FPTS: Khuyến nghị MUA KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TLH
Chúng tôi đánh giá khả quan đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TLH và khuyến nghị MUA trong năm 2014. Mức giá mục tiêu trong cho năm 2014 là 10.200 VND tương ứng với P/E forward 2014 là 8.
Doanh thu 9 tháng đầu năm 2013 đạt 2.174 tỷ đồng, tăng 5,7% so với cùng kỳ năm 2012. Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 140 tỷ đồng. Dự báo cả năm 2013, TLH sẽ đạt 2.850 tỷ đồng doanh thu thuần và 145 tỷ đồng Kl99 nổ hũ sau thuế, đạt 81,1% kế hoạch doanh thu, vượt 43,6% kế hoạch Kl99 nổ hũ sau thuế.
* Kl99 nổ hũ sau thuế năm 2013 khả quan chủ yếu do TLH hoàn nhập dự phòng Kl991.com nạp rút nhanh khi nhận sáp nhập Công ty Cổ phần Kl994 nhà cái bóng đá world cup và Thương mại Phúc Tiến (PHT) và đến từ thu nhập khác.
* Nhà máy thép hình Bắc Nam đã được hoàn thành trong tháng 12/2013, dự kiến đi vào hoạt động từ tháng 2/2014 sẽ giúp TLH cung cấp trực tiếp các sản phẩm thép hình cỡ lớn mà không phải Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k như trước đây, giúp TLH cải thiện Kl99 nổ hũ gộp trong thời gian tới.
* Tỷ suất Kl99 nổ hũ sau thuế năm 2013 là 5,1%, cải thiện đáng kể so với mức 1,5% của năm 2012. Tuy nhiên, con số này không phản ánh thực sự chính sách hiệu quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 vì phần lớn Kl99 nổ hũ đến từ việc nhận chuyển nhượng PHT.
* Theo ước lượng của tôi, Kl99 nổ hũ sau thuế năm 2014 của TLH có thể đạt 95 tỷ đồng, chủ yếu do Kl99 nổ hũ gộp được cải thiện khi nhà máy thép hình Bắc Nam đi vào hoạt động trong tháng 2/2014. Tỷ suất Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 2,8%.
* TLH hầu như không vay dài hạn. Việc Kl99ok phiên bản mới xây dựng nhà máy, mua máy móc thiết bị chủ yếu đến từ nguồn vốn chủ sở hữu, giúp giảm thiểu rủi ro hoạt động cho TLH khi nền Kl992 cổng game cá cược biến động tiêu cực.
* Trong 3 năm sắp tới, TLH dự kiến huy động vốn lớn từ các Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 sáng lập để bổ sung nguồn vốn lưu động bằng tiền. Số tiền được phân bổ qua các năm từ 2014 đến 2016. Cụ thể: năm 2014: 250 tỷ đồng, năm 2015: 200 tỷ đồng, năm 2016: 150 tỷ đồng. Các Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 sang lập dự kiến sẽ cho TLH vay nợ không KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay để giảm bớt gánh nặng Kl991.com nạp rút nhanh cho công ty khi Nhà máy thép Bắc Nam đi vào hoạt động. Việc huy động vốn từ Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 sáng lập sẽ giúp TLH cải thiện cơ cấu vốn tích cực, giảm thiểu chi phí lãi vay và tăng hiệu quả hoạt động.
Khuyến nghị: Hiệu quả hoạt động của TLH giảm dần trong 3 năm gần nhất do nền Kl992 cổng game cá cược gặp nhiều khó khăn, thị trường xây dựng và Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất không khởi sắc. Bện cạnh đó, do không có quy trình Kl994 nhà cái bóng đá world cup khép kín và Kl992 VIP Trang Chủ 2026 thương mại chiếm tỷ trọng lớn nên tỷ suất Kl99 nổ hũ gộp của TLH thời gian qua không cao và có xu hướng giảm.
Tình hình sẽ khả quan hơn trong năm 2014 khi đi vào vận hành nhà máy thép hình Bắc Nam và nhận được nguồn vồn lưu động không KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay từ các Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 sáng lập. Với những dự báo thận trọng, Kl99 nổ hũ sau thuế của TLH năm 2014 là 95 tỷ đồng tương ứng với EPS 1.270 VND/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay. Chúng tôi đánh giá khả quan đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay TLH và khuyến nghị MUA trong năm 2014. Mức giá mục tiêu trong cho năm 2014 là 10.200 VND tương ứng với P/E forward 2014 là 8.
