MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay BID

Động lực tăng trưởng chính của Kl99 nổ hũ năm 2025 đến từ tăng trưởng vượt trội của thu nhập từ xử lý nợ xấu, sự cải thiện rõ nét hơn của thu nhập lãi thuần và tiết giảm chi phí tín dụng, trong bối cảnh NIM bị thu hẹp và thu nhập từ phí dịch vụ giảm nhẹ. Tỷ lệ nợ xấu quý IV/2025 cải thiện đáng kể khi giảm về mức 1,47%, từ mức 1,87% cuối quý III/2025 nhờ chủ động xử lý nợ xấu. Tỷ lệ LLR xấp xỉ 100%, cải thiện nhẹ so với quý trước và giảm 31 điểm %.

Chúng tôi kỳ vọng Kl99 nổ hũ trước thuế năm 2026/2027 tăng 16,0%/14,7%. Tăng trưởng tín dụng của BID được kỳ vọng ở mức thấp hơn svck trong bối cảnh NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn ngành thận trọng hơn. Chúng tôi kỳ vọng NIM sẽ có dấu hiệu phục hồi nhẹ trong năm 2026 và phục hồi rõ rệt hơn trong năm 2027 nhờ các khoản cho vay trung dài hạn và nhiều khoản cho vay mua nhà hết thời gian ưu đãi KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay và áp dụng mức KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thả nổi theo KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay huy động. Chúng tôi kỳ vọng thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lý rủi ro sẽ khó có thể tăng trưởng cao như trong hai năm 2024-2025 do mức nền cao kỷ lục của năm 2025 và rủi ro KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay. Chi phí tín dụng kỳ vọng đi ngang so với mức năm 2025 khi chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí cải thiện nhẹ svck.

Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng ở mức cao trong hai năm 2024 - 2025, việc tín dụng năm 2026 có thể tăng trưởng ở mức thận trọng hơn có thể tạo áp lực lên chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí của các Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k. Tuy nhiên, chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí cuối quý IV/2025 của BID đã cải thiện đáng kể so với cuối quý trước, và cải thiện tốt hơn kỳ vọng. Do vậy, chúng tôi kỳ vọng BID có thể tiếp tục kiểm soát tốt nợ xấu nhờ bộ đệm dự phòng vẫn ở mức tương đối cao trong ngành.

Duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 55.500 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay BID hiện đang giao dịch ở P/B dự phóng 2026 khoảng 1.5x, thấp hơn 25% P/B bình quân 3 năm. Chúng tôi nâng giá mục tiêu 16% so với báo cáo trước do nâng dự báo EPS năm 2026-2027 lần lượt 4%/1% sv dự báo trước, điều chỉnh chi phí vốn và nâng P/B định giá do chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí dự kiến cải thiện tốt hơn.

Chúng tôi đưa ra mức định giá P/B là 2.0x cho BVPS 2026, với luận điểm Kl99ok phiên bản mới: 1) vị thế dẫn đầu ngành về quy mô tín dụng, 2) NIM kỳ vọng hồi phục trong năm 2026-2027, 3) chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí kỳ vọng hồi phục svck, 4) tiếp tục triển khai các kế hoạch tăng vốn để nâng cao hệ số an toàn vốn. Rủi ro Kl99ok phiên bản mới bao gồm 1) tỷ lệ nợ xấu cải thiện chậm sv kỳ vọng; 2) thu nhập từ thu hồi nợ xấu đã xử lý rủi ro giảm mạnh hơn dự kiến.