Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HPG
CTCK MB (MBS)
Trong quý II/2024, doanh thu CTCP Kl994 game bài casino hấp dẫn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) đạt 39.936 tỷ đồng (tăng 34% so với cùng kỳ và tăng 28% so với quý trước) nhờ sự cải thiện nhu cầu.
Về sản lượng Kl994 nhà cái bóng đá world cup, HPG đạt 2.490 nghìn tấn, nhờ sản lượng thép xây dựng tăng 62% so với cùng kỳ. Nguyên liệu đầu vào giảm mạnh hơn giá bán tác động tích cực lên biên Kl99 nổ hũ gộp, đạt 13% (tăng 2 điểm % so với cùng kỳ). Giá quặng sắt và than giảm 5% và 8% trong khi giá thép xây dựng giảm 4%. Chi phí Kl991.com nạp rút nhanh đạt 1.065 tỷ đồng (giảm 21%) nhờ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thấp.
Do đó, Kl99 nổ hũ ròng của HPG quý II/2024 đạt 3.320 tỷ đồng (tăng 129% so với cùng kỳ và tăng 16% so với quý trước). Kl99 nổ hũ ròng nửa đầu năm 2024 tăng 238%, và hoàn thành 47% dự phóng cả năm của chúng tôi.
Trong 2024, Kl99 nổ hũ ròng đạt 11.864 tỷ đồng (tăng 74% so với năm ngoái) do tăng doanh thu (tăng 12%) và biên Kl99 nổ hũ gộp (tăng 3%). Kỳ vọng năm 2025-2026, với sự đóng góp của DQ2 và thuế chống bán phá giá, tổng sản lượng có thể đạt 9,9/12,5 triệu tấn (tăng 19%/24%) nhờ tăng trưởng Kl994 nhà cái bóng đá world cup thép HRC đạt 51%/55%, từ đó doanh thu tăng 24%/32%.
Ngoài ra, giá bán tăng mạnh hơn nguyên liệu đầu vào giúp cải thiện biên Kl99 nổ hũ gộp, có thể đạt 15,6% (tăng 1,6 điểm %) và 15,5% (giảm 0,1 điểm %) trong năm 2025-2026. Như vậy, Kl99 nổ hũ ròng năm 2025-2026 có thể đạt 18.035/23.577 tỷ đồng (tăng 51%/31%)
Chúng tôi tin rằng đây là thời điểm thích hợp để tích lũy KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HPG cho mục tiêu dài hạn do các yếu tố tiêu cực đã phản ánh hầu hết vào giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay. Từ quý IV/2024, chúng tôi kỳ vọng giá thép sẽ cải thiện nhờ áp lực giảm dần từ phía thép Trung Quốc.
Ngoài ra, việc áp thuế CBPG và vận hành DQ2 là những điểm sáng thúc đẩy Kl99 nổ hũ ròng của HPG trong năm 2025-2026. Vì thế, chúng tôi khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 33.500 đồng/cp, tăng 33% thông qua hai phương pháp định giá FCFF và P/B (WACC: 11.6%). Rủi ro Kl99ok phiên bản mới bao gồm (1) giá thép Trung Quốc tiếp tục giảm và (2) ngành Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất kém khả quan.
Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TPB
CTCK MB (MBS)
Trong quý II/2024, tổng thu nhập hoạt động của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k TMCP Tiên Phong (TPB – sàn HOSE) đạt 4.236 tỷ đồng (tăng trưởng 8%), trong đó thu nhập lãi thuần (NII) tăng 11% nhờ (1) NIM tăng trưởng 19 đcb svck, (2) TTTD quý II/2024 ở mức 4,2%, so với mức giảm 3% trong quý I/2024. Trong khi đó, thu nhập ngoài lãi không đổi trong quý II/2024 khi thu nhập hoạt động dịch vụ tăng 45.6% svck, bù đắp mức giảm 99.6% từ Kl992 VIP Trang Chủ 2026 ngoại hối. Chi phí hoạt động giảm 28% chủ yếu do giảm lương và chi phí dự phòng. Kl99 nổ hũ ròng trong quý II/2024 đạt 1.523 tỷ đồng (tăng 18,4%). Trong 6 tháng đầu năm 2024, Kl99 nổ hũ ròng đạt 3.733 tỷ đồng (tăng 17,8%), hoàn thành 49% kế hoạch cả năm và đạt 56% dự phóng của chúng tôi.
Chúng tôi kỳ vọng TPB duy trì TTTD ở mức 16% trong năm 2024/25 nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu tiêu dùng và BĐS. Hơn nữa, chúng tôi kỳ vọng NIM duy trì trong nửa cuối năm 2024, đạt 3.87% trong cả năm, do TPB giữ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay cho vay thấp để thu hút khách hàng khi TTTD thấp trong nửa đầu năm. Chúng tôi kỳ vọng NIM sẽ cải thiện trong năm 2025, đạt 4.0% (+10 đcb svck) khi lợi suất 99Kl.app cổng game giải trí cải thiện 35 đcb svck nhờ nền KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay cao và sự tăng trưởng nhu cầu cho vay bán lẻ, mang lại lợi suất cho vay cao hơn. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng Kl99 nổ hũ ròng của TPB năm 2024/25 tăng 22%/23% svck.
Chúng tôi kỳ vọng CLTS cải thiện nhẹ trong nửa cuối năm 2024 nhờ 1) nền Kl992 cổng game cá cược hồi phục và các hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cải thiện; 2) Nợ nhóm 2/ tổng dư nợ giảm trong 3 quý liên tiếp (-8 đcb so với quý trước và 89 đcb svck), từ đó giảm áp lực lên việc tăng nợ xấu trong nửa cuối năm và 3) TPB sẽ cố gắng củng cố bảng cân đối kế toán qua việc xóa nợ và trích lập dự phòng trong nửa cuối năm. Chúng tôi kỳ vọng NPL của TPB đạt 2,04% năm 2024 (giảm 1 đcb svck).
Giá cố phiếu đang tương đương với 1.1x BVPS năm 2024, thấp hơn 26% so với trung bình P/B 3 năm (1.5x) và thấp hơn 15% so với P/B của các Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k trong ngành năm 2024. Chúng tôi tin TPB vẫn là một lựa chọn hợp lý với mức tăng trưởng Kl99 nổ hũ 20%/năm trong 2024-2026 với chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí dần được cải thiện. Với định giá 21.800 đồng/CP dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư và P/B, chúng tôi nâng khuyến nghị lên khả quan cho TPB.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VHM
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Doanh thu quý 2/2024 của riêng Vinhomes đạt 28.2 nghìn tỷ VND (-13%YoY), LNST của Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ đạt 10.8 tỷ VND (+11%YoY) đến từ (1) bàn giao tại dự án Ocean Park 1,2,3 và Golden Avenue và (2) Ghi nhận khoản lãi trước thuế 6.4 nghìn tỷ VND từ giao dịch bán buôn tại dự án Royal Island. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của Vinhomes (bao gồm cả các giao dịch bán buôn và các dự án BCC) đạt 47.9 nghìn tỷ (-36%YoY) và LNST đạt 11.8 nghìn tỷ VND (-46%YoY).
Doanh số bán hàng của Vinhomes trong quý 2/2024 đạt 35.5 nghìn tỷ VND (+43%YoY), đóng góp chính bởi 2,700 căn tại dự án Royal Island với doanh số bán hàng đạt 27.7 nghìn tỷ. Doanh số bán hàng 1H2024 đạt 51.7 nghìn tỷ VND (+27%YoY). Doanh số bán và chưa ghi nhận doanh thu đến cuối quý 2/2024 đạt 118.7 nghìn tỷ VND (+33%YoY).
KBSV ước tính tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2024 đạt 88 nghìn tỷ VND (+1%YoY), đến từ các dự án Royal Island, Ocean Park 1-2-3, Smart City, Grand Park, Golden Avenue và Cổ Loa (kỳ vọng mở bán vào nửa cuối năm 2024).
Vinhomes duy trì vị thế hàng đầu nhờ quỹ đất rộng lớn và khả năng triển khai dự án mạnh. Định giá hấp dẫn với P/B 2024/2025fw là 0.88x và 0.75x, dưới đường -1std của trung bình P/B 5 năm của VHM. Dựa trên triển vọng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 và kết quả định giá, chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị MUA đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VHM với giá mục tiêu 56,800VND/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay.
Khuyến nghị mua dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay ACB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Vừa qua, NHNN cũng đã đưa ra thông báo điều chỉnh hạn mức tín dụng cho các Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k đã hoàn thành 80% chỉ tiêu tín dụng. Theo dự phóng của chúng tôi, hạn mức tín dụng sau khi được cấp mới của ACB khoảng 18.5% (tăng 2.5% so với mức 16% được cấp đầu năm). KBSV đánh giá với chiến lược ưu tiên tăng trưởng tín dụng trong năm 2024, ACB sẽ hoàn thành tổng hạn mức được cấp trong năm nay.
Lợi suất trên 99Kl.app cổng game giải trí sinh lời (IEA) theo quý bắt đầu giảm chậm hơn quý trước do chúng tôi quan sát tăng trưởng tín dụng tại ACB được phân bổ đều trong các tháng, thay vì tập trung vào cuối quý như một số Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k khác. Trong khi đó, Chi phí vốn (CoF) vẫn đang phản ánh khoản tiền gửi với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thấp. Chúng tôi giữ dự phóng NIM của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k ở mức 3.96%.
Mặc dù chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí có sự suy giảm nhẹ xong đã có những tín hiệu tích cực hơn khi nợ xấu mới hình thành tăng chậm lại, tác động CIC suy yếu dần. ACB kỳ vọng NPL sẽ được kiểm soát dưới mức 1.5% khi (1) diễn biến Kl992 cổng game cá cược chung tích cực hơn trong 2H2024, (2) khẩu vị rủi ro của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k tương đối an toàn.
Sau khi điều chỉnh kỳ vọng tăng về tín dụng, giảm ở một số nguồn thu khác, chúng tôi chỉ điều chỉnh nhẹ giá mục tiêu của ACB lên 30,900 VNĐ/cp. Khuyến nghị MUA với tiềm năng tăng giá 26% so với giá đóng cửa ngày 12/09/2024.
Khuyến nghị mua dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Quý II/2024, VCB có thu nhập lãi thuần đạt 13,908 tỷ VND (-1.2% QoQ, -0.8% YoY); TOI đạt 16,752 tỷ VND (-3.1% QoQ, -4.1% YoY). Chi phí trích lập dự phòng duy trì mức thấp, đạt 1,514 tỷ VND (+0.4% QoQ, -40.3% YoY) khiến LNTT đạt 10,116 tỷ VND (-5.6% QoQ, +9.0% YoY). Lũy kế 1H2024, LNTT đạt 20,835 tỷ VND, tăng 1.6% YoY.
Tăng trưởng tín dụng 1H2024 đạt 7.7% YTD. KBSV duy trì quan điểm VCB sẽ có mức tăng trưởng tín dụng đạt 14% trong năm 2024 khi: (1) Tín dụng toàn hệ thống có xu hướng đẩy mạnh giải ngân trong nửa cuối năm; (2) Sự hồi phục phần nào của thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất. (3) Sự cải thiện của lĩnh vực Kl994 nhà cái bóng đá world cup.
KBSV kì vọng NIM của VCB sẽ hồi phục trong phần còn lại của năm 2024 với động lực đến từ cả chiều huy động và cho vay. Trong đó chi phí đầu vào (COF) cải thiện dựa trên: (1) Casa cải thiện; (2) VCB sẽ duy trì KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay huy động dưới mức 5.5%/năm, là mức KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay tương đối thấp so với quá khứ. Xu hướng giảm KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đầu ra bình quân sẽ dần chậm lại do nhu cầu tín dụng sẽ tăng ở nửa cuối năm.
Chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí tiếp tục được kiếm soát tốt với NPL 2Q2024 đạt 1.2%, thấp nhất hệ thống. Theo quan điểm của KBSV, với chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí hiện tại và bộ đệm dự phòng lớn, VCB có đủ dư địa để linh hoạt trong công tác trích lập dự phòng trong 2H2024 để hoàn thành các mục tiêu đề ra.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCB. Giá mục tiêu cho năm 2024 là 103,300VND/cp, cao hơn 16.9% so với giá tại ngày 11/09/2024.
