MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay FPT
Công ty cổ phần FPT (HOSE: FPT) cho biết, doanh thu thuần 2 tháng đầu năm 2025 tăng 16,4% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với dự báo do 1) Doanh thu công nghệ thông tin tăng 19%, thấp hơn kế hoạch là 26%, đến từ sự doanh thu thị trường Mỹ chỉ đạt 9% cùng các đơn hàng ký mới chậm lại; 2) Mảng giáo dục ghi nhận tăng trưởng khiêm tốn 6,7% , số tăng trưởng học viên bắt đầu chậm lại từ 2024.
Tuy nhiên, Kl99 nổ hũ trước thuế vẫn duy trì mức tăng trưởng như dự báo đạt 21%, hỗ trợ bởi biên Kl99 nổ hũ cải thiện mạnh mẽ ở tất cả các mảng. Chúng tôi cho rằng chiến lược cắt giảm chi phí, ngừng tuyển mới đồng thời cải thiện năng suất lao động từ ứng dụng AI trong 2025 sẽ hỗ trợ cải thiện biên Kl99 nổ hũ.
Trong giai đoạn nền Kl992 cổng game cá cược thế giới đang trải qua nhiều sự kiện bất định, đến từ những hành động áp thuế của Mỹ lên các đối tác thương mại, mảng CNTT không bị ảnh hưởng trực tiếp do hiện tại, mức thuế trần 46% áp lên Việt Nam không bao gồm ngành này. Tuy nhiên, sẽ có những ảnh hưởng gián tiếp từ giảm nhu cầu của các thị trường quan trọng như Mỹ, liên quan đến những bất ổn Kl992 cổng game cá cược khiến Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức thận trọng hơn trong Kl99ok phiên bản mới cho dịch vụ CNTT. Theo đó, doanh thu 2025 dự kiến chỉ tăng 23% (thấp hơn kế hoạch Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức là 26%) sau đó phục hồi dần 25%/26% từ 2026-2027.
Chúng tôi dự báo doanh thu viễn thông sẽ tăng trưởng kép 9% trong 2025-2027, nhờ sự mở rộng các Trung tâm Dữ Liệu (DC) và đóng góp tích cực từ dịch vụ băng rộng cố định + quảng cáo trực tuyến. Mảng DC dự kiến sẽ phát triển mạnh do nhu cầu ngày càng tăng về dịch vụ điện toán đám mây. FPT kế hoạch mở thêm một cơ sở mới tại TP.HCM, nâng tổng số DC của công ty lên 5 và dự kiến đi vào hoạt động từ cuối 2025. Khả năng chuyển cổ phần của FOX từ SCIC về Bộ Công An cũng có thể mảng lại nhiều không gian và dư địa phát triển cho FPT.
Giá mục tiêu 146.700 đồng/CP (giảm 9% so với báo cáo trước) do điều chỉnh giảm tăng trưởng EPS 2025/26/27 lần lượt 5%/4%/4% chủ yếu về giảm triển vọng của thị trường CNTT tại Mỹ và ngành giáo dục, trong khi giữ nguyên các giả định tăng trưởng khác. Trong ngắn hạn, những khó khăn về thị trường chung, đến từ bất ổn thuế quan ảnh hưởng đến nền Kl992 cổng game cá cược là yếu tố cản trở đà tăng giá của FPT.
Tuy nhiên, nhìn về trung dài hạn, với chủ trương thúc đẩy Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức tư nhân của 99Kl99 trực tiếp đá gà, cùng xu hướng phát triển mạnh mẽ AI và chuyển đổi số, FPT vẫn là KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay cần được ưu tiên trong danh mục. Chúng tôi cho rằng những nhịp giảm giá của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay sẽ là cơ hội hấp dẫn để tích lũy FPT.
