MBS: Khuyến nghị mua vào VCB

Nguồn : MBS - CTCK MB

Ngành : Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k

Download : baocaocapnhatvcb_YMXS.pdf

Chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA giá mục tiêu 12 tháng VCB ở mức 36.800 VND (sau khi phát hành 35% KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thưởng).

Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB – sàn HOSE) đặt kế hoạch Kl99 nổ hũ trước thuế 2016 là 7.500 tỷ đồng, chỉ tăng 10% so với 2015, trong khi MBS dự báo có thể đạt 8.692 tỷ đồng, tăng mạnh 27,3% so với 2015.

Bên cạnh đó, VCB tiếp tục khẳng định là một Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k vượt trội về nhiều mặt: Chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí tốt nhất, lợi thế chi phí vốn thấp nhấp, đứng đầu ở nhiều sản phẩm dịch vụ và có cấu trúc thu nhập được đa dạng hóa tốt.

Vì vậy, chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA. Động lực tăng giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay (catalysts) trung hạn là dự báo tăng trưởng Kl99 nổ hũ vượt kế hoạch và kỳ vọng; dài hạn hơn, VCB là Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k dẫn đầu ngành, còn nhiều dư địa tăng trưởng và cải thiện khả năng sinh lời.

Định giá: Trước khi thực hiện định giá mục tiêu 12 tháng, chúng tôi lưu ý mức giá mục tiêu được đề cập trong báo cáo này trong điều kiện VCB sẽ thực hiện phát hành 35% KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thưởng cho Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 hiện hữu trong năm 2016. Theo đó, giá thị trường của KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCB sẽ điều chỉnh tương ứng. Nếu thị giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCB giữ nguyên mức hiện tại 42.500 VND, tại thời điểm phát hành 35% KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thưởng, giá điều chỉnh tương ứng về mức 31.500 VND.

Chúng tôi xác định giá mục tiêu 12 tháng VCB ở mức 36.800 VND, upside 16,8% (so với giá điều chỉnh là 31.500 VND) theo 2 phương pháp so sánh P/B lịch sử và phương pháp P/B hợp lý (justified P/B).