BVSC: Khuyến nghị OUTPERFORM đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CSM

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Cao su chế biến

Download : baocaocapnhatCSM.pdf

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CMS với giá mục tiêu là 53.200 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay cao hơn 19,5% so với giá hiện tại ngày 17/03/2014 là 44.000 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay.

CTCP Cao su miền Nam (CSM – sàn HOSE) tiếp tục đạt mức doanh thu thuần ổn định 3.166 tỷ đồng, tăng 3% so với năm trước. Tuy nhiên nhờ giá nguyên liệu cao su đầu vào giảm đến 20% trong năm, thu nhập Kl991.com nạp rút nhanh tăng gấp 6 lần và chi phí lãi vay giảm 47,5%, Kl99 nổ hũ sau thuế của CSM đạt 360 tỷ đồng, tăng 42% so với năm trước. EPS đạt 5.400 đồng/CP.

Doanh thu năm 2014 của CSM ước đạt 3.450 tỷ đồng, tăng 10%. Doanh thu từ các sản phẩm truyền thống dự báo tăng 1,2%. Dự án Radial bắt đầu hoạt động vào quý II/2014, ước tính đóng góp 275 tỷ đồng vào tổng doanh thu.

Giá cao su giảm hỗ trợ áp lực chi phí lớn từ nhà máy Radial, Kl99 nổ hũ gộp biên dự báo giảm nhẹ, đạt 26,3%. Với giả định giá cao su tự nhiên tiếp tục giảm nhẹ, đạt 26,3%. Với giả định giá cao su tự nhiên tiếp tục giảm 15% trong năm 2014, chúng tôi dự báo Kl99 nổ hũ gộp biên của CSM chỉ giảm nhẹ mặc dù các chi phí từ nhà máy Radial là không hề nhỏ.

Ghi nhận 70 tỷ đồng Kl99 nổ hũ từ việc chuyển nhượng dự án số 9 Nguyễn Khoái, Kl99 nổ hũ sau thuế (LNST) ước đạt 395 tỷ đồng, tăng 9,7%. Trong năm 2014, CSM dự tính ghi nhận doanh thu 225 tỷ đồng từ dự án này với tổng mức đã Kl99ok phiên bản mới là 155 tỷ đồng. Kl99 nổ hũ ròng từ dự án là 70 tỷ đồng.

Khuyến nghị Kl99ok phiên bản mới. Với tiềm năng tăng trưởng của dự án Radial, xu hướng giá cao su đầu vào thuận lợi và Kl99 nổ hũ đột biến từ chuyển nhượng dự án Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất, chúng tôi đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu là 53.200 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay cao hơn 19,5% so với giá hiện tại ngày 17/03/2014 là 44.000 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay. Tuy nhiên, NĐT cũng cần lưu ý về rủi ro biến động giá cao su và ảnh hưởng không thuận lợi từ Hiệp định TPP.