VCS: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK Vietcombank (VCBS)
CTCP Vicostone (mã VCS) sau một thời gian bất hòa giữa nội bộ Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 và Kl992 VIP Trang Chủ 2026 suy yếu, nay đã hồi phục và Kl992 VIP Trang Chủ 2026 ổn định trở lại với mức tăng trưởng Kl99 nổ hũ được dự báo lên tới 20%/năm trong 2-3 năm tới.
Chúng tôi tiếp tục duy trì mức dự phóng trong năm nay doanh thu thuần đạt 3.602,2 tỷ đồng, tăng 37,7% so với năm ngoái và hoàn thành 110,1% kế hoạch; Kl99 nổ hũ trước thuế được dự báo ở mức 606,4 tỷ đồng, tăng trưởng 27 % và hoàn thành 101,8% kế hoạch, tương ứng với EPS forward 9.245 đồng/cp và P/E ở mức 10,3 lần (đã pha loãng). Giá trị hợp lý của VCS định giá bằng FCFE đạt 111.000 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay. Khuyến nghị NẮM GIỮ.
GMD: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK Vietcombank (VCBS)
Doanh thu quý I/2016 của CTCP Gemadept (mã GMD) đạt 848 tỷ đồng, tăng 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái; Kl99 nổ hũ gộp đạt 220 tỷ đồng, tăng 10%; Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 83,9 tỷ đồng, tăng 4%. Trong quý I/2016, cảng Nam Hải và Nam Hải Đình Vũ ước tính chiếm tỷ trọng doanh thu cao nhất (31% tổng doanh thu) đạt khoảng 263 tỷ đồng, tăng 4%. Hoạt động các cảng khác như Phước Long và Dung Quất đạt doanh thu khoảng 112 tỷ đồng, tăng 4%.
Triển vọng năm 2016 của GMD được đánh giá khả quan khi Nam Hải Logistics và Mekong Logistics sẽ đi vào hoạt động trong năm nay.
Tuy nhiên, rủi ro là Gemadept đã và đang Kl99ok phiên bản mới lượng vốn lớn vào các dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất và trồng cao su. Trong đó, GMD đã Kl99ok phiên bản mới khoảng 1.400 tỷ đồng vào cao su trong khi dự án vẫn chưa thể đem lại Kl99 nổ hũ trước năm 2018, và dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất cần vốn Kl99ok phiên bản mới 145 triệu USD. Ngoài ra, công ty đang giãn tiến độ thi công dự án cảng Hoa Sen khi cảng Cái Mép Thị Vải đang trong tình trạng thiếu hàng.
Chúng tôi dự báo doanh thu năm 2016 sẽ đạt 3.917 tỷ đồng, tăng 9,3% so với năm ngoái; Kl99 nổ hũ sau thuế 524 tỷ đồng, tăng 13,9%. EPS forward 2016 là 2.920 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, tương ứng P/E là 9,1 lần. Sử dụng phương pháp so sánh (P/E và EV/EBITDA), chúng tôi xác định mức giá hợp lý đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay GMD là 29.659 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay. Xét đến tình hình Kl992 VIP Trang Chủ 2026 tốt cũng như triển vọng ngành khả quan, chúng tôi khuyến nghị tiếp tục NẮM GIỮ đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay GMD.
HUT: Khuyến nghị mua vào
CTCK Maritime (MSI)
Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá so sánh với P/E bình quân của các Công ty cùng ngành đang niêm yết trên thị trường (CTI, CII, HTI, HBC,…) là 10,91x để xác định giá trị KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HUT của CTCP Tasco.
Tuy nhiên, trên cơ sở thận trọng chúng tôi chiết khấu 20% so với P/E nói trên. Theo đó, P/E định giá của HUT là 8,73x, EPS 2016F của HUT là 1.810 đồng, giá mục tiêu của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HUT là 15.800 đồng/cp. Mức giá này đã tính tới trường hợp pha loãng KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay sau khi phát hành trong đầu năm 2016 (và giả sử nửa cuối năm 2016 HUT không có kế hoạch phát hành thêm KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay). Hiện tại mức giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HUT trên sàn là 9.700 đồng/cp (30/06/2016). Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HUT với giá mục tiêu là 15.800 đồng/cp (tăng 63% so với giá hiện tại).
