BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HBC

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất

Download : baocaocapnhathbc_RDIS.pdf

KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CTCP Tập đoàn xây dựng Hòa Bình (mã HBC) đóng cửa ở mức 22.450 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay vào ngày 05/9/2018, tương đương với mức P/E và P/B forward 2018 lần lượt là 4,1 và 1,8 lần.

Theo quan điểm của chúng tôi, mức P/E thấp so với công ty cùng ngành của HBC cho thấy thị trường đang phản ứng thái quá đối với (1) triển vọng Kl99 nổ hũ kém khả quan trong hiện tại của HBC và (2) tình hình Kl991.com nạp rút nhanh kém khả quan. HBC hiện đang giao dịch ở mức P/B cao hơn trung bình ngành.

Tuy nhiên, HBC là nhà thầu lớn thứ hai trên toàn quốc nên vẫn còn nhiều dư địa cho tăng trưởng trong tương lai nhờ (1) Đóng góp của VinCity vào backlog hiện tại, (2) tham vọng gia nhập thị trường xây dựng nước ngoài, và (3) hệ thống "Quản lý dự án" (PMS) giúp tăng hiệu quả hoạt động.

Vị thế Kl991.com nạp rút nhanh sẽ được cải thiện trong dài hạn nhờ (1) Kl99 nổ hũ từ bán các khoản Kl99ok phiên bản mới Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất trong ngắn hạn, (2) việc quản lý phải thu chặt chẽ hơn giúp cải thiện chất lượng thu nhập và dòng tiền, và (3) bán một số 99Kl.app cổng game giải trí của công ty trong trung và dài hạn.

Theo đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM cho HBC với mức giá mục tiêu trong năm là 26.600 đồng, tương ứng với mức tăng 19% và P/E forward 2018 là 4,85 lần.