BVSC: Khuyến nghị mua vào TCM

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Dệt may

Download : baocaocapnhatTCM.PDF

Chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TCM ở mức giá mục tiêu 30.300 VND/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay.

TCM: Khuyến nghị mua vào

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Thay đổi chiến lược mua nguyên liệu giúp hạn chế rủi ro về giá bông. Bông chiếm khoảng 60% giá vốn hàng bán của CTCP Dệt may – Kl99ok phiên bản mới – Thương mại Thành Công (mã TCM). Giá bông tăng mạnh đã khiến TCM chịu khoản lỗ lớn trong năm 2012 do chính sách mua nguyên liệu thiên về sử dụng hợp đồng tương lai. Việc thay đổi chiến lược mua nguyên liệu hiệu quả hơn với 30% dùng hợp đồng tương lai và 70% dùng hợp đồng giao ngay đã hạn chế đáng kể rủi ro về biến động giá nguyên liệu cho công ty trong điều kiện giá bông khá ổn định ở hiện tại.

Kế hoạch Kl99ok phiên bản mới mở rộng Kl994 nhà cái bóng đá world cup. Hiện nay, tất cả các nhà máy của TCM đang hoạt động 100% công suất. Do đó công ty đang tiến hành xây dựng 4 nhà máy mới, bao gồm hai nhà máy may, một nhà máy đan kim và một nhà máy nhuộm trong giai đoạn 2014-2017 với tổng vốn Kl99ok phiên bản mới khoảng 30 triệu USD. Chúng tôi cho rằng, việc nâng cao năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup sẽ là động lực để TCM tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Biên Kl99 nổ hũ tiếp tục cải thiện. Chuỗi Kl994 nhà cái bóng đá world cup khép kín giúp công ty chủ động nguyên liệu, thay đổi chính sách kiểm soát chi phí đầu vào cùng với các đơn hàng của Eland với tỷ suất Kl99 nổ hũ cao hơn ngày càng tăng trong tổng sản lượng may mặc của TCM sẽ giúp biên Kl99 nổ hũ gộp tiếp tục tăng. Biên Kl99 nổ hũ gộp năm 2014 ước tính lên 15,7% từ 13,5% trong năm 2013.

Kl99 nổ hũ sau thuế 6 tháng đầu năm 2014 ước tăng 46,8% đạt 84,7 tỷ đồng. TCM cho biết doanh thu 4 tháng đầu năm khoảng 862 tỷ đồng và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt khoảng 52,6 tỷ đồng. Theo đó, chúng tôi ước tính doanh thu thuần 6 tháng đầu năm dự kiến ở mức 1.336 tỷ đồng (+11,6% cùng kỳ) và Kl99 nổ hũ sau thuế ước tính khoảng 84,7 tỷ đồng (+46,8% yoy). Doanh thu năm 2014 ước đạt 2.566 tỷ đồng (+0,4% cùng kỳ) và Kl99 nổ hũ sau thuế ước đạt 182 tỷ đồng (+47%) nhờ sản lượng tăng và biên Kl99 nổ hũ cải thiện.

Chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TCM ở mức giá mục tiêu 30.300 VND/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay dựa trên triển vọng khả quan về kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 năm 2014 và cơ hội bứt phá khi hiệp định TPP đàm phán thành công. Ngoài ra, nếu dự thảo nới room được thông qua và room dành cho khối ngoại của TCM đã hết như hiện nay, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TCM sẽ dành được nhiều sự quan tâm từ NĐTNN. Rủi ro mà nhà Kl99ok phiên bản mới cần lưu ý là sự biến động bất thường của giá bông và việc công ty ngày càng phụ thuộc vào Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 lớn – đối tác E-land, song chúng tôi cho rằng TCM là Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức có triển vọng tốt và đáng để xem xét cho danh mục Kl99ok phiên bản mới giá trị.