Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay ELC
CTCK Phú Hưng (PHS)
Chúng tôi cho rằng kế hoạch Kl99 nổ hũ của Công ty Cổ phần Kl99ok phiên bản mới Phát triển Công nghệ Điện tử Viễn thông (Elcom, mã ELC) khá thận trọng khi đặt kế hoạch doanh thu 1.350 tỷ đồng, Kl99 nổ hũ sau thuế 108 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 4% và 15% so với năm trước.
Theo dự phóng của chúng tôi, công ty sẽ đạt được doanh thu khoảng 1.400 tỷ và Kl99 nổ hũ sau thuế công ty mẹ là 122,9 tỷ. Tuy nhiên, để đạt được mức Kl99 nổ hũ này, công ty phải sẽ cải thiện tỷ suất Kl99 nổ hũ gộp lên mức 25,8% từ mức 21,3% trong năm 2016.
Động lực cho sự cải thiện này đến từ việc những dự án mà ELC đang triển khai đều là những dự án tích hợp hệ thống mới, vì vậy chi phí triển khai ban đầu sẽ cao hơn ảnh hưởng đến tỷ suất Kl99 nổ hũ/doanh thu.
Tuy nhiên, trong năm 2017 điều này sẽ được cải thiện khi các dự án được triển khai các bước tiếp theo sau giai đoạn bản lề, với dự báo Elcom sẽ có sự bứt phá về Kl99 nổ hũ.
Chúng tôi dự phóng Kl99 nổ hũ sau thuế công ty mẹ năm 2017 là 122,9 tỷ, tương ứng với EPS forward 2017 là 2.640 VNĐ/cp. Với mức giá hiện tại 22.000 đồng/cp, ELC đang giao dịch với mức P/E 2017 là 8.3x, khá hấp dẫn so với mức 11.2x của năm 2016, cũng như trung bình ngành (14.x) và thị trường chung (17.x).
Vì vậy, khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay ELC, giá mục tiêu 30.000 đồng/CP với tỷ suất Kl99 nổ hũ là 36 %.
Khuyến nghị mua KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DRI
CTCK BIDV (BSC)
Theo đó, BSC ước tính doanh thu 2017 của CTCP Kl99ok phiên bản mới Cao su Dak Lak (mã DRI) sẽ đạt 610,5 tỷ đồng (tăng 52% so với năm trước) và Kl99 nổ hũ sau thuế ước đạt 101 tỷ đồng, tương ứng EPS 2017 vào khoảng 1.311 VND, sau khi loại trừ 5% quỹ khen thưởng phúc lợi.
BSC cho rằng sự khác biệt đáng kể về các yếu tố cơ bản của DRI so với các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức cao su khác, cùng với kế hoạch thoái vốn của công ty mẹ là các điểm nhấn Kl99ok phiên bản mới nổi bật cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DRI trong trung và dài hạn. Rủi ro Kl99ok phiên bản mới lớn nhất liên quan đến giá bán cao su, đã được chúng tôi phản ánh bằng các giả định thận trọng về giá bán trong nửa cuối 2017.
Tại ngày 12/6, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DRI đóng cửa tại mức giá 12.800 VND/cp, tương ứng với mức tăng mạnh 20,7% kể từ ngày công bố báo cáo DRI lần đầu của BSC. Mức giá này tương đương P/E forward = 10x, hấp dẫn so với mức P/E của ngành là 14x ( đã trừ quỹ khen thưởng phúc lợi.
Với những cập nhật mới nhất, chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay DRI với mức giá mục tiêu 15.700 đồng/cp, upside 22,6% so với mức giá đóng cửa ngày 12/6/2017.
