MBS: Giá hợp lý của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HAX là 53.200 đồng/CP
Trong năm 2017, Công ty cổ phần dịch vụ ô tô Hàng Xanh (mã HAX) sẽ ghi nhận thêm doanh thu đóng góp từ Haxaco Kim Giang, và Haxaco Hà Nội bắt đầu hoạt động ổn định, cùng với tình hình tiêu thụ khả quan của thị trường ô tô trong nước.
Do đó chúng tôi dự phóng trong năm 2017, HAX sẽ đạt được 3.456 tỷ đồng doanh thu thuần (tăng trưởng 20% so với năm trước) và 119 tỷ đồng Kl99 nổ hũ sau thuế (tăng trưởng 50%). Biên Kl99 nổ hũ gộp và biên Kl99 nổ hũ ròng năm 2017 là 3,9% và 3,4%. EPS forward năm 2017 đạt mức 7.599 đồng/cp.
Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá so sánh theo P/E để xác định giá trị của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HAX. Mức P/E forward năm 2017 ở mức 7 lần tương đương với mức P/E bình quân của nhóm các Công ty phân phối ô tô. Theo đó, giá trị hợp lý của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HAX là 53.200 đồng/cp. Tuy nhiên trong giai đoạn thị trường tăng trưởng nóng, mức PE mục tiêu tối đa HAX có thể đạt được lên tới hơn 9 lần tương ứng giá mục tiêu 62.000 đồng/CP.
