MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay CTG

Do đó, chúng tôi ước tính chi phí dự phòng tín dụng trong năm 2025 và 2026 lần lượt tăng nhẹ 1,2% và 6,9% với giả định chi phí tín dụng tương ứng giảm xuống mức 1,12% và 1,05%. Do đó, Kl99 nổ hũ sau thuế tăng trưởng lần lượt 30,8% và 17,9%.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) và nợ nhóm 2 lần lượt đạt 1,25% và 1,32% vào cuối năm 2024, tăng 12 và giảm 23 đcb (điểm cơ bản). Nhìn chung, tỷ lệ nợ dưới chuẩn (nhóm 2-5) giảm nhẹ 11 đcb.

Trong năm Kl991.com nạp rút nhanh 2024, CTG ghi nhận chi trích lập dự phòng là 27.599 tỷ đồng (tăng 9,9%) nhờ mức giảm đáng kể 44,9% của quý IV/2024. Chi phí tín dụng năm 2024 đạt 1,27%, giảm 8 đcb so với 1,35% của năm 2023. Nhờ tăng cường trích lập dự phòng trong vài năm trở lại đây, chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí của CTG vượt trội so với toàn ngành và vượt kế hoạch đề ra.

Mặc dù chi phí tín dụng được dự báo sẽ giảm, chúng tôi dự báo chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí sẽ liên tục cải thiện trong 2 năm tới. Dự kiến NPL sẽ giảm xuống còn 1,1% và 1%, đưa LLR lên mức 205% và 213% vào cuối năm 2025 và 2026.

Khuyến nghị khả quan đối với CTG với giá mục tiêu 12 tháng cho CTG lên 52.100 đồng/CP nhờ tăng dự báo Kl99 nổ hũ sau thuế trong năm 2025/2026 thêm 16,5%/8,2% và điều chỉnh tăng P/B mục tiêu lên 1.5x lần nhờ giảm áp lực dự phòng trong trung hạn và chất lượng 99Kl.app cổng game giải trí được cải thiện.

Rủi ro giảm giá KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay bao gồm (i) TTTD thấp hơn dự kiến do nền Kl992 cổng game cá cược và tiêu dùng phục hồi chậm và (ii) trích lập dự phòng cao hơn do NPL tăng nhanh hơn làm chậm tốc độ tăng trưởng Kl99 nổ hũ ròng.