BVSC: Khuyến nghị trung lập dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay VCS
Quý III/2022, doanh thu thuần của CTCP Vicostone (VCS – sàn HNX) đạt 1.095 tỷ đồng (giảm 41,2% so với cùng kỳ năm ngoái), Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 201 tỷ đồng (giảm 58,6%). Tỷ suất Kl99 nổ hũ gộp quý III đạt 31,4% giảm 5,1% so với cùng kỳ năm trước. Biên Kl99 nổ hũ gộp quý III không có nhiều biến động.
Tuy nhiên, hoạt động xuất khẩu của VCS sụt giảm mạnh hơn so với dự phóng. Nguyên nhân chủ yếu cho sự sụt giảm mạnh về doanh thu do thị trường của VCS chủ yếu là xuất khẩu, Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức ảnh hưởng nhiều bởi: (1) yếu tố vĩ mô về Kl999.com Đường Link Mới Nhất, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay và tỷ giá diễn biến không thuận lợi; (2) áp lực cạnh tranh từ các nhà Kl994 nhà cái bóng đá world cup từ Việt Nam và các quốc gia khác lớn. Điều này dẫn tới giá trị xuất khẩu của VCS tới hai thị trường chính là Mỹ và Châu Âu bị sụt giảm.
Trong quý III/2022, dù sản lượng Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k đá thạch anh vào Mỹ tăng, tuy nhiên, Link Vào Nhà Cái KL99 COM Tặng +199k từ thị trường Việt Nam vào Mỹ có xu hướng đi ngang do áp lực cạnh tranh lớn.
Đáng chú ý, doanh thu xuất khẩu của VCS lại suy giảm đáng kể và tỷ suất Kl99 nổ hũ gộp giảm 5,1% do chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng cao.
Ngoài ra, các chi phí liên quan của VCS trong quý III cũng có chuyển biến tiêu cực, khi chi phí Kl991.com nạp rút nhanh tăng 54,5% do lỗ chênh lệch tỷ giá 20 tỷ đồng. Chi phí quản lý Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức tăng 55,6% chủ yếu do chi phí nhân viên quản lý và dịch vụ mua ngoài tăng.
Kết thúc 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của VCS đạt 5.206 tỷ đồng (giảm 14,8% so với cùng kỳ năm ngoái), Kl99 nổ hũ sau thuế đạt 1.304 tỷ đồng (giảm 27,8%). Biên Kl99 nổ hũ gộp đạt 31,1% giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước.
Biên Kl99 nổ hũ gộp giảm so với cùng kỳ do quý II và quý III/2022, biên Kl99 nổ hũ gộp của VCS ở mức 30,7% và 31,4% thấp nhất trong các quý từ 2019 tới nay. Như vậy, sau 9 tháng, VCS mới đạt 53% kế hoạch doanh thu và 49% kế hoạch Kl99 nổ hũ đặt ra cho 2022.
Với những khó khăn của thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất tại Mỹ khi Kl999.com Đường Link Mới Nhất ở mức cao, KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay liên tục tăng gây áp lực lên chi phí mua nhà, VCS gặp nhiều khó khăn trong 2022 để đạt được kế hoạch đề ra.
Dù biên Kl99 nổ hũ gộp quý III không có nhiều biến động, tuy nhiên, hoạt động xuất khẩu của VCS sụt giảm mạnh hơn so với dự kiến do áp lực cạnh tranh. Chúng tôi hạ dự phóng doanh thu và Kl99 nổ hũ sau thuế năm 2022 của VCS xuống lần lượt 5.658 tỷ đồng (giảm 20% so với năm trước) và 1.256 tỷ đồng (giảm 29%). Chúng tôi hiện đang xem xét lại giá mục tiêu VCS trong báo cáo cập nhật trong thời gian tới.
