BVSC: Khuyến nghị tích cực cho ACB với giá mục tiêu 34.328 đồng/CP

Các động lực chính: 1) NII mở rộng nhờ tăng trưởng tín dụng và NIM; 2) Kl99 nổ hũ đáng kể từ Kl992 VIP Trang Chủ 2026 ngoại hối, 99Kl99 link đăng nhập Kl99ok phiên bản mới & Kl992 VIP Trang Chủ 2026 banca mạnh mẽ; 3) Hệ số CIR thấp ở mức 41,9%. ROA và ROE năm 2020 duy trì ở mức cao là 1,9% và 24,3%.

Tại Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k mẹ, tăng trưởng cho vay khách hàng năm 2020 là 15,7% đạt 308 nghìn tỷ, trong đó tỷ trọng cho vay cá nhân và Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức vừa và nhỏ tăng lên 93%. Tiền gửi của khách hàng tăng 14,5% đạt 335 nghìn tỷ. ACB đã mở rộng thị phần trên cả thị trường tín dụng lên 3,4% và huy động lên 3,5% nhờ tăng trưởng cao hơn ngành (Tăng trưởng tín dụng/ huy động toàn ngành lần lượt là 12,1% / 13,3%). Tỷ lệ LDR theo quy định ổn định ở mức thấp là 79%.

Các sáng kiến “Employee banking” và dịch vụ giao dịch khối Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức lớn tiếp tục hiệu quả với CASA mở rộng lên 22,4% so với 19,1% năm 2019.

Bảng cân đối kế toán lành mạnh. Nợ xấu cuối năm 2020 là 0,59% (-25 bps so với quý trước; +5 bps so với năm trước). Nợ nhóm 2 giảm còn 0,2% (-8 bps so với quý trước và so với năm trước). Tỷ lệ LLRC ở mức lành mạnh là 154%; Hệ số CAR (Basel II) ổn định ở mức 10,7%.

Chúng tôi hiện dự báo Kl99 nổ hũ trước thuế năm 2021 là 10.838 tỷ (tăng 12,9% so với năm trước) trong cập nhật gần đây nhất. Tại thời điểm hiện tại, ACB vẫn chưa công bố kế hoạch Kl992 VIP Trang Chủ 2026 năm 2021; nhưng Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k chia sẻ rằng (1) NHNN đã cấp hạn mức tín dụng ban đầu là 3,5% cho quý I/ 2021, mà ACB sẽ tận dụng hết để tạo nguồn thu lãi cho các quý tiếp theo; (2) Khoản upfront lớn sẽ được phân bổ bằng nhau trong 15 năm tới, mà chúng tôi đã giả định là sẽ phân bổ đồng đều trong khoảng thời gian 5 năm; và (3) Chính sách 99Kl.app mobile mới nhất tiền mặt vẫn chưa rõ ràng, điều này phụ thuộc vào khuyến nghị của NHNN và ban lãnh đạo ACB.

BVSC hiện khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 34.328 đồng/CP (23% upside); BVSC sẽ đánh giá chi tiết hơn khi ACB công bố BCTCHN năm 2020. ACB đóng cửa ở mức 27.900 đồng/cp, giao dịch ở mức P/B năm 2021 là 1,39x và P/E là 6,96x với ROE năm 2021 là 20,26%.

BVSC ưa thích ACB nhờ tỷ lệ cho vay bán lẻ lợi suất cao, đệm kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 và vốn tốt từ khoản upfront fee; Chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí tốt; và khả năng giao dịch ký quỹ và đưa vào nhiều chỉ số ETF vẫn là catalyst mà nhà Kl99ok phiên bản mới cần lưu ý trong thời gian tới.