VIS: Kl99 nổ hũ 2013 sẽ khả quan

Năm 2012, CTCP Thép Việt-Ý (VIS) gặp nhiều khó khăn do thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất đóng băng, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k ở mức cao. Bên cạnh đó, nhận sáp nhập CTCP Luyện thép Sông Đà (SDS) từ cuối quý II/2012 khiến VIS phải gánh thêm khoản nợ vay dài hạn khoảng 376 tỷ đồng và lượng hàng tồn kho hơn 800 tỷ đồng. Kết thúc năm 2012, VIS đạt 3.886 tỷ đồng doanh thu và lỗ 17,8 tỷ đồng Kl99 nổ hũ sau thuế.

Thị phần tiêu thụ của VIS hiện đứng thứ 4 tại thị trường miền Bắc và đứng thứ 7 trên cả nước, lần lượt đạt 9,5% và 5,6%. Nhờ có dây chuyền Kl994 nhà cái bóng đá world cup hiện đại được Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k đồng bộ từ Ý, VIS có thể Kl994 nhà cái bóng đá world cup các loại thép xây dựng đạt chất lượng cao. Với lợi thế là công ty con của Tổng công ty Sông Đà, VIS có nguồn khách hàng ổn định từ các đơn vị thành viên của Tổng công ty. Hiện khoảng 10% sản lượng hàng năm của VIS được tiêu thụ bởi các công ty này.

Nhà máy cán thép hết khấu hao từ cuối năm 2013. Toàn bộ dây chuyền thiết bị và nhà xưởng nhà máy cán thép (công suất 250.000 tấn/năm) của VIS được Kl99ok phiên bản mới từ năm 2003 sẽ hết khấu hao vào cuối năm nay. Chi phí khấu hao kể từ năm 2014 của VIS sẽ giảm khoảng 30 tỷ đồng/năm.

Áp lực chi phí Kl991.com nạp rút nhanh tăng sau sáp nhập. Sau khi nhận sáp nhập SDS, VIS phải gánh thêm khoản vay nợ dài hạn của SDS Kl99ok phiên bản mới nhà máy phôi khoảng 376 tỷ đồng. Đồng thời, đặc điểm hoạt động luyện thép từ phế liệu, với công đoạn Kl994 nhà cái bóng đá world cup phức tạp hơn, cần thời gian dự trữ nguyên vật liệu lâu hơn so với việc nhập phôi về cán khiến giá trị hàng tồn kho của VIS luôn ở mức cao và vay nợ ngắn hạn tăng. Cụ thể, giá trị hàng tồn kho trung bình sau khi sáp nhập của VIS trong 4 quý trở lại đây khoảng 894 tỷ đồng, cao gấp 2,3 lần so với mức trung bình trong 4 quý gần nhất trước sáp nhập (391 tỷ đồng). Công ty đã phải ghi nhận các khoản lỗ trong quý III, IV/2012.

Chịu rủi ro biến động giá nguyên liệu. Mặc dù nhà máy phôi ra đời có thể đảm bảo 100% nhu cầu nguyên liệu cho VIS, nhưng nguyên liệu Kl994 nhà cái bóng đá world cup phôi là thép phế liệu vẫn phải Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k. Trong cơ cấu giá thành Kl994 nhà cái bóng đá world cup thép của VIS, chi phí nguyên vật liệu chiếm 90 - 95% giá thành Kl994 nhà cái bóng đá world cup, trong đó khoảng 75% là chi phí thép phế liệu, nên có rủi ro khá lớn về giá nguyên liệu đầu vào.

Triển vọng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 năm 2013. BVSC dự báo, doanh thu của VIS có thể thấp hơn năm 2012 khoảng 6%, do giá bán giảm và sản lượng tiêu thụ không tăng trưởng nhiều. Tuy nhiên, Kl99 nổ hũ có thể được cải thiện, do chi phí Kl991.com nạp rút nhanh giảm và biên Kl99 nổ hũ tăng.

Giá thép. Giá thép trên thế giới năm 2013 có thể thấp hơn so với năm 2012 do nhu cầu tiêu thụ thấp và giá các loại nguyên liệu đầu vào đều giảm. Dự báo, giá quặng sắt giảm khoảng 6% so với năm 2012, trung bình đạt 120 USD/tấn, do Trung Quốc (Kl994 nhà cái bóng đá world cup khoảng 60% sản lượng than coke trên thế giới) dỡ bỏ thuế suất xuất khẩu.

Sản lượng tiêu thụ. Tình hình thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất có thể sẽ không có nhiều chuyển biến tích cực trong năm 2013, đồng thời sản lượng thép cán của VIS cũng đã đạt đến mức giới hạn công suất, do đó, chúng tôi giả định sản lượng thép xây dựng của VIS sẽ đạt 250.000 tấn trong năm 2013. Đối với hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup phôi, ngoài phần sản lượng cung cấp cho khâu cán thép, sản lượng tiêu thụ bên ngoài được giả định thận trọng ở mức 20.000 tấn.

Chi phí Kl991.com nạp rút nhanh. Với mặt bằng KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay cho vay VND ở mức 13%/năm và vay USD ở mức 5%/năm, chúng tôi ước tính chi phí lãi vay của VIS trong năm 2013 vào khoảng 151 tỷ đồng, giảm 24% so với năm 2012.

Biên Kl99 nổ hũ năm 2013 sẽ được cải thiện. Trong quý I, do dự trữ được lượng hàng tồn kho lớn (hơn 700 tỷ đồng) và giá thép tăng theo đà tăng của giá thế giới đã giúp VIS đạt mức biên Kl99 nổ hũ khá tốt (10,4%). Giả định 3 quý cuối năm, biên Kl99 nổ hũ của VIS duy trì mức trung bình 6,5% của năm 2012, chúng tôi ước tính VIS có thể đạt 3.621 tỷ đồng doanh thu và 47 tỷ đồng Kl99 nổ hũ sau thuế trong năm 2013.

Khuyến nghị Kl99ok phiên bản mới. Trong ngắn hạn, VIS là một KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đáng chú ý do được hưởng lợi lớn từ chi phí lãi vay và khấu hao giảm và kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 khả quan hơn. Về dài hạn, chúng tôi cho rằng, VIS không phải là một KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay phù hợp với hoạt động Kl99ok phiên bản mới giá trị, vì cạnh tranh trong ngành lớn do công suất đã dư thừa; hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup không mang lại nhiều giá trị gia tăng do chi phí nguyên vật liệu chiếm đến 90% giá thành Kl994 nhà cái bóng đá world cup; hiệu quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 chủ yếu nhờ khả năng nhận định tình hình thị trường để đưa ra quyết định nhập nguyên vật liệu giá rẻ; hoạt động tiêu thụ sản phẩm phụ thuộc lớn vào 1 DN phân phối. Trong khi đó, sản phẩm phôi không có nhiều lợi thế cạnh tranh khi hiệu suất sử dụng thấp, chi phí khấu hao và lãi vay lớn.

Bài  viết được cung cấp bởi CTCK Bảo Việt và chỉ có giá trị tham khảo