BSC: Khuyến nghị mua dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay ACV
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay ACV với giá trị hợp lý năm 2023 là 105.000 đồng/CP, tương đương với Upside +21% so với giá đóng cửa ngày 13/09/2022), dựa trên phương pháp EV/EBITDA, với EV/EBITDA mục tiêu = 22x, cao hơn so với trung bình giai đoạn 2016-2019 = 18-19x.
Kết thúc 9 tháng đầu năm 2022, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV – UPCoM) ghi nhận doanh thu thuần 9.725 tỷ đồng (tăng 156% so với cùng kỳ năm ngoái), Kl99 nổ hũ sau thuế của Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ 5.164 tỷ đồng (tăng 3,06%). Nguyên nhân đến từ việc sản lượng hành khách tăng 179% trong bối cảnh các đường bay quốc tế phục hồi.
Thu nhập Kl991.com nạp rút nhanh tăng 52% do lãi chênh lệch tỷ giá đánh giá lại cuối kỳ đến từ khoản vay JPY. Tính đến hết quý III/2022, đồng JPY mất giá -20% YTD.
Biên Kl99 nổ hũ gộp đạt mức 48% trong khi giảm 16% cùng kỳ do sản lượng phục hồi.
Trong năm 2022, BSC dự báo ACV ghi nhận doanh thu đạt 14.831 tỷ đồng (tăng 212% so với năm trước), Kl99 nổ hũ sau thuế của Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ của ACV đạt 6.925 tỷ đồng (tăng trưởng 1343%), tương đương EBITDA FWD = 7.743 đồng/CP, EV/EBITDA FWD = 20.8x.
Trong năm 2023, BSC dự báo ACV ghi nhận doanh thu đạt 18.692 tỷ đồng (tăng 37% so với năm trước), Kl99 nổ hũ sau thuế của Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ của ACV đạt 7.745 tỷ đồng (tăng trưởng 12%), EBITDA FWD 9.391 đồng/CP, EV/EBITDA FWD = 17.2x.
