PHS: Khuyến nghị mua dành cho HDB với giá mục tiêu 29.600 đồng/CP

Nguồn : PHS - CTCK Phú Hưng

Ngành : Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k

Download : hdb_20200515_tuanpham_MDGJ.pdf

Chúng tôi dự phóng tăng trưởng tín dụng của Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDB – sàn HOSE) sẽ sụt giảm về mức 12% - thấp hơp 16,8% của năm 2019 dưới tác động của dịch bệnh Covid-19 do nhu cầu cho tín dụng ở mức yếu trong năm nay.

Kể từ quý 2/2020, HDB sẽ bắt đầu giảm từ 2% đến 4% KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay các khoản vay của mình đồng thời tung các gói tín dụng với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay ưu đãi cho các khách hàng chịu ảnh hưởng từ dịch Covid-19. Do đó trong thời gian sắp tới, hệ số NIM của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k có thể sẽ co hẹp lại đáng kể.

Ở chiều chi phí vốn, việc thanh khoản thị trường liên Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k bớt dồi dào có thể khiến chi phí vốn của Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k có thể tăng trở lại do HDB buộc phải tăng huy động tiền gửi hoặc phát hành Kl99kl Hoàn Trả Vô Tận với chi phí cao hơn.

Trong tương lai HDB vẫn có khả năng thu được một khoản Kl99 nổ hũ bất thường từ việc ký kết hợp đồng bancassurance do HDB chưa có đối tác Kl99kl phiên bản hoạt động độc quyền như các NHTM khác.

Định giá và khuyến nghị: Cho cả năm 2020, chúng tôi ước tính thu nhập lãi thuần của HDB đạt 9.863 tỷ đồng (tăng 1% so với năm 2019), Kl99 nổ hũ sau thuế của HDB ước tính đạt 3.985 tỷ đồng (giảm 1%). Chi phí trích lập dự phòng của HDB có thể tăng mạnh hơn 40% so với cùng kỳ do chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí đảm bảo có thể suy giảm đáng kể trong năm nay.

Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng thu nhập thặng dư (Residual Income), chúng tôi xác định giá trị hợp lý đối với mỗi KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HDB là 29.600 đồng/CP. Khuyến nghị: Mua đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HDB.