SBSI: Khuyến nghị mua KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay AAA với giá mục tiêu 31.000 đồng/CP

Nguồn : SBSI - CTCK Stanley Brothers

Ngành : Nhựa

Download : baocaocapnhataaa_IOMC.pdf

Kết thúc quý III/2019, doanh thu hợp nhất CTCP Nhựa An Phát Xanh (AAA – sàn HOSE) tăng 8% so với cùng kỳ, Kl99 nổ hũ trước thuế tăng 49%. Hoạt động Kl994 nhà cái bóng đá world cup cốt lõi tăng trưởng mạnh 47% về Kl99 nổ hũ và 10,2% về sản lượng. 

Lũy kế Kl99 nổ hũ trước thuế cả 3 quý gấp 2 lần cả năm 2018 và hoàn thành 85% kế hoạch năm. Tỷ lệ khai thác khu công nghiệp ở mức cao.

Đánh giá về triển vọng tăng trưởng trong ngắn hạn của AAA, gồm có: Sản lượng bao bì tiếp tục tăng trưởng, thị trường xuất khẩu mở rộng sang Nhật Bản, Mỹ;

Thương mại hạt nhựa kỳ vọng cải thiện biên Kl99 nổ hũ;

Bên cạnh đó, Công ty đẩy mạnh sản phẩm tự hủy với biên Kl99 nổ hũ cao và giá hạt nhựa nguyên vật liệu giảm.

Ngoài ra, tỷ lệ lấp đầy khu công nghiệp đạt trên 80%.

Về triển vọng dài hạn, AAA là 1 trong số ít Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức có khả năng Kl994 nhà cái bóng đá world cup được sản phẩm tự hủy và theo kịp xu hướng dịch chuyển từ sản phẩm túi thông thường sang sản phẩm tự hủy.

Thêm vào đó, Dự án PBAT của Kl994 game bài casino hấp dẫn APH sẽ giúp cho AAA cắt giảm khoảng 30% chi phí nguyên liệu Kl994 nhà cái bóng đá world cup. Đồng thời, giảm chi phí R&D do có sự hỗ trợ về mặt công nghệ từ APH.

So với Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức cùng ngành và kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 trong năm 2019, AAA đang được giao dịch ở mức định giá thấp hơn giá trị hợp lý. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị mua với giá mục tiêu 31.000 VNĐ/CP, tương đương triển vọng tăng trưởng 102% so với giá hiện tại.

Rủi ro pha loãng: Chúng tôi giả định chủ sở hữu chứng quyền chuyển đổi thành 40 triệu KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay AAA trong năm 2020. Trong trường hợp này, EPS của công ty sẽ chịu rủi ro pha loãng 19%.

Tuy nhiên, mức sụt giảm EPS do pha loãng sẽ được bù đắp bởi mức tăng trưởng Kl99 nổ hũ dự kiến trên 20% trong năm tới. Do đó, EPS 2020 dự báo sẽ không biến động tiêu cực. Ngoài ra, việc Kl994 game bài casino hấp dẫn An Phát Holdings đăng ký mua toàn bộ chứng quyền AAA sẽ giảm quan ngại bán ra thị trường.