MBS: Khuyến nghị khả quan dành cho KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay HDG
Nguồn : MBS - CTCK MB
Ngành : Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất
Download : baocaocapnhathdg-3898.pdf
Trong quý II/2024, doanh thu của CTCP Kl994 game bài casino hấp dẫn Hà Đô (HSX: HDG) giảm 7% so với cùng kỳ, chủ yếu do kết quả kém khả quan nhóm điện trong bối cảnh thời tiết không thuận lợi. Tuy nhiên, kết quả phần nào được bù đắp do tăng trưởng tích cực nhóm cho thuê văn phòng và dịch vụ khách sạn.
Theo đó, Kl99 nổ hũ gộp giảm tương ứng 9% với biên Kl99 nổ hũ gộp thu hẹp 1 điểm %. Đang chú ý, chi phí Kl991.com nạp rút nhanh ghi nhận mức giảm mạnh 25% do Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức chủ động tái cơ cấu các khoản vay cho thủy điện với mức KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thấp hơn, cùng với việc KL99 là cổng game giải trí trực tuyến hàng đầu hiện nay thị trường có xu hướng giảm từ đỉnh 2023, hỗ trợ Kl99 nổ hũ ròng tăng 110%. Tuy nhiên, Kl99 nổ hũ ròng 6 tháng đầu năm 2024 vẫn giảm 13% do kết quả Kl992 VIP Trang Chủ 2026 giảm mạnh trong quý I/2024, hoàn thành 33% dự phóng MBS.
Trong 2024, chúng tôi kỳ vọng Kl99 nổ hũ ròng chỉ tăng nhẹ 9% đạt 776 tỷ đồng, thúc đẩy bởi sản lượng điện phục hồi trong nửa sau 2024, cùng với đóng góp tích cực từ mảng cho thuê văn phòng và khách sạn.
Chúng tôi kỳ vọng thời điểm mở bán Charm Villa GĐ3 sớm nhất vào cuối 2024, đầu 2025, và dự án dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng cho Kl991.com World Cup 2026 Chính Thức trong 2025-2026, trong bối cảnh mảng điện đóng góp dòng doanh thu khá ổn định. Do đó, dự kiến Kl99 nổ hũ ròng 2025 tăng mạnh 67 đạt 1.293 tỷ đồng, với giả định Charm Villa sẽ ghi nhận doanh thu từ bán 48% sản phẩm trong năm.
Nhìn sang 2026, chúng tôi kỳ vọng 38% số căn hộ sẽ tiếp tục đc ghi nhận và phần còn lại sẽ hoàn thành trong 2027. Theo đó, dự kiến Kl99 nổ hũ ròng 2026 giảm nhẹ 6% đạt 1.215 tỷ đồng.
Chúng tôi khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 33.900 đồng/CP (tăng 7% so với dự báo trước) chủ yếu do quan điểm bớt thận trọng hơi đối với rủi ro pháp lý liên quan đến Điện mặt trởi SP Infra 1. Cụ thể, chúng tôi giữ nguyên giá FIT 1 (9.35cent/kWh) cho dự án thay vì điều chỉnh xuống giá chuyển tiếp (5.01cent/kWh) như báo cáo trước đó, giúp tăng giá trị dự án thêm 40%. Tiềm năng tăng giá bao gồm 1) Thị trường Web Tổng Nhà Cái 99Kl99 Giải Trí Bậc Nhất phục hồi tốt hơn dự kiến; 2) Chính sách giá cho năng lượng tái tạo được ban hành sớm hơn dự kiến.
Rủi ro giảm giá bao gồm: Kết luận chính thức và phướng án xử lý đối với Hồng Phong 4 có thể trầm trọng hơn dự kiến.
