MBS: Khuyến nghị trung lập dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay GVR

Doanh thu cao su đạt 6.669 tỷ đồng (tăng 12%), Kl99 nổ hũ trước thuế đạt 1.541 tỷ đồng (tăng 3%). Đối với mảng Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất khu công nghiệp (KCN), doanh thu đạt 285 tỷ đồng (tăng trưởng 7%), Kl99 nổ hũ trước thuế đạt 429 tỷ đồng (giảm 4%), chủ yều từ KCN NTU 1&2, KCN Tân Bình.

Kết quả nửa đầu năm 2024, doanh thu của GVR đạt 9.238 tỷ đồng (tăng trưởng 11%) và Kl99 nổ hũ ròng đạt 1.296 tỷ đồng (tăng trưởng 17%).

Chúng tôi dự phóng doanh thu đạt 24.679 tỷ đồng (tăng 11% so với năm trước) và Kl99 nổ hũ ròng đạt 3.610 tỷ đồng (tăng 38%) trong năm 2024 nhờ giá cao su duy trì đà tăng do (1) nguồn cung thiếu hụt (2) nhu cầu tăng cao bởi Trung Quốc thực hiện nhiều chính sách hỗ trợ nền Kl992 cổng game cá cược (3) diện tích cao su giảm do xu hướng chuyển đổi đất cao su.

Chúng tôi kỳ vọng doanh thu và Kl99 nổ hũ ròng năm 2025- 26 tiếp tục duy trì ở mức cao nhờ mảng Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất KCN. Một số KCN mới đi vào vận hành như KCN NTU3 dự kiến đem lại dòng tiền từ năm 2025 và KCN Hiệp Thạnh sẽ được vận hành từ năm 2026. Qua đó, doanh thu đạt 24.399 tỷ đồng (giảm 1%)/26.330 tỷ đồng (tăng 8%) và Kl99 nổ hũ ròng đạt 3.296 tỷ đồng (giảm 9%)/3.552 tỷ đồng (tăng 8%).

Chúng tôi định giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay GVR dựa trên phương pháp SOTP (WACC: 10.3%). Do giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay đã tăng mạnh trong 1 năm trở lại đây và đã phản ánh triển vọng Kl992 VIP Trang Chủ 2026 sắp tới của Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức, chúng tôi khuyến nghị trung lập đối với GVR.