PHS cho rằng mức giá hợp lý của PVT là 26.000 đồng

Kết thúc năm 2017, PVT đạt 6.147 tỷ đồng doanh thu thuần (-8,7% YoY).

Nguyên nhân chủ yếu là do nhà máy lọc dầu Dung Quất bước vào giai đoạn bảo trì định kỳ, khiến cho sản lượng vận chuyển sụt giảm trong năm 2017.

Tuy vậy với việc biên Kl99 nổ hũ gộp có sự cải thiện từ mức 11,3% năm 2016 lên mức 13,8%, LNST của PVT vẫn tăng trưởng 10% và đạt 450 tỷ đồng Dự báo 2018:

Trong năm 2018, chúng tôi kỳ vọng PVT có thể đạt 6.788 tỷ đồng doanh thu thuần (+10,4% YoY), biên Kl99 nổ hũ tiếp tục có sự cải thiện từ mức 13,8% lên 14,2%, qua đó LNST tăng trưởng mạnh và đạt 522 tỷ đồng (+15,12%), ứng với EPS của Trang Chủ KL99Com Số 1 Link Đăng Ký KL999 công ty mẹ là 1.856 đồng/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay.

Với kỳ vọng việc nhà máy lọc dầu Dung Quất không bước vào đợt bảo trì định kỳ như trong năm 2017, đồng thời nhà máy lọc dầu Nghi Sơn được dự kiến sẽ ra những sản phẩm đầu tiên vào quý IV/2018, chúng tôi kỳ vọng KQKD của PVT trong năm 2018 sẽ tăng trưởng trở lại trong năm nay.

Đồng thời nhu cầu vận chuyển than cho các nhà máy nhiệt điện trong năm nay sẽ tích cực hơn cùng với mối quan hệ giữa PVN và EVN, PVT có thể sẽ tiếp tục nhận được các hợp đồng vận chuyển này.

Định giá và khuyến nghị: Bằng phương pháp so sánh P/E với ngành là 14x, chúng tôi cho rằng mức giá hợp lý của PVT là 26.000/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay.

Cùng với các kế hoạch hoạt động tương đối khả quan và ít rủi ro trong các năm sắp tới, mức định giá trên khá là phù hợp và hấp dẫn đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay PVT.