCN vẫn đang duy trì tốt mối quan hệ với các chủ thầu lớn đã hợp tác với Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức trong thời gian qua.
Ước tính năm 2015, doanh thu đạt khoảng 1,650 tỷ đồng (92% kế hoạch) do tiến độ ghi nhận doanh thu ở dự án nhiệt điện Long Phú chậm so với kế hoạch. Theo FCN, mặc dù giá trị các hợp đồng ký kết trong năm lên tới 2000 tỷ, tuy nhiên một số dự án mới sẽ chưa thể ghi nhận doanh thu trong năm nay mà sẽ ghi nhận vào quý I/2016.
Nhìn chung, hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026 của FCN vẫn tương đối ổn định với cốt lõi là lĩnh vực nền móng. Do đó, DN đang rất tích cực đẩy nhanh quá trình đàm phán, ký kết các hợp đồng. Mặc dù rủi ro từ việc phụ thuộc vào tiến độ các dự án vẫn còn lớn, tuy nhiên FCN tỏ ra khá tích cực trong việc tìm kiếm các dự án thay thế. Mặc dù khó hoàn thành kế hoạch Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026, tuy nhiên so với năm 2014, FCN vẫn có sự tăng trưởng tương đối tốt (doanh thu tăng 20% so với năm trước), Kl99 nổ hũ sau thuế tăng 12% so với năm trước). Chi phí lãi vay sẽ tăng cao do hiệu ứng từ trái phiểu chuyển đổi phát hành nhưng sẽ giảm khi Kl99kl Hoàn Trả Vô Tận được chuyển đổi.
Khuyến nghị: Với giả định DBJ sẽ không chuyển đổi Kl99kl Hoàn Trả Vô Tận trong năm 2015, dự kiến EPS 2015 của FCN đạt khoảng 3,350 đồng. Với mức P/E bình quân các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức tương đương 7.1x, mức giá mục tiêu đến cuối năm cho FCN là 23,700 đồng, cao hơn 10% so với mức giá hiện tại. Khuyến nghị THÊM đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay FCN.
PVD: Khuyến nghị theo dõi
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan dầu khí (PVD – sàn HOSE) mới vừa công bố kết Kl99 nổ hũ quý III/2015, gần giống với kết quả sơ bộ mà PVD đã công bố vào ngày 22 tháng 9 vừa rồi. Theo đó, doanh thu giảm 33% so với cùng kỳ do: (1) Giá cho thuê bình quân ngày của các giàn khoan của PVD giảm 10% -15% so với cùng kỳ, (2) Số lượng giàn khoan thuê ngoài hoạt động trong kỳ giảm, và (3) Giá bình quân dịch vụ liên quan đến khoan dầu khí giảm 5%- 10% so với cùng kỳ. Sự suy giảm Kl99 nổ hũ gộp (-24% so với cùng kỳ) thấp hơn sự suy giảm của doanh thu, nguyên nhân là các giàn khoan thuê có biên Kl99 nổ hũ rất thấp (3% -5% theo ước tính của chúng tôi).
PVD Baker Hughes – một liên doanh của PVD – báo cáo Kl99 nổ hũ cho năm 2014 đạt 200 tỷ đồng, và Kl99 nổ hũ này được hạch toán vào Kl99 nổ hũ quý III/2015 của PVD. Một điểm đáng lưu ý, PVD thường ghi nhận Kl99 nổ hũ của liên doanh này vào Kl99 nổ hũ hợp nhất của mình với độ trễ khoảng 2-3 quý.
Cũng trong quý này, PVD đã ghi nhận một khoản lỗ chênh lệch tỷ giá 186 tỷ đồng, chủ yếu là do các công ty con của PVD – sử dụng đồng Việt Nam để hạch toán sổ sách. Lưu ý rằng báo cáo Kl991.com nạp rút nhanh Tổng công ty cổ phần khoan và dịch vụ dầu khí báo cáo được trình bày bằng USD. Kl99 nổ hũ sau thuế của Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ là 559 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2015, Kl99 nổ hũ sau thuế của PVD giảm 18% so với cùng kỳ, đạt 82% ước tính của chúng tôi(1,911 tỷ đồng).
Kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 quý III/2015 của PVD thấp là điều hiển nhiên khi giá dầu duy trì ở mức thấp. Tại mức giá 36,100 đ/cp, PVD đang được giao dịch với PE dự phóng 2015 6,6 lần và PE dự phóng 2016 là 6,5 lần, khá thấp so với so với mức PE 9,7 lần của các công ty cùng ngành. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với mức giá mục tiêu 58,900 đ/cp (không thay đổi).
