MBKE: Khuyến nghị nắm giữ BMP

CTCP Nhựa Bình Minh (mã BMP) cho biết, doanh thu hợp nhất 2014 đạt 2.500 tỷ đồng và Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 377 tỷ đồng. So với kế hoạch năm, BMP lần lượt hoàn thành 114% doanh thu và 97% Kl99 nổ hũ sau thuế. HĐQT cũng cho biết kế hoạch 2015 ước doanh thu tăng 4% và Kl99 nổ hũ tương đương năm trước.

Mức tăng 16% so với năm trước của doanh thu cả năm 2014 chủ yếu do sản lượng tăng 15% so với năm trước , đạt 58.000 tấn, tương đương với 97% công suất. Tuy nhiên biên Kl99 nổ hũ gộp lại giảm 2 điểm phần trăm, xuống còn 27% do sản lượng bán ra chủ yếu là cung cấp cho các dự án thuộc ngân sách 99Kl99 trực tiếp đá gà nên tỷ suất Kl99 nổ hũ thấp. Chi phí hoạt động cũng tăng với tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức/doanh thu tăng 1 điểm phần trăm lên mức 8%. Nguyên nhân do BMP phải trích lập dự phòng cho các khoản nợ khó đòi, chủ yếu là của Nhựa Đức Thành. Bên cạnh đó, Kl99 nổ hũ ròng Kl991.com nạp rút nhanh giảm 44% do chi phí Kl991.com nạp rút nhanh tăng. Do đó, Kl99 nổ hũ sau thuế 2014 chỉ tăng 2% so với năm trước.

Trong 2015, chúng tôi kì vọng lạc quan hơn với Kl99 nổ hũ sau thuế ước tăng 29% nhờ chi phí giảm. Theo đó, khuyến nghị MUA với BMP.