BVSC: Khuyến nghị tích cực đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VHC

Nguồn : BVSC - CTCK Bảo VIệt

Ngành : Chế biến

Download : baocaocapnhatvhc_KPOF.pdf

Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VHC với mức giá mục tiêu 46.800 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay

* Điểm nhấn Kl99ok phiên bản mới:

Kl99 nổ hũ công ty mẹ CTCP Vĩnh hoàn (mã VHC) trong nửa đầu năm 2015 tăng mạnh 89% đạt 192 tỷ đồng. Bước cải thiện mạnh về Kl99 nổ hũ đến từ: (1) doanh thu tăng trưởng 22% đạt 3.208 tỷ đồng và (2) cải thiện biên Kl99 nổ hũ gộp lên mức 12.8% (nửa đầu năm 2014 là 11.6%) nhờ chi phí đầu vào giảm.

VHC có thể hoàn tất việc chào mua công khai 33% cổ phần của CTCP Thủy sản Cửu Long (CLP) trong quý III/2015. Mục đích Kl99ok phiên bản mới vào CLP là để đa dạng hóa danh mục sản phẩm của VHC (thêm mặt hàng tôm) đồng thời kiểm soát được chất lượng sản phẩm đầu ra. Do đó, VHC sẽ tiếp tục tăng tỷ lệ sở hữu lên mức chi phối.

Tiếp tục tăng thị phần tại hai thị trường truyền thống Mỹ và EU trong thời gian tới. Thị trường Mỹ vẫn là nhân tố chính đóng góp vào tăng trưởng của VHC. Theo công bố sơ bộ về mức thuế chống bán phá giá cho đợt xem xét hành chính lần thứ 11 (cho giai đoạn từ 8/2013 – 7/2014), các Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức thủy sản khác vẫn phải chịu mức thuế từ 0,36 usd/kg đến 0.84 USD/kg. Do đó, lợi thế về thuế 0% cho năm 2016 sẽ tiếp tục giúp cho Vĩnh Hoàn tăng thị phần xuất khẩu đến Mỹ. Ngoài ra, thị trường EU cũng kỳ vọng sẽ phục hồi tốt và khả năng giảm thuế nhờ hiệp định thương mại tự do Việt Nam – Châu Âu (EVFTA) sẽ tăng sức cạnh tranh cho sản phẩm cá tra tại thị trường này.

Nhà máy mới dự kiến đi vào động vào cuối quý II/2016, được xây dựng trong khuôn viên của nhà máy Vạn Đức Tiền Giang kỳ vọng sẽ giúp tăng công suất của VHC thêm 120 tấn nguyên liệu/ngày.

Dầu cá và Collagen sẽ đóng góp doanh thu tích cực hơn từ 2016. Gần đây VHC cũng đã hoàn thành việc Kl99ok phiên bản mới vào nhà máy dầu tinh luyện và cho ra đời sản phẩm mới dầu tinh luyện từ mỡ cá để xuất khẩu cho các khách hàng công nghiệp. Cả hai sản phẩm dầu cá và Collagen đều là những sản phẩm có giá trị cao Kl994 nhà cái bóng đá world cup từ nguồn phụ phẩm cá tra do đó biên Kl99 nổ hũ hứa hẹn sẽ tốt hơn biên Kl99 nổ hũ từ các hoạt động hiện có của VHC.

Doanh thu năm 2015 ước tính là 7.168 tỷ đồng, tăng 13.9% so với năm 2014. Kl99 nổ hũ sau thuế là 406 tỷ đồng giảm 7.4%yoy, tính riêng hoạt động Kl992 VIP Trang Chủ 2026 chính năm 2015 ước tính tăng trưởng 41% so với năm 2014. So với kế hoạch năm, Công ty có khả năng hoàn thành về doanh thu và vượt Kl99 nổ hũ sau thuế 27%. Năm 2016, doanh thu ước đạt 8.054 tỷ đồng, Kl99 nổ hũ sau thuế 461 tỷ đồng.

* Khuyến nghị

Năng lực Kl994 nhà cái bóng đá world cup thuỷ sản tăng, tiếp tục được hỗ trợ từ lợi thế thuế CBPG 0% cũng như tăng khả năng cạnh tranh nhờ biến động tỷ giá, chúng tôi cho rằng doanh thu từ hoạt động chế biến và xuất khẩu thuỷ sản năm nay của VHC vẫn sẽ tăng trưởng và vượt kế hoạch Kl992 VIP Trang Chủ 2026 của năm. Bên cạnh đó, dự báo doanh thu và Kl99 nổ hũ của Vĩnh Hoàn trong những năm tiếp theo sẽ vẫn tích cực nhờ có thêm sự đóng góp từ sản phẩm Collagen và sản phẩm dầu tinh luyện. Vì vậy, chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VHC với mức giá mục tiêu 46.800 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, cao hơn 31% so với giá giao dịch hiện tại.