VIT: Khuyến nghị mua với giá kỳ vọng 25.642 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Năm 2016, kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 của CTCP Viglacera Tiên Sơn (mã VIT) sẽ tăng trưởng vượt trội so với giai đoạn trước. Từ khi tiến hành khảo sát doanh nghiệp giữa năm 2015 đến nay, chúng tôi nhận thấy sự chuyển biến về họa động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cốt lõi của VIT. Chúng tôi dự báo doanh thu thuần năm nay của Công ty đạt 961 tỷ đồng, tăng 41% so với năm trước; Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 69,5 tỷ đồng, tăng 86,3%, tương đương EPS dự kiến 4.632 đồng/CP.
Triển vọng tăng trưởng trong năm 2016 của VIT, cụ thể:
Sự phục hồi có tính chu kỳ của nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm gạch ốp lát, đã khiến ngành Kl992 VIP Trang Chủ 2026 này hồi sinh sau giai đoạn rất khó khăn. Nhu cầu gạch ốp không chỉ đến từ các dự án Bất động sản dự án (30%) mà còn đến phần lớn từ khu dân cư (70%) vốn có tính bên vững cao hơn.
Bên cạnh đó, chất lượng sản phẩm gạch granite của VIT cũng được cải thiện nhiều, tỷ lệ lỗi hỏng và hàng bán bị trả lại đã giảm đáng kể. Sản phẩm của công ty được tiêu thụ ở nhiều công trình trọng điểm.
Ngoài ra, công suất thiết kế tăng gần 40% lên 6,5 triệu m2/năm. Đây là động lực tăng trưởng lớn do VIT đang vận hành vượt công suất thiết kế tại 2 nhà máy hiện tại. Nhà máy mở rộng giai đoạn 2 tại Thái Bình được giả định sẽ chạy 85% công suất trong 2016. Chúng tôi cũng thận trọng giữ mức giá giá gạch bán buôn ở 155.000 đồng/m2.
Tuy nhiên, cần lưu ý VIT có 2 rủi ro chính là cạnh tranh trong ngành tạo áp lực lên giá bán và thắt chặt tín dụng vào Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất có thể ảnh hưởng gián tiếp đến nhu cầu tiêu thụ gạch.
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VIT với giá kì vọng 12 tháng tới là 25.642 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay (upside 12.96%) theo phương pháp FCFF. Với mức P/E Forward ~ 4.9x, định giá của VIT tương đối hấp dẫn khi so sánh với PE forward trung bình ngành (P/E F = 5.28x).
NTP: Khuyến nghị mua vào
CTCK BIDV (BSC)
Kết thúc năm 2015, doanh thu thuần của CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (mã NTP) đạt 3.559 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước, Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 367 tỷ đồng, tăng 13% nhờ tăng sản lượng tiêu thụ và nhà máy NTP miền Trung được hưởng 0% thuế suất thu nhập Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức trong 4 năm đầu tiên.
Năm 2016, NTP đặt mục tiêu tiêu thụ 78.000 tấn ống nhựa, doanh thu thuần đạt 4.000 tỷ đồng, tăng 12%, Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 415 tỷ đồng, tăng 13%. 99Kl.app mobile mới nhất dự kiến năm 2015 là 25%. Chúng tôi dự báo, năm nay, Công ty đạt doanh thu 4.063 tỷ đồng, Kl99 nổ hũ sau thuế ước tính đạt 416 tỷ đồng và EPS ước tính đạt 6.333 đồng/cp.
Doanh thu được kỳ vọng tăng trưởng nhanh nhờ nhu cầu tiêu thụ ống nhựa được dự báo tiếp tục tăng trưởng khoảng 15%.
Năm 2015, giá trung bình hạt nhựa PVC giảm khoảng 21% giúp biên Kl99 nổ hũ gộp của công ty tăng từ 31% lên 36%. Tuy nhiên, như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo phân tích đầy đủ NTP, công ty đã tăng mạnh chiết khấu cho khách hàng, ước tính chi phí chiết khấu tăng khoảng 200 tỷ đồng, khiến biên Kl99 nổ hũ thuần từ hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026 trước chi phí lãi không đổi, đạt 13%. Chúng tôi cho rằng biên Kl99 nổ hũ này của NTP sẽ tiếp tục được duy trì ổn định trong năm 2016.
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị mua KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay NTP với giá mục tiêu 12 tháng tới là 62.200 đồng/cp dựa theo 2 phương pháp FCFE và P/E, upside 7%.
CAV: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK Maritime (MSI)
Theo phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền, mức giá hợp lý của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CAV của CTCP Dây cáp điện Việt Nam là 69.800 đồng/cố phiếu.
KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CAV đã tăng 34% tính từ ngày chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA trong báo cáo phân tích ngày 11/1/2016. Thị giá hiện hành của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CAV đã đạt mức giá mà chúng tôi kỳ vọng và đang phản ánh giá trị hợp lý và tiềm năng của CAV. Do đó, chúng tôi có sự thay đổi trong Khuyến nghị từ mua sang khuyến nghị giữ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CAV.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý rằng các giả định về giá trị Kl991.com nạp rút nhanh và tiềm năng tăng trưởng của CAV là không thay đổi so với báo cáo phân tích chi tiết về Công ty trước đây mà chúng tôi đã công bố trong báo cáo ngày 11/1/2016.
TRA: Khuyến nghị trung lập
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Năm 2015, doanh thu thuần CTCP Traphaco (mã TRA) đạt 1.981 tỷ đồng, hoàn thành kế hoạch đề ra và tăng trưởng mạnh đến 20% so với năm 2014. Tăng trưởng doanh thu cùng với giảm giá nguyên vật liệu là nguyên nhân chính mang lại tăng trưởng Kl99 nổ hũ gộp đột biến lên đến 27,26% so với cùng kỳ.
Triển vọng năm 2016, TRA tập trung Kl99ok phiên bản mới nhà máy mới, kế hoạch tăng trưởng doanh thu khoảng 12%. Chúng tôi nhận định tăng trưởng vẫn đến chủ yếu từ nhóm hàng tự Kl994 nhà cái bóng đá world cup của TRA đặc biệt là nhóm tân dược còn chiếm tỷ trọng thấp trong danh mục của TRA.
Từ kết quả khả quan nhờ tái cơ cấu hệ thống phân phối, chiến lược Kl992 VIP Trang Chủ 2026 rõ ràng, và năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup đang được mở rộng hỗ trợ tăng trưởng doanh thu, TRA là một trong những Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức đông dược đáng chú ý nhất trên thị trường dược phẩm Việt Nam hiện nay. Trên cơ sở này cùng với kỳ vọng mở room ngành, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TRA đã tăng giá liên tục đạt giá đóng cửa giao dịch ngày 9/3/2016 ở mức 105.000 (vượt qua giá mục tiêu BVSC đưa ra trong khuyến nghị trước 101.000 đồng/CP).
Với việc KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TRA đạt mức 105.000 với P/E 2015 12.82x cao hơn trung bình ngành dược 12.38x phản ánh đúng tiềm năng tăng trưởng doanh thu và Kl99 nổ hũ tốt của Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức bên cạnh đánh giá của BVSC về việc khó mở room ngành trong thời gian gần, chúng tôi khuyến nghị NEUTRAL đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TRA trong năm 2016 với giá mục tiêu theo phương pháp định giá FCFF là 106.000 đồng/CP.
SCR: Có thể tích lũy trong vùng giá 8.800-9.000 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
BVSC cho rằng CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (mã SCR) đã có những tín hiệu lạc quan hơn so với đầu năm 2015. Trong đó, hai rủi ro lớn nhất mà công ty luôn phải đối diện trong giai đoạn 2012 -2014 là tính thanh khoản và hàng tồn kho lớn đã phần nào được giải quyết trong 2015. Cụ thể, tình hình Kl991.com nạp rút nhanh cải thiện đáng kể với dư nợ vay giảm mạnh, tiền mặt dồi dào; thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất phục hồi giúp công ty mở bán thành công hai dự án có tồn kho lớn là Jamona City và Jamona Home Resort.
Trên cơ sở tình hình Kl991.com nạp rút nhanh ổn định và rủi ro về nhân sự giảm thiểu, SCR sẽ bắt đầu đẩy mạnh việc Kl992 VIP Trang Chủ 2026 trở lại từ năm 2016. Mặc dù, doanh thu và Kl99 nổ hũ chưa kịp ghi nhận nhưng đó là tiền đề cho sự tăng trưởng vào năm 2018 – 2019.
Dự kiến trong tháng 3, Công ty sẽ tổ chức một buổi giới thiệu danh mục dự án đến các nhà Kl99ok phiên bản mới. Đây là thông tin tích cực trong ngắn hạn của SCR. Giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay SCR tăng 16% trong gần 1 tháng và chỉ số P/B hiện tại là 0,69 lần. Với mức P/B này, BVSC đánh giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay SCR vẫn còn phù hợp để nhà Kl99ok phiên bản mới xem xét khi mà 99Kl.app cổng game giải trí vẫn còn định giá thấp. Vùng giá mà BVSC cho rằng nhà Kl99ok phiên bản mới có thể tích lũy là 8.800 – 9.000 đồng/cp.
