PHS: Khuyến nghị nắm giữ KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CVT
Chúng tôi cho rằng tăng trưởng doanh thu CTCP CMC (mã CVT) sẽ chậm lại trong năm 2019 cùng với biên Kl99 nổ hũ gộp chịu áp lực bị bào mòn trong bối cảnh các sản phẩm granite mới có biên cao (gồm granite muối tan, granite vi tinh) chưa bù đắp được sản phẩm truyền thống có Kl99 nổ hũ sụt giảm do áp lực cạnh tranh và chi phí tăng cao từ việc biến động giá than và khí đốt nhiên liệu.
Qua đó, dự phóng doanh thu 2019 của CVT ước đạt 1.509,2 tỷ đồng, Kl99 nổ hũ sau thuế ước đạt 163,5 tỷ đồng, với giả định biên Kl99 nổ hũ gộp giảm về mức 19,1%.
Bằng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền và P/E, giá hợp lý cho CVT là 21.779 VND/KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay, tương đương P/E Forward bằng 4.89x và mức upside 7.3%. Từ đó khuyến nghị Nắm giữ đối với KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay này.
